北京市天元律師事務(wù)所權(quán)益合伙人王偉： 私募條例優(yōu)化投資者保護路徑 促進基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展

    本報記者 朱寶琛

    見習記者 張薌逸

    5月15日，由《證券日報》社與中證中小投資者服務(wù)中心發(fā)起并主辦的第六屆“5·19中小投資者保護宣傳周”活動正式啟動。在北京基金小鎮(zhèn)聯(lián)合主辦、中國上市公司協(xié)會作為支持單位的首場活動中，北京市天元律師事務(wù)所權(quán)益合伙人王偉以“私募條例生效之后的投資者保護路徑”為主題進行了分享。

    2023年9月1日起，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（下稱《條例》）正式施行。在分享中，王偉剖析了《條例》的具體內(nèi)容以及其對投資者和私募基金行業(yè)的深遠影響。王偉總結(jié)稱，《條例》里有28個不得、3個禁止、48個應當，包括突出對管理人、高管等關(guān)鍵主體的監(jiān)管要求、全面規(guī)范資金募集和備案要求、規(guī)范投資業(yè)務(wù)活動、明確市場化退出機制、加大違法違規(guī)行為懲處力度等一攬子制度。

    首先，《條例》明確了私募投資基金的法律關(guān)系，除了《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》外，《條例》還指出其上位法包括《中華人民共和國信托法》（以下簡稱《信托法》）。這意味著私募基金的LP（有限合伙人）與管理人之間的關(guān)系本質(zhì)上是信托法律關(guān)系，這對行業(yè)生態(tài)是一個顛覆性的改變。

    “條例明確《信托法》是其上位法，LP與管理人雙方為信托法律關(guān)系，這對私募基金管理人來說是一個很大的壓力，但對投資人來說是很好的保護措施。”王偉表示。

    此外，王偉提到，即將實施的《公司法》修正案提升了私募基金作為小股東的知情權(quán)，同時加強了其董事責任，對于私募基金和LP來說同樣有巨大影響。

    另外，《條例》第十一條強調(diào)了私募基金管理人的職責，指出所有私募基金管理人應及時更新相關(guān)運營制度。

    “根據(jù)我們的經(jīng)驗，相當一部分私募基金管理人未能做到這一點。很多管理人使用的制度依舊是登記時的陳舊模板，未能與實際操作相符。”王偉表示。

    《條例》第十二條指出如果私募基金管理人的股東、實際控制人、合伙人利用私募基金財產(chǎn)為自己或他人牟取利益，損害投資者利益，將構(gòu)成共同侵權(quán)。

    此外，王偉表示，LP是否有權(quán)了解基金投資的項目以及項目的實際操作，是投資者保護的重要方面。

    據(jù)王偉總結(jié)，新的法規(guī)實施后，LP的維權(quán)路徑或投資者保護路徑主要包括檢查管理人是否履行信義義務(wù)、運用知情權(quán)、特定情形之下適用《中華人民共和國消費者權(quán)益保護法》及多種方式施加壓力等。

（編輯 閆立良）