2025年銀行理財為投資者創(chuàng)收7303億元

    本報記者 楊潔

    1月23日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2025年）》（以下簡稱《報告》）顯示，截至2025年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增長11.15%，全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.34萬只，募集資金76.33萬億元；持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.43億個，較年初增長14.37%；全年為投資者創(chuàng)造收益7303億元。

    接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，預計2026年理財市場規(guī)模將穩(wěn)中有升，理財機構(gòu)可以通過增強權(quán)益資產(chǎn)配置、提升投研能力等方式提高自身產(chǎn)品競爭力。

    存續(xù)規(guī)模33.29萬億元

    《報告》顯示，2025年，全國共有136家銀行機構(gòu)和32家理財公司累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.34萬只，累計募集資金76.33萬億元。截至2025年末，全國共有159家銀行機構(gòu)和32家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4.63萬只，較年初增加14.89%；存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增加11.15%。

    對于2025年理財市場存續(xù)規(guī)模同比增長的原因，上海金融與法律研究院研究員楊海平向《證券日報》記者表示，一是在當前的宏觀調(diào)控政策和貨幣政策導向下，商業(yè)銀行存款利率持續(xù)走低，有一定比例的投資者在尋找存款的替代產(chǎn)品；二是商業(yè)銀行與理財公司利用自己的機制優(yōu)勢，持續(xù)完善優(yōu)化投研體系，完善財富管理體系，加強渠道建設(shè)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷力度，優(yōu)化投資全流程服務(wù)，搶抓存款替代業(yè)務(wù)機遇。

    “2025年銀行理財市場存續(xù)規(guī)模繼續(xù)攀升，延續(xù)了2024年以來的良好發(fā)展勢頭。”冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽在接受《證券日報》記者采訪時表示，一是存款利率持續(xù)下行，大量資金從儲蓄賬戶轉(zhuǎn)向理財市場，成為理財市場規(guī)模增長最主要的增量來源；二是競品公募基金收益表現(xiàn)不佳，部分基民轉(zhuǎn)投理財產(chǎn)品；三是銷售渠道持續(xù)下沉，拓寬服務(wù)覆蓋面，理財機構(gòu)積極打破對母行的依賴，加速向三線以下城市及縣域市場滲透，通過與地方農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行合作擴充代銷網(wǎng)絡(luò)，頭部理財公司則紛紛新增縣域代銷機構(gòu)，借助區(qū)域性銀行的客戶資源優(yōu)勢，有效承接了縣域居民釋放的理財需求。

    從理財產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)來看，按募集方式劃分，截至2025年末，公募理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模31.46萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的94.50%，占比較年初減少0.42個百分點；私募理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模1.83萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的5.50%。

    按投資性質(zhì)劃分，截至2025年末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為32.32萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達97.09%，較年初減少0.24個百分點；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.87萬億元，占比為2.61%，較年初增加0.17個百分點；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.08萬億元和0.02萬億元。

    投資者延續(xù)增長態(tài)勢

    2025年，理財產(chǎn)品投資者數(shù)量維持增長態(tài)勢?！秷蟾妗凤@示，截至2025年末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.43億個，較年初增長14.37%。其中，個人投資者數(shù)量較年初新增1769萬個；機構(gòu)投資者數(shù)量較年初新增31萬個。

    從結(jié)構(gòu)上看，截至2025年末，理財市場仍以個人投資者為主，數(shù)量為1.41億個，占比98.64%；機構(gòu)投資者數(shù)量為194萬個，占比1.36%。

    在投資收益方面，2025年，理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計為投資者創(chuàng)造收益7303億元，較2024年增長2.87%。其中，銀行機構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益1132億元；理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益6171億元。2025年，理財產(chǎn)品平均收益率為1.98%。

    展望2026年，周毅欽表示，銀行理財市場規(guī)模整體將呈現(xiàn)“穩(wěn)健增長、小幅顛簸”態(tài)勢。權(quán)益市場回暖將帶動混合類、權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)?；厣?，2025年權(quán)益市場基本面觸底回升，2026年開年也延續(xù)了這一態(tài)勢，為權(quán)益類理財提供了良好市場環(huán)境。理財機構(gòu)加快權(quán)益類產(chǎn)品布局，混合類產(chǎn)品憑借“固收打底+權(quán)益增強”的特性，充分受益于市場行情，規(guī)模已經(jīng)從底部走出。2026年，低波穩(wěn)健型產(chǎn)品及“固收+”產(chǎn)品將成為存款轉(zhuǎn)化的主力。受凈值波動、保險分紅險分流及銀行階段性攬儲影響，規(guī)?；虺霈F(xiàn)短期波動。但長期來看，理財機構(gòu)將強化多資產(chǎn)配置能力，低風險產(chǎn)品筑牢基礎(chǔ)，含權(quán)產(chǎn)品還會適度擴容。

    在楊海平看來，銀行存款利率的趨勢短期難以改變，搶抓“存款搬家”資金這一邏輯依然在持續(xù)發(fā)揮作用，預計2026年理財市場規(guī)模大概率將穩(wěn)中有升。

    同時，以固收類產(chǎn)品為基本盤的銀行理財產(chǎn)品，其收益率整體上仍然呈現(xiàn)承壓狀態(tài)。不過，理財公司也將持續(xù)升級投研體系，以此為基礎(chǔ)探索增加權(quán)益類理財產(chǎn)品，或“固收+”及混合類理財產(chǎn)品項下，增配權(quán)益類資產(chǎn)、其他大類資產(chǎn)，以此改善理財產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)。此外，理財機構(gòu)‌數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能化服務(wù)有望加速滲透。