迷信線上“小白躺賺” 年輕投資者誤成“韭零后”

    年后的一波快速調(diào)整，讓初入市的理財(cái)新人在面對(duì)行情波動(dòng)時(shí)顯得慌亂無(wú)措，也因此誕生了一個(gè)新的網(wǎng)絡(luò)用語(yǔ)——韭零后，泛指1990年以后出生的，購(gòu)買基金后暴跌的一群人。一邊是年輕人群體龐大的投資理財(cái)需求，另一邊是幾近空白的財(cái)經(jīng)知識(shí)，其間的鴻溝亟待填平。

    中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，A股投資者總數(shù)已超1.8億戶，“基民”數(shù)量更是超過(guò)6億戶。證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，年輕投資者多是通過(guò)自己摸索、踩坑、民間學(xué)習(xí)等方式，完成投資知識(shí)積累。其間，以大白話、接地氣、場(chǎng)景式教學(xué)等見長(zhǎng)的各類網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)成為主要選擇。但是，這些平臺(tái)的博主，部分不是金融出身，也沒(méi)有相關(guān)從業(yè)證書，有些甚至是未出校門的大學(xué)生。有一些原本只是日常分享穿搭、美妝的“網(wǎng)紅”，也搖身一變成為財(cái)經(jīng)博主，明顯是接觸證券投資不太久的樣子，講解的內(nèi)容也是對(duì)錯(cuò)參半。

    平臺(tái)上輸出的財(cái)經(jīng)內(nèi)容如何管，對(duì)于各平臺(tái)來(lái)說(shuō)，還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。此外，企查查數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)涉及理財(cái)教育的相關(guān)企業(yè)超過(guò)一萬(wàn)家，2020年更是突然涌出上千家“財(cái)商教育”機(jī)構(gòu)。行業(yè)的快速發(fā)展也催生了一些“灰色”機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)了打著財(cái)商教育的旗號(hào)違規(guī)薦股、賣高價(jià)炒股軟件等亂象。

    “風(fēng)險(xiǎn)是真的存在的”

    “太刺激了！”回想去年的市場(chǎng)盛況，1992年出生的張釧（化名）感慨。喜歡刷抖音、B站等社交平臺(tái)的張釧在去年無(wú)意中刷到了一些與基金理財(cái)相關(guān)的資訊。時(shí)值基金投資大年，張釧跟著身邊朋友買了一款頭部基金公司的基金產(chǎn)品。經(jīng)歷一波下跌后，張釧告訴證券時(shí)報(bào)記者，自己買的基金最大虧損達(dá)16%，但之前最高的盈利也有13%，盈虧的兩極分化讓張釧的心情如坐過(guò)山車。

    “我身邊平時(shí)不炒股的朋友去年都開始買基金了。”1994年出生的劉豐（化名）對(duì)去年的基金投資熱也深有體會(huì)。他還發(fā)現(xiàn)，自己平時(shí)關(guān)注的一些非財(cái)經(jīng)類的博主，在去年那段時(shí)間也開始涉足基金投資的信息。劉豐買的基金是支付寶頁(yè)面上排在靠前位置的“易方達(dá)藍(lán)籌精選混合”，這正是“公募一哥”張坤管理的一只基金，過(guò)去一年漲幅超100%。“微博和朋友圈都經(jīng)?？吹竭@個(gè)人的名字，感覺(jué)很厲害很出名，我也比較放心了。”劉豐說(shuō)。

    劉豐和張釧等年輕投資者的入市，成為去年市場(chǎng)行情中的一個(gè)顯著現(xiàn)象。深圳一家基金公司相關(guān)人士告訴記者，去年股市大漲期間，買入基金的以“95后”為主。銀河證券數(shù)據(jù)也顯示，今年投資者新開戶較2020年同期增長(zhǎng)近四成，其中30歲以下客戶占比接近四成。

    記者通過(guò)多方采訪總結(jié)出這批年輕“基民”的幾個(gè)共性：第一，不看基金持倉(cāng)的個(gè)股或行業(yè)，只看明星基金和聽信身邊朋友的推薦；第二，把基金當(dāng)股票炒，追漲殺跌；第三，持有時(shí)間短，頻繁查看基金收益；第四，喜歡通過(guò)微博、豆瓣、B站等社交平臺(tái)交流投資心得以及獲取投資信息。

    “風(fēng)險(xiǎn)是真的存在的，很殘酷。”劉豐說(shuō)，“每次都在猶豫，是要拋掉還是再給基金一點(diǎn)時(shí)間。”

