多家銀行理財(cái)子公司布局黃金資產(chǎn) “固收+黃金”產(chǎn)品成營(yíng)銷重點(diǎn)

    本報(bào)記者 彭妍

    隨著金價(jià)不斷上漲，銀行理財(cái)也瞄向了黃金投資?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，近期，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、興銀理財(cái)、平安理財(cái)、北銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司紛紛推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要以“固收+黃金”的形式出現(xiàn)，即固收資產(chǎn)打底，并含有部分黃金類資產(chǎn)。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，進(jìn)入2024年，美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入降息通道，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵，全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)仍有廣闊用武之地。此外，各國(guó)央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，也為金價(jià)提供了有力支撐。“固收+”框架下，在理財(cái)資產(chǎn)配置中加入黃金，既能夠滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，又能夠捕捉金價(jià)上漲行情，增厚理財(cái)產(chǎn)品收益。

    多家理財(cái)子公司開始布局

    記者了解到，理財(cái)子公司推出的掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品仍以“穩(wěn)健”為主線。掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品一般有兩種，一種是“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品，其中固收資產(chǎn)占比較大，黃金資產(chǎn)占比較??；另一種是掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，此類產(chǎn)品的收益和黃金走勢(shì)相關(guān)度較大。

    從今年新發(fā)產(chǎn)品來看，理財(cái)子公司多認(rèn)為2024年金價(jià)較高，黃金市場(chǎng)短期震蕩。因此在新發(fā)產(chǎn)品的配置策略上，產(chǎn)品多“以債權(quán)類資產(chǎn)打底”，同時(shí)，通過使用上海黃金交易所的黃金Au9999、黃金ETF、黃金場(chǎng)外期權(quán)等掛鉤黃金的衍生金融工具來增強(qiáng)其穩(wěn)健性。

    例如，北銀理財(cái)發(fā)行的一款固收類產(chǎn)品“謀定止盈1號(hào)”說明書顯示，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.1%至6.7%。在底層資產(chǎn)配置方面，該產(chǎn)品以不低于80%投資于固定收益類資產(chǎn)，獲取穩(wěn)定的票息收益。按照15%的中樞配置掛鉤黃金的ETF基金等，在黃金上漲時(shí)爭(zhēng)取獲得更高彈性收益。截至3月12日，該產(chǎn)品成立以來年化收益率6.6%，近一月年化收益率10.98%。

    “此外，該產(chǎn)品設(shè)計(jì)有雙重保障機(jī)制。”北銀理財(cái)介紹，債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的情況下，固定收益類資產(chǎn)在產(chǎn)品存續(xù)期獲得的持有收益以及資本利得可以彌補(bǔ)黃金資產(chǎn)下跌10%以內(nèi)的損失。同時(shí)通過配置掛鉤黃金價(jià)格的看跌期權(quán)，可以對(duì)沖金價(jià)下跌到10%以上的風(fēng)險(xiǎn)。

    興銀理財(cái)也于2024年3月7日發(fā)行了一只投資黃金的“睿利興成金辰6個(gè)月持有期1號(hào)增強(qiáng)型固收類產(chǎn)品”，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)（中），黃金類資產(chǎn)投資比例中樞在5%至10%浮動(dòng)。具體來看，該產(chǎn)品主要投資于債權(quán)類資產(chǎn)，搭配優(yōu)先股或結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，同時(shí)還配置一定比例的黃金資產(chǎn)，精選黃金ETF、黃金主題基金等標(biāo)的，以期獲得增值彈性。

    此外，記者了解到，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司均推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。

    “近期銀行理財(cái)子公司紛紛布局‘固收+黃金’產(chǎn)品，主要是因?yàn)榻饍r(jià)不斷上漲。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著居民投資需求的多樣化，投資者對(duì)于能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的理財(cái)產(chǎn)品需求增加。“固收+黃金”產(chǎn)品結(jié)合了固定收益資產(chǎn)和黃金類資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)，既能夠提供相對(duì)穩(wěn)定的收益，又能夠抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，滿足了不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益需求。

    黃金投資宜關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)

    國(guó)際金價(jià)從年初開盤每盎司2062美元，到現(xiàn)在每盎司最高突破2200美元，年內(nèi)漲幅近7%。對(duì)于投資者而言，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，黃金理財(cái)還適合入手嗎？

    田利輝表示，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，黃金投資價(jià)值將得到進(jìn)一步凸顯。

    “總體判斷，黃金價(jià)格依然呈現(xiàn)易漲難跌趨勢(shì)，并有機(jī)會(huì)創(chuàng)新高。”楊海平認(rèn)為，在“固收+”的框架下，由專業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品管理團(tuán)隊(duì)選擇配置時(shí)間窗口，捕捉上漲行情，應(yīng)該說大有機(jī)會(huì)。

    “需要注意的是，黃金市場(chǎng)同樣受到多種因素的影響。投資者在進(jìn)行黃金投資時(shí)應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，在入手掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行合理配置。”田利輝表示。

    對(duì)于黃金市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn)，多家理財(cái)子公司近期表示，整體看多金價(jià)波動(dòng)。北銀理財(cái)表示，中長(zhǎng)期來看，黃金作為抗危機(jī)能力強(qiáng)且具備長(zhǎng)期價(jià)值貯存功能的資產(chǎn)，在目前全球經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍存以及“去美元化”的大背景下，仍然具備堅(jiān)實(shí)的配置價(jià)值。

    田利輝認(rèn)為，隨著投資者對(duì)于黃金投資的興趣增加，以及銀行理財(cái)子公司對(duì)于豐富產(chǎn)品線的需求，未來或有更多銀行理財(cái)子公司跟進(jìn)布局這一領(lǐng)域。