“包郵區(qū)”地方銀行業(yè)績亮眼 機(jī)構(gòu)看好估值修復(fù)行情

    證券時(shí)報(bào)記者 杜曉彤 李穎超

    面對(duì)新冠疫情的反復(fù)與復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，銀行業(yè)上半年經(jīng)營狀況備受市場關(guān)注，包括江浙滬地區(qū)在內(nèi)的多地采取管控措施，對(duì)銀行展業(yè)造成暫時(shí)性阻礙。

    目前已有11家區(qū)域性上市銀行披露了上半年業(yè)績快報(bào)。有“包郵區(qū)”之稱的江浙滬一帶，其地方性銀行亮眼的業(yè)績表現(xiàn)給市場注入了一針“強(qiáng)心劑”。業(yè)績快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，市場融資需求恢復(fù)較快，區(qū)域性銀行得以在上半年仍保持較高的資產(chǎn)增速。

    一位華東地區(qū)大行人士告訴證券時(shí)報(bào)·券商中國記者，自5月份其所在省市進(jìn)入復(fù)產(chǎn)復(fù)工階段以來，信貸需求出現(xiàn)激增。伴隨多家區(qū)域性中小銀行業(yè)績快報(bào)出爐，以及央行6月份社融數(shù)據(jù)披露，市場對(duì)銀行展業(yè)的悲觀預(yù)期得到緩解。

    江浙滬地區(qū)

    銀行業(yè)績亮眼

    7月初，南京銀行率先發(fā)布今年上半年業(yè)績快報(bào)，拉開了上市銀行接連預(yù)告上半年業(yè)績情況的大幕。截至目前，已有齊魯銀行、廈門銀行、江陰銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、張家港行、無錫銀行、杭州銀行、蘇農(nóng)銀行和南京銀行等在內(nèi)的11家銀行發(fā)布了上半年業(yè)績快報(bào)。

    在營收方面，這11家上市銀行今年上半年歸母凈利全部實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增幅，有8家銀行凈利潤增速在20%以上。其中，齊魯銀行、廈門銀行、江陰銀行、江蘇銀行、杭州銀行和南京銀行的營收與歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。紫金銀行上半年凈利潤增速約10%，在11家銀行中增速墊底。

    位于江浙滬一帶的銀行業(yè)績表現(xiàn)尤其亮眼。具體而言，江蘇銀行、無錫銀行和杭州銀行均實(shí)現(xiàn)凈利潤超30%的增幅，分別為133.80億元、10.20億元和65.85億元，同比增長31.2%、30.27%、31.52%。

    “上半年由于受上海疫情影響，部分投資者擔(dān)心區(qū)域內(nèi)上市銀行信貸需求及業(yè)績表現(xiàn)。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，自7月初以來，南京、蘇農(nóng)、杭州三家江浙地區(qū)城農(nóng)商行相繼披露業(yè)績快報(bào)，整體表現(xiàn)亮眼，“受益項(xiàng)目儲(chǔ)備充裕、區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力強(qiáng)、消費(fèi)信貸需求修復(fù)等因素，信貸投放均維持了較高景氣度，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，營收及盈利增速大體依然延續(xù)了一季度的優(yōu)異表現(xiàn)”。

    資產(chǎn)質(zhì)量集體向好

    在資產(chǎn)質(zhì)量方面，上述11家銀行繼續(xù)保持改善趨勢，不良貸款率指標(biāo)分別下降1至34個(gè)基點(diǎn)（BP）不等。

    其中，江陰銀行不良貸款率降幅最大，截至6月末，該行不良貸款率較年初下降0.34個(gè)百分點(diǎn)至0.98%，資產(chǎn)質(zhì)量得到明顯改善。與此同時(shí)，江陰銀行披露，同期該行關(guān)注類貸款占比較年初下降0.07個(gè)百分點(diǎn)至0.49%，撥備覆蓋率達(dá)到496.08%，較年初上升165.46個(gè)百分點(diǎn)。

    “上半年受上海新冠疫情影響，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)經(jīng)營面臨一定挑戰(zhàn)。”江陰銀行此前接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，該行近年來加大了對(duì)存量不良的清收、核銷、盤活力度，通過短期陣痛換取輕裝上陣，基本出清了存量不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

    據(jù)江陰銀行介紹，該行成立了貸款責(zé)任追究委員會(huì)，采用集體決策方式，對(duì)貸款責(zé)任進(jìn)行認(rèn)定并作出處理決定。在分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營目標(biāo)考核層面，設(shè)立逾欠息貸款占比、新增不良戶數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后利潤等考核指標(biāo)，從績效考核層面引導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理；在個(gè)人績效考核層面，對(duì)于高級(jí)管理人員、中層管理人員以及客戶經(jīng)理等人員績效薪酬采取延期支付的方式，有效管控風(fēng)險(xiǎn)。

    綜合來看，這11家區(qū)域性銀行中，杭州銀行不良貸款率最低。業(yè)績快報(bào)顯示，截至6月末，該行不良貸款率為0.79%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率達(dá)581.60%，較上年末提高13.89個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款占比0.46%；逾期貸款與不良貸款比例83.85%，逾期90天以上貸款與不良貸款比例為62.29%。