    投資者的困惑

    海量的年輕投資者進(jìn)入市場(chǎng)后，面對(duì)專業(yè)、高深的財(cái)經(jīng)領(lǐng)域，去哪兒學(xué)習(xí)成為大家的困擾。證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，投資者多是通過(guò)自己摸索、踩坑、民間學(xué)習(xí)等方式，完成投資知識(shí)積累。其間，以大白話、接地氣、場(chǎng)景式教學(xué)等見長(zhǎng)的各類網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)成為主要選擇。

    在抖音搜索“投資”相關(guān)視頻，顯示播放次數(shù)超過(guò)112億次，“股票”相關(guān)的視頻播放次數(shù)達(dá)25.6億次，“理財(cái)”相關(guān)的視頻播放次數(shù)達(dá)40億次，“基金”相關(guān)的視頻播放次數(shù)達(dá)36億次。

    用戶平均年齡在21歲左右的B站，2020年，其平臺(tái)投資理財(cái)類視頻播放量同比增長(zhǎng)464%。“大學(xué)生玩基金月入上萬(wàn)”、“大學(xué)生四個(gè)月狂賺20萬(wàn)”等內(nèi)容顯示，學(xué)生已是其中一股重要的內(nèi)容生產(chǎn)主體。

    記者在B站上看到，有自稱“因?yàn)橹坝谐垂傻慕?jīng)驗(yàn)，學(xué)了幾天，基金的基本知識(shí)就學(xué)會(huì)了”的UP主，給大家分享其今年最看好的5只主動(dòng)基金，并在標(biāo)題中表示“非常適合小白，無(wú)需操作躺賺”。視頻閱讀量超過(guò)50萬(wàn)，在評(píng)論中，該UP主也會(huì)為網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)持倉(cāng)。

    小紅書本是一個(gè)女性為主的，分享美妝穿搭教程、旅游攻略、美食健身日常等的APP，但現(xiàn)在理財(cái)和基金信息也不少，充斥著“基金入門看這一篇就夠了”、“手把手教你買基金”等內(nèi)容，似乎在引領(lǐng)女性一邊變美一邊變富。

    這些爆款視頻的“主流”博主，部分不是金融出身，也沒(méi)有相關(guān)從業(yè)證書，有些甚至是未出校門的大學(xué)生。有一些原本只是日常分享穿搭、美妝的“網(wǎng)紅”，也搖身一變成為財(cái)經(jīng)博主，明顯是接觸證券投資不太久的樣子，講解的內(nèi)容也是對(duì)錯(cuò)參半。

    春節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整后，這些平臺(tái)上的網(wǎng)友普遍損失較重。據(jù)閑魚3月12日消息，一周內(nèi)就有20多萬(wàn)人涌入閑魚，表示“基金虧了”求回血。

    “我現(xiàn)在知道這些平臺(tái)上推薦的內(nèi)容不靠譜了，那么，你能告訴我，應(yīng)該去哪學(xué)習(xí)嗎？”有投資者在受訪時(shí)表示，畢竟，在互聯(lián)網(wǎng)滲透無(wú)處不在的今天，絕大多數(shù)年輕人主動(dòng)和被動(dòng)接觸投資知識(shí)的地方，都只會(huì)是上述那些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

    互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)怎么管？

    “這玩意兒沒(méi)法管，其他平臺(tái)也沒(méi)有限制普通財(cái)經(jīng)愛(ài)好者的準(zhǔn)入，微博微信雪球這些，都有財(cái)經(jīng)內(nèi)容。人家來(lái)我們這開號(hào)，我們有啥理由管人家。”一家已上市的頭部短視頻平臺(tái)的財(cái)經(jīng)分類負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者表示。

    平臺(tái)上輸出的財(cái)經(jīng)內(nèi)容如何管，對(duì)于各平臺(tái)來(lái)說(shuō)，還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。“專業(yè)的內(nèi)容，即使投入巨量的人工審核，也很難分辨對(duì)錯(cuò)。”有分享型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)負(fù)責(zé)人明確表示。

    “可能有人覺(jué)得重點(diǎn)卡資質(zhì)，有資質(zhì)的就可以說(shuō)。但依我對(duì)這一行的了解，有牌照有資質(zhì)也不一定靠譜，現(xiàn)在各個(gè)短視頻平臺(tái)上做得大的，狼性十足的，往往背后都有執(zhí)牌機(jī)構(gòu)撐腰，他們財(cái)大氣粗，內(nèi)部培養(yǎng)多個(gè)主播，有專門的寫手團(tuán)隊(duì)提供內(nèi)容，外部再和有一定粉絲基礎(chǔ)的博主合作，內(nèi)外導(dǎo)流。”業(yè)內(nèi)人士坦陳。

