清華五道口全球不動產(chǎn)金融論壇：房地產(chǎn)市場初現(xiàn)改善跡象 不動產(chǎn)行業(yè)向主動管理轉(zhuǎn)型

    本報訊 （記者陳瀟）近日，清華五道口全球不動產(chǎn)金融論壇舉辦行業(yè)閉門研討會，聚焦“不動產(chǎn)新業(yè)態(tài)的資產(chǎn)管理”，圍繞存量時代下的資產(chǎn)盤活、資管轉(zhuǎn)型與多層次REITs市場展開研討。會議總結(jié)，房地產(chǎn)市場初現(xiàn)改善跡象，不動產(chǎn)行業(yè)向主動管理轉(zhuǎn)型，全周期資管與多元合作成關(guān)鍵，政策需加力鞏固企穩(wěn)態(tài)勢、推動資產(chǎn)證券化發(fā)展、構(gòu)建不動產(chǎn)資管新生態(tài)。

    清華五道口全球不動產(chǎn)金融論壇秘書長、金融MBA教育中心主任魏晨陽主持會議并在開場發(fā)言中表示，不動產(chǎn)新業(yè)態(tài)正呈現(xiàn)三大深刻變革：一是新角色，空間載體向算力、康養(yǎng)、物流等實體新經(jīng)濟轉(zhuǎn)型；二是新模式，由開發(fā)銷售轉(zhuǎn)向長期精細化運營；三是新金融，依托長期資本與REITs構(gòu)建可持續(xù)金融循環(huán)。

    在主題分享環(huán)節(jié)，多位來自不同領(lǐng)域的專家圍繞存量時代下的資產(chǎn)盤活、行業(yè)轉(zhuǎn)型與多層次金融工具應(yīng)用等核心議題，分享了深刻的洞察。

    萬國數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司投資并購總監(jiān)金翔宇以“數(shù)據(jù)中心行業(yè)展望及資產(chǎn)管理”為題，分享了對數(shù)據(jù)中心行業(yè)發(fā)展趨勢的觀察與思考。他指出，在AI時代，數(shù)據(jù)中心的資產(chǎn)屬性正由傳統(tǒng)機房加快向承載算力的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)中心的核心價值不僅體現(xiàn)在物理空間本身，更取決于電力、網(wǎng)絡(luò)、制冷等底層基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃設(shè)計能力，以及持續(xù)、專業(yè)的運營管理能力。他表示，隨著國內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施體系不斷完善，新增需求正更多向國家算力樞紐節(jié)點和重點區(qū)域集聚。從資產(chǎn)配置角度看，環(huán)一線區(qū)域因更貼近核心經(jīng)濟圈和高價值客戶群體，在土地、電力等資源要素約束下，優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)的稀缺性進一步凸顯。與此同時，數(shù)據(jù)中心項目通常具有前期投入大、建設(shè)及培育周期長的特點，但在運營成熟后能夠形成長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因此能夠較好地適配ABS、REITs等多層次金融工具。未來，隨著REITs擴募機制和成熟項目并購機制的不斷完善，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域有望吸引更多長期資本參與，進一步推動行業(yè)的良性發(fā)展。

    京東智能產(chǎn)發(fā)股份有限公司相關(guān)負責(zé)人以“中國物流地產(chǎn)的全球化布局與實踐”為題，分享了物流地產(chǎn)在投資策略與行業(yè)模式上的演進趨勢。在增量投資放緩、存量盤活需求上升的大背景下，他認(rèn)為，物流地產(chǎn)的投資決策需要更具專業(yè)性，而優(yōu)異的地理區(qū)位、精準(zhǔn)的入場時機與明確的資產(chǎn)退出路徑，正是決定投資成敗的三個關(guān)鍵要素。在全球供應(yīng)鏈重塑的背景下，京東產(chǎn)發(fā)近兩年來大力發(fā)展海外倉業(yè)務(wù)，保障中國跨境電商和出海企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性和安全。結(jié)合京東產(chǎn)發(fā)海外的探索實踐，他認(rèn)為，物流地產(chǎn)正由重資產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)向更注重管理的輕資產(chǎn)模式。新模式下的單家機構(gòu)已難以通過大包大攬的傳統(tǒng)方式覆蓋產(chǎn)業(yè)全鏈條，需更加聚焦核心環(huán)節(jié)，將精力集中于產(chǎn)業(yè)鏈中最具價值的主動管理，同時借助外部伙伴的專業(yè)能力協(xié)同分工，通過合作共享來提升整體效率，最終實現(xiàn)多方共贏。

（編輯 張文玲）