抓住低利率黃金時機 銀行提速“補血”又“補水”

    進入4月，商業(yè)銀行補充資本似有提速跡象。

    4月8日，山東銀保監(jiān)局批復威海銀行H股上市計劃，同時還批復兩家銀行分別發(fā)行30億元永續(xù)債。同日，南京銀行百億元定增獲監(jiān)管放行。

    在加緊“補血”的同時，上證報記者注意到一個新的市場動向：商業(yè)銀行也在抓緊“補水”，金融債發(fā)行正在放量增長。有上市銀行人士表示，該行正抓住低利率窗口期，加大小微金融債發(fā)行。數據顯示，今年商業(yè)銀行發(fā)行金融債規(guī)模較去年同期大增超五成。

    二級資本債發(fā)行大幅縮量

    在信貸業(yè)務拓展及資本監(jiān)管指標約束下，商業(yè)銀行仍需補充大量資本。目前，商業(yè)銀行可通過上市、定增、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等多個渠道補充資本。

    記者梳理發(fā)現，今年已有兩家銀行尋求通過IPO補充資本金：一是剛獲批H股上市的威海銀行；二是剛遞交A股招股說明書的廣東順德農商行。

    定增方面，桂林銀行定增37億元剛完成，南京銀行百億元定增雖一波三折但終獲監(jiān)管放行。

    永續(xù)債是去年推出的資本金補充工具，可補充銀行一級資本，目前發(fā)行也進入穩(wěn)定狀態(tài)。Choice數據顯示，今年已有6家銀行發(fā)行永續(xù)債，規(guī)模超過1300億元，發(fā)行成本也低于去年。

    今年二級資本債發(fā)行規(guī)模大幅下降。Choice數據顯示，截至4月9日，僅有5家銀行發(fā)行了34億元，另有長沙銀行的80億元和西安銀行的40億元在路上，而去年同期已有13家銀行發(fā)行了大約2300億元。

    有分析認為，因今年進一步加大不良資產處理，中小銀行資本金仍會承受較大壓力。從已披露年報的A股上市銀行來看，資本充足率各級數據都達標，但也有不少銀行指標出現下降。2019年年報顯示，鄭州銀行、民生銀行、農業(yè)銀行的核心一級資本充足率都較上年有所下降。

    興業(yè)研究分析師郭益忻在其最新報告中的結論是，截至2019年年末，銀行資本缺口有進一步放大的趨勢。資本內生積累能力趨弱，規(guī)模擴張受到制約，價格改善相當有限，而受疫情影響，利潤生成的進度也會有一定程度的減緩。為支持未來業(yè)務發(fā)展，持續(xù)的資本補充依舊必不可少。

    由此，中小銀行補資本近期再獲監(jiān)管支持。國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會最新會議指出，下一階段要采取多種有效方式加大中小銀行資本補充力度，增強抵御風險和信貸投放能力。

    低利率環(huán)境下銀行加碼“補水”

    除了補充資本金，今年一個新的市場動向是，商業(yè)銀行金融債發(fā)行有加碼之勢。

    數據顯示，商業(yè)銀行金融債（含綠色金融債和三農債）在3月出現放量。截至4月9日，今年金融債發(fā)行規(guī)模超過1700億元，較去年同比大增56%。利率也低于去年，將近一半債券利率低于3%。具體來看，這些金融債發(fā)行主體主要是中小銀行，也不乏中信銀行、民生銀行等股份制銀行，基本都是小微企業(yè)金融債券（下稱小微債），信用等級大多在3A級。

    東方金誠近期一份報告預測，3月是金融債發(fā)行季節(jié)性高峰，在當前低利率市場環(huán)境以及政策支持下，3月金融債發(fā)行規(guī)模有望突破歷史峰值。

    小微債專項用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。其一大背景是，當前監(jiān)管部門正著力疏通金融體系流動性向實體經濟的傳導渠道。

    由于流動性寬松，貨幣市場利率持續(xù)保持低位，近期不少商業(yè)銀行瞅準這一時機配置低成本同業(yè)負債以增強流動性。

    浙商銀行首席財務官景峰此前透露，該行將抓住低利率窗口，加速推動中長期債券發(fā)行，2月已發(fā)行小微三年期金融債，近期進一步加快小微債發(fā)行力度。據悉，該行8日剛完成一筆150元的小微金融債發(fā)行，利率為2.5%，認購倍數為2.68倍。