    “我們持續(xù)摸排中小銀行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，大力推進(jìn)不良資產(chǎn)處置。上半年，中小銀行累計(jì)處置不良貸款5945億元，比上年同期多處置1184億元。”7月21日，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人、法規(guī)部主任綦相在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，監(jiān)管部門也支持兼并重組，優(yōu)化市場布局，增強(qiáng)中小銀行發(fā)展動(dòng)力，特別是推動(dòng)“一省一策”“一行一策”處置化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)。

    融資需求復(fù)蘇

    一位華東地區(qū)大行人士告訴記者，自5月其所在省市進(jìn)入復(fù)產(chǎn)復(fù)工階段以來，信貸需求出現(xiàn)激增。

    “前一段時(shí)間貸款的比較少，主要是疫情影響。現(xiàn)在好多企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需要比較大的資金量，就需要銀行提供支持。”他補(bǔ)充道，“現(xiàn)階段貸款需求很多，不用銀行出去找了，有一大把自己找上門來的客戶。特別是像商貿(mào)、化工、出口、工程、建材這些行業(yè)的中小企業(yè)，正值資金需求旺季，很多工程要開工、建筑企業(yè)要墊款、工人工資要預(yù)存，這些都需要資金。”

    今年上半年，江浙滬地區(qū)因疫情反復(fù)，多城曾采取管控措施，對(duì)銀行展業(yè)造成暫時(shí)性影響。但從業(yè)績快報(bào)數(shù)據(jù)來看，市場融資需求恢復(fù)較快，區(qū)域性銀行得以在上半年仍保持著較高的增長。

    例如，蘇州銀行、杭州銀行今年上半年的資產(chǎn)增速均超兩位數(shù)，分別為11.62%、10.27%；江蘇銀行、南京銀行資產(chǎn)增速也超過9%。

    亦有銀行7月份接受調(diào)研時(shí)表示，受疫情及外部因素影響，二季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求整體收縮，大規(guī)模封控結(jié)束后，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于弱勢復(fù)蘇狀態(tài)，疊加近月社融信貸數(shù)據(jù)來看，企業(yè)需求在逐步改善，居民積壓的中長貸需求得到一定釋放，6月信貸投放出現(xiàn)部分積極信號(hào)。

    “二季度以來，隨著穩(wěn)增長政策不斷出臺(tái)，5-6月疫情防控逐步放松，我行通過聚焦客群建設(shè)、推動(dòng)營銷督導(dǎo)等措施實(shí)現(xiàn)投放的同比多增。投放結(jié)構(gòu)上，一方面，我行把握新基建業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)資源整合，基建業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長；另一方面，我行逐步推進(jìn)小微貸款和制造業(yè)貸款穩(wěn)步增長。”杭州銀行表示。

    日前，央行發(fā)布的6月金融數(shù)據(jù)顯示，6月社融新增5.17萬億，同比多增1.47萬億，存量社融增速10.8%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。中信建投銀行研報(bào)認(rèn)為，6月信貸社融總量超預(yù)期，企業(yè)、零售信貸結(jié)構(gòu)顯著改善，顯示出過度悲觀的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期正在扭轉(zhuǎn)，銀行板塊整體邏輯通順。

    中報(bào)行情值得關(guān)注

    隨著區(qū)域性中小銀行業(yè)績快報(bào)陸續(xù)“出爐”，以及央行6月社融數(shù)據(jù)的披露，市場對(duì)銀行展業(yè)的悲觀預(yù)期得到緩解，多家機(jī)構(gòu)提醒投資者關(guān)注該板塊可能出現(xiàn)的估值修復(fù)行情。

    興業(yè)證券日前研報(bào)指出，近期部分區(qū)域城農(nóng)銀行強(qiáng)勁業(yè)績表明，二季度疫情對(duì)于這些銀行信貸增長等方面的影響或較市場預(yù)期樂觀，市場對(duì)于銀行板塊的信心有望增強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績驅(qū)動(dòng)帶來的銀行中報(bào)行情。

    廣發(fā)證券倪軍團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊處于估值低位，看好板塊估值修復(fù)帶來的絕對(duì)收益，相對(duì)收益需要關(guān)注其他熱門板塊的熱度持續(xù)情況，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)回升，銀行板塊超額收益有望來臨。

    率先披露“靚麗”業(yè)績快報(bào)的區(qū)域性中小銀行，更被視作本輪銀行板塊上漲的主力。華西證券劉志平團(tuán)隊(duì)表示，三季度開始宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)已現(xiàn)邊際修復(fù)態(tài)勢，上市銀行業(yè)績快報(bào)顯示中小銀行經(jīng)營分化，江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績確定性強(qiáng)、疊加估值低位，具備高性價(jià)比。

    “雖然疫情反復(fù)仍存不確定性，但此輪信貸的階段性低點(diǎn)基本確立，后續(xù)需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)和融資需求復(fù)蘇的穩(wěn)定性。”該團(tuán)隊(duì)稱。