    前述頭部短視頻平臺(tái)的財(cái)經(jīng)分類負(fù)責(zé)人也向記者表示：“就算（博主）沒(méi)資質(zhì)，他們隨便找個(gè)合作伙伴也能做。”

    有財(cái)經(jīng)大V表示，很多個(gè)人博主都是想好好做內(nèi)容，長(zhǎng)期做下去，雪球、微博、知乎、集思錄這些平臺(tái)的大V都是這么來(lái)的。號(hào)做大了，可變現(xiàn)的渠道其實(shí)很多，可以接品牌代言，賣有品質(zhì)的商品等等，這種博主大多會(huì)站在粉絲那一方考慮問(wèn)題。“我老婆笑我，接廣告比電視臺(tái)還嚴(yán)格。任何商業(yè)合作行為，‘不傷粉’是我首要考慮的，哪怕因此放棄掉很多收益。”有大V博主如是表示。他同時(shí)也對(duì)目前的平臺(tái)生態(tài)感到擔(dān)憂：“有的公司化運(yùn)作就不一樣了，他們追求規(guī)模，追求短期收益最大化，強(qiáng)力收割，最后傷害的是整個(gè)行業(yè)，一旦引發(fā)監(jiān)管，一棍子打死，他們頭部財(cái)大氣粗可能紋絲不動(dòng)，尾部的本就是打一槍換一地，也無(wú)所謂，影響最大的沒(méi)準(zhǔn)還是中間那些老老實(shí)實(shí)做內(nèi)容的。”

    由于財(cái)經(jīng)內(nèi)容的復(fù)雜性，各個(gè)平臺(tái)對(duì)此的監(jiān)管尺度也不盡相同，一些頭部平臺(tái)會(huì)更趨謹(jǐn)慎。記者在抖音、B站、小紅書等平臺(tái)上搜索“基金”、“理財(cái)”等金融屬性詞語(yǔ)時(shí)，站內(nèi)都會(huì)提示“投資有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)需謹(jǐn)慎”之類的話語(yǔ)。

    有在多個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的博主向記者表示，以他的體驗(yàn)來(lái)看，抖音的審核最為嚴(yán)厲。財(cái)經(jīng)類創(chuàng)作者擬申請(qǐng)官方認(rèn)證或開通直播功能的，除提供身份證明材料外，還需提供相關(guān)行業(yè)從業(yè)資質(zhì)文件及在職證明等材料。此外，對(duì)于內(nèi)容審核，抖音會(huì)有機(jī)器審核，觸及敏感詞的內(nèi)容會(huì)關(guān)“小黑屋”，頭部財(cái)經(jīng)博主可能會(huì)被“機(jī)器+人工”多重審核。記者在一位財(cái)經(jīng)博主的直播間提問(wèn)“接下來(lái)最看好哪個(gè)板塊”，這位博主剛回復(fù)了不到15秒，系統(tǒng)顯示其直播間已被關(guān)閉。據(jù)悉，如果多次發(fā)布違規(guī)視頻內(nèi)容，嚴(yán)重者賬號(hào)將被封禁。

    B站此前曾有博主爆料，B站已收緊審核要求，個(gè)別財(cái)經(jīng)UP主被要求提供CFA證書。不過(guò)記者咨詢B站客服“想注冊(cè)財(cái)經(jīng)UP主，需要提供哪些相關(guān)資料”時(shí)，客服表示，不需要提供任何資料。雖然在準(zhǔn)入門檻上未有限制，但據(jù)記者了解，在內(nèi)容審核上，投資類視頻在B站被列為風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，會(huì)視情況限制投放。

    此外，由于金融行業(yè)特殊性，有的博主會(huì)導(dǎo)流到微信、QQ等社交平臺(tái)開展非法薦股等活動(dòng)，因此各個(gè)平臺(tái)都嚴(yán)禁站外導(dǎo)流行為，但有心的博主還是會(huì)有各種方法規(guī)避。

    那么，在平臺(tái)上發(fā)布財(cái)經(jīng)內(nèi)容是否違規(guī)呢？據(jù)北京市證監(jiān)局介紹，非法證券投資咨詢有通過(guò)微信、博客以及QQ等互聯(lián)網(wǎng)工具招收會(huì)員，推薦股票騙取錢財(cái)；以銷售炒股軟件為名從事非法證券投資咨詢；以銷售炒股課程為名從事非法證券投資咨詢等作案手法。

    監(jiān)管部門多次提醒，不論銷售的是培訓(xùn)課程還是交易技巧，只要向投資者推薦了股票或提供了股票投資建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的，均屬于從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，需取得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。投資者若接受證券期貨投資咨詢服務(wù)，一定要通過(guò)經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的具有證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資質(zhì)的合法機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

