2017年保險投資股票基金的金額增加569億元 堅守價值藍籌

    2017年是保險公司資產(chǎn)重配置大年，各家上市險企在利率向上的背景下配置較多長久期的債權(quán)，同時保險機構(gòu)偏好的高票息白馬股也表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月，保險投資股票和基金的規(guī)模為2.01萬億元，相比2017年12月上升9.51%，占整體保險資金運用余額的比例為13.38%，投資股票和基金占整體保險資金運用余額的比例也有所上升。2017年全年保險投資股票和基金的金額增加569億元。

    中國平安首席投資官陳德賢21日對中國證券報記者表示，今年仍將堅持優(yōu)先配置固定收益，股票投資策略繼續(xù)以穩(wěn)健的高分紅的、有利潤的股票為主。在非標(biāo)資產(chǎn)中，會考慮投資不動產(chǎn)，物流及產(chǎn)業(yè)園。

    國壽資管相關(guān)負(fù)責(zé)人在給記者的采訪回復(fù)中稱，外部沖擊迫近，市場波動將顯著上升，須跟蹤歐美加息進程、全球貿(mào)易摩擦、美股風(fēng)險外溢以及國內(nèi)監(jiān)管政策，靈活控制倉位。行業(yè)方面，可能帶來的調(diào)整是布局成長龍頭的較好時機，當(dāng)前可在醫(yī)藥、計算機、電子等“四新”相關(guān)行業(yè)中精選盈利與估值匹配的優(yōu)質(zhì)個股。主題方面，可關(guān)注滬深兩地交易所大力支持的新藍籌、“獨角獸”概念的投資機會。

    徐承遠對記者表示，預(yù)計2018年保險資金投資收益率將繼續(xù)保持穩(wěn)定上升。一是長期投資收益率主要受到利率水平影響。2017年下半年以來，十年期國債到期收益率呈現(xiàn)回升態(tài)勢，對保險資金投資收益率形成正面支撐；二是從政策面來看，隨著監(jiān)管放開對險資參與滬港通等的限制，保險資金海外投資渠道得到有效拓寬，全球化資金配置將有望進一步推高險資投資收益率。

    “在股票配置方面，2017年以來，資本市場持續(xù)分化，業(yè)績確定、估值合理的價值藍籌股持續(xù)上漲，估值較高、業(yè)績波動性較大的中小板、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)下跌。”徐承遠說，預(yù)計2018年，保險資金對權(quán)益類投資的配置仍以價值藍籌股、白馬股為主。保險資金穩(wěn)健的投資風(fēng)格或?qū)⒁琅f延續(xù)，藍籌績優(yōu)股、消費升級、制造業(yè)升級以及新經(jīng)濟、新能源等領(lǐng)域