疫情視野下財富管理存新角度、新維度和新方向

    本報記者 張志偉

    2020年以來，新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)和金融市場造成了巨大的影響，股票、外匯、高收益?zhèn)蕊L(fēng)險資產(chǎn)大幅波動，全球經(jīng)濟(jì)正在步入一個“低增長+高波動”的新環(huán)境。與此同時，中國金融體系在經(jīng)歷十幾年的高速發(fā)展后，也進(jìn)入了金融改革深化、利率市場化和人民幣國際化的關(guān)鍵時段。隨著資管新規(guī)帶來的制度重構(gòu)、股市注冊制的不斷深化，以及金融市場的繼續(xù)擴大開放，作為投資與融資連接器的中國財富管理行業(yè)，進(jìn)入了一個機遇與挑戰(zhàn)并存的全新時代。

    在此背景下，5月16日舉辦的2020清華五道口全球金融論壇特別策劃了“財富管理何去何從”的主題分論壇，與會專家學(xué)者圍繞財富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、困境與未來各抒己見。本場分論壇由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、金融學(xué)講席教授田軒主持。

    在本場分論壇的主題演講環(huán)節(jié)，全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民分析了疫情視野下財富管理的新角度、新維度和新方向。他認(rèn)為，疫情“黑天鵝”使得所有經(jīng)濟(jì)體、企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈都面臨著現(xiàn)金流的強大沖擊，因此，現(xiàn)金流的接續(xù)、管理和成長成為特殊時期資產(chǎn)管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。疫情后，無論是現(xiàn)金管理、權(quán)益投資還是債券投資都需要適應(yīng)新的環(huán)境和場景。王忠民表示，消費的各個場景將被數(shù)字化完全改造，因此，從資產(chǎn)配置的角度來說，要堅持推進(jìn)數(shù)字化資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比重。

    銀行是資產(chǎn)管理行業(yè)中的重要力量，華夏銀行行長、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院戰(zhàn)略咨詢委員會委員張健華在主題演講中分享了對于銀行在財富管理中面臨機遇和挑戰(zhàn)的見解。他說，目前，我國居民財富的總體格局依然以存款為主，風(fēng)險金融資產(chǎn)占比依舊很低?；谖覈用褙敻豢偢窬?，張健華勾勒出新時代中國財富管理行業(yè)的四大新特點，即財富管理需求不斷提升、居民風(fēng)險意識不斷增強、財富管理向以客戶為中心轉(zhuǎn)變以及財富管理向持牌金融機構(gòu)回歸等?；诖?，張健華認(rèn)為，銀行理財需要從產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、客群拓展及手段提升這三個方面持續(xù)發(fā)力。

    中國金融市場日益開放，全球化視野是進(jìn)行財富管理時不可獲缺的狀態(tài)，本場分論壇中，美國嘉信理財國際務(wù)及商業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行副總裁LisaHunt也通過海外連線的方式參與到主題演講環(huán)節(jié)。LisaHunt指出，中國對金融市場的開放帶來了很多機遇，這對中國的投資者來說是積極的利好信號，意味著中國的投資者可以獲取來自全球的、更多元的產(chǎn)品和服務(wù)。除此以外，市場的開放帶來了更多的教育機會，可以提升人們的金融素養(yǎng)，也可以加強人們對財務(wù)規(guī)劃的意識。LisaHunt認(rèn)為，在金融行業(yè)不斷開放的背景下，數(shù)字金融服務(wù)將助力加速提升中國財富人群的金融素養(yǎng)。

    作為本場分論壇主題演講環(huán)節(jié)的最后一位嘉賓，深圳凱豐投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高濱結(jié)合自己在學(xué)界、業(yè)界的思考與實踐，作了題為《財富管理的困境，金融的學(xué)術(shù)泡沫無法改變百姓的常識認(rèn)知》的主題演講。高濱表示，隨著全球利率水平下調(diào)空間的不斷縮小，未來財富將充滿不確定性和新挑戰(zhàn)。對此，他認(rèn)為投資者應(yīng)重點關(guān)注三個方向：一是全球信貸從全球化變成去全球化或區(qū)域化；二是在全球去美元化再配置的過程中，人民幣將成為最大受益者，從這一點上看，中國金融資產(chǎn)優(yōu)于歐美；三是隨著全球政治經(jīng)濟(jì)不確定性的增強，未來的財富管理不再是單純的資產(chǎn)配置，而將變?yōu)橐粋€策略配置的過程。

    本場分論壇還設(shè)置了深度對話環(huán)節(jié)。分論壇主持人田軒與四位主題演講嘉賓共同就經(jīng)濟(jì)周期視角下的財富管理、不確定性大背景下財富管理面臨的挑戰(zhàn)以及新興市場的投資機會與前景等話題展開討論。大家認(rèn)為，資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)應(yīng)該隨經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行動態(tài)調(diào)整和變化，無論是投資者還是財富管理人員，都應(yīng)該不斷提高自己的金融素養(yǎng)，提升財務(wù)規(guī)劃水平和能力，主動調(diào)整投資行為來捕捉不斷變化的投資機會。同時，財富管理機構(gòu)也要充分利用數(shù)字化技術(shù)，幫助用戶更準(zhǔn)確地對沖各類市場風(fēng)險。對于未來財富管理的發(fā)展前景，深圳凱豐投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高濱特別指出，未來十年，我們不能一味關(guān)注新興市場的投資機會，更應(yīng)該關(guān)注和管理好來自發(fā)達(dá)資本市場的投資風(fēng)險。

（編輯 劉睿智）