    投教工作與時(shí)俱進(jìn)

    上述平臺(tái)并不乏專業(yè)投資人士的入駐。證券時(shí)報(bào)記者曾在B站目睹一場(chǎng)專業(yè)投資人的分享，全程干貨滿滿，PPT制作精良，看得出功底深厚且作了充分的功課。但是，這樣的內(nèi)容，點(diǎn)擊量卻不高。出于合規(guī)要求，他未提到任何股票、行業(yè)或產(chǎn)品，這樣的分享，對(duì)一些一心只求“神秘的6位數(shù)代碼”的人來(lái)說(shuō)，實(shí)在無(wú)趣。坊間曾戲言“投資者只能被教訓(xùn)，不能被教育”。對(duì)于部分投資者來(lái)說(shuō)，心態(tài)浮躁、沉不下心來(lái)學(xué)習(xí)的情況確實(shí)存在，這也令權(quán)威渠道的投教工作開展難以大面積覆蓋。

    投資者教育一直是監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作的重點(diǎn)之一，隨著傳播手段的不斷變革和教育方式的創(chuàng)新，現(xiàn)在的投教產(chǎn)品形式越來(lái)越豐富，趣味性也越來(lái)越強(qiáng)。自2016年授牌首批13家國(guó)家級(jí)證券期貨投資者教育基地開始，證監(jiān)會(huì)已在全國(guó)建設(shè)104家國(guó)家級(jí)和省級(jí)投教基地，各個(gè)投教基地持續(xù)組織“青少年財(cái)商教育”“投資者教育進(jìn)百校”等活動(dòng)，編制面向?qū)W生的財(cái)商書籍、開辦財(cái)商夏令營(yíng)、與學(xué)校共建實(shí)踐教育基地、設(shè)立職業(yè)見習(xí)日等。不少投教基地還推出各具特色的財(cái)商漫畫、視頻和青少年財(cái)商讀本。深交所也與《諷刺與幽默》報(bào)、證券時(shí)報(bào)合作舉辦全國(guó)投教動(dòng)漫大賽優(yōu)秀作品展，以輕松活潑、寓教于樂(lè)的方式弘揚(yáng)理性投資文化。未來(lái)，要持續(xù)吸引投資者、尤其是年輕一代的眼球，還需要進(jìn)一步利用好大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段，制作更多看得懂、記得住、有文化的投教產(chǎn)品。

    值得一提的是，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)是投資者教育的主要平臺(tái)。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公示信息，目前擁有證券投資咨詢牌照的機(jī)構(gòu)共計(jì)84家，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)為金融終端服務(wù)商、投資咨詢公司，另有極少數(shù)的券商系證券研究咨詢機(jī)構(gòu)。但是，由于市場(chǎng)快速發(fā)展和內(nèi)外部環(huán)境變化，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)卻是違規(guī)行為多發(fā)頻發(fā)，“莊托”、“黑嘴”乃至“傳銷式”展業(yè)等問(wèn)題十分突出。根據(jù)最新通告，近一年內(nèi)，84家投資咨詢機(jī)構(gòu)中，至少43家曾遭受暫停新增客戶的監(jiān)管措施。記者注意到，在抖音平臺(tái)上，有執(zhí)牌機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)人員，發(fā)布相關(guān)財(cái)經(jīng)視頻，最后會(huì)導(dǎo)流購(gòu)買其數(shù)萬(wàn)元的投顧課程。

    隨著投資者的陣地轉(zhuǎn)移，有的平臺(tái)開始承擔(dān)部分投教的職責(zé)。近日抖音已悄然上線“抖音投資者教育基地”專區(qū)，進(jìn)入主頁(yè)可看到，該板塊主要向投資者普及證券基金期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，幫助投資者識(shí)別和防范風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者樹立成熟穩(wěn)健的投資理念。表現(xiàn)形式上，該專區(qū)的內(nèi)容主要以投資類相關(guān)短視頻和頭條精選文章為主。

    去年6月，支付寶正式獲得證監(jiān)會(huì)國(guó)家級(jí)投資者教育基地授牌。在支付寶APP內(nèi)，投教基金已經(jīng)累計(jì)有超3億人訪問(wèn)，是覆蓋用戶量最大的投教基地。螞蟻集團(tuán)財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺表示，支付寶一直在和機(jī)構(gòu)一起建設(shè)投教基地，并通過(guò)投資者信、直播、社區(qū)互動(dòng)等形式讓投教在保持專業(yè)的同時(shí)，也更通俗易懂。