商業(yè)銀行“二永債”年內(nèi)發(fā)行規(guī)模已超1.3萬(wàn)億元

    本報(bào)記者 熊悅

    近日，交通銀行、張家港行先后發(fā)布對(duì)無(wú)固定期限資本債券、二級(jí)資本債券（以下統(tǒng)稱(chēng)“二永債”）行使贖回權(quán)的公告。公告顯示，上述兩期債券均于2019年發(fā)行，兩家銀行均在債券第5個(gè)計(jì)息年度的最后一日全額贖回債券。

    記者注意到，今年8月份以來(lái)，上市銀行密集發(fā)布“二永債”贖回公告。另一邊，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行仍在升溫，今年以來(lái)截至9月23日，其發(fā)行規(guī)模已超1.3萬(wàn)億元，超過(guò)去年全年發(fā)行總額。

    存續(xù)448只“二永債”

    張家港行日前發(fā)布的公告顯示，2019年9月份，該行發(fā)行了規(guī)模為5億元（人民幣，下同）的二級(jí)資本債券。根據(jù)本期債券募集說(shuō)明書(shū)，本期債券設(shè)有發(fā)行人贖回選擇權(quán)，公司有權(quán)在本期債券第5個(gè)計(jì)息年度的最后一日（即2024年9月20日），按面值贖回本期債券。截至9月20日公告日，該行已行使贖回權(quán)，全額贖回了本期債券。交通銀行同樣于9月20日公告，該行已全額贖回2019年9月18日至20日發(fā)行的規(guī)模為400億元的無(wú)固定期限資本債券。

    記者注意到，今年以來(lái)，多家商業(yè)銀行先后贖回于2019年發(fā)行的永續(xù)債。此外，數(shù)據(jù)顯示，9月24日至今年年末，還有廣發(fā)銀行、建設(shè)銀行、臺(tái)州銀行、威海銀行、徽商銀行、中信銀行、平安銀行共7家銀行于2019年發(fā)行的合計(jì)1596億元的永續(xù)債即將迎來(lái)贖回權(quán)行權(quán)日。

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，市場(chǎng)上共存續(xù)448只商業(yè)銀行“二永債”，發(fā)行規(guī)模超過(guò)4.6萬(wàn)億元。其中二級(jí)資本債規(guī)模超2.2萬(wàn)億元，永續(xù)債規(guī)模超2.4萬(wàn)億元。

    值得關(guān)注的是，近年來(lái)，也有商業(yè)銀行對(duì)其發(fā)行的二級(jí)資本債選擇不行使贖回權(quán)。如近期河北寧晉農(nóng)商行公告稱(chēng)，對(duì)于“19河北寧晉農(nóng)商二級(jí)”發(fā)行總額3億元人民幣，期限10年的債券，不行使贖回選擇權(quán)，未贖回部分利率維持5%不變。

    巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)張麗潔認(rèn)為，商業(yè)銀行不贖回“二永債”或損害其市場(chǎng)信譽(yù)，影響投資者對(duì)銀行的信心，進(jìn)而可能影響到銀行后續(xù)融資成本。

    “二永債”發(fā)行持續(xù)升溫

    在資本補(bǔ)充需求下，銀行“二永債”發(fā)行持續(xù)升溫。比如，今年6月份，華夏銀行全額贖回其于2019年發(fā)行的400億元永續(xù)債。在這之后，該行便開(kāi)啟“接續(xù)”發(fā)行。9月20日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公告顯示，該行將于2024年9月25日至2024年9月27日發(fā)行2024年無(wú)固定期限資本債券（第二期），發(fā)行規(guī)模為200億元。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至9月23日，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模已超1.3萬(wàn)億元，超過(guò)去年全年發(fā)行總額。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)銀行資本補(bǔ)充需求依舊強(qiáng)烈，“二永債”發(fā)行或?qū)⒗^續(xù)放量。

    中國(guó)銀行研究院研究員杜陽(yáng)告訴記者，商業(yè)銀行仍有通過(guò)發(fā)行“二永債”補(bǔ)充資本金規(guī)模的需求。整體來(lái)看，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然在部分領(lǐng)域面臨挑戰(zhàn)，需要銀行信貸資金支持。為保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、滿足監(jiān)管要求，商業(yè)銀行仍需要不斷提升資本金規(guī)模。

    “具體從國(guó)有大行來(lái)看，雖然其當(dāng)前資本充足率較高，但隨著TLAC（總量損失吸收能力）監(jiān)管要求落地，國(guó)有大行仍需要加大TLAC補(bǔ)充力度。2025年初，四大行TLAC風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比率需要達(dá)到16%。以2023年末數(shù)據(jù)計(jì)算，四大行仍面臨一定TLAC缺口，發(fā)行‘二永債’是提升TLAC監(jiān)管指標(biāo)的重要策略之一。從中小銀行來(lái)看，其是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，但其資本補(bǔ)充渠道相對(duì)較少，更需要通過(guò)發(fā)行‘二永債’進(jìn)行資本補(bǔ)充。”杜陽(yáng)表示。

    張麗潔同樣認(rèn)為，“二永債”作為銀行資本補(bǔ)充的重要工具，能夠幫助銀行在不稀釋股東權(quán)益的情況下，提升資本充足率、滿足監(jiān)管要求。未來(lái)商業(yè)銀行“二永債”的發(fā)行規(guī)模和發(fā)行需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。“近年來(lái)，‘二永債’的市場(chǎng)接受度逐漸提高，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)與收益特征的理解逐步深入，使得這類(lèi)債券的發(fā)行更加順暢。此外，隨著市場(chǎng)利率的波動(dòng)，‘二永債’作為固定收益產(chǎn)品，對(duì)部分尋求穩(wěn)定收益的投資者也具備不小的吸引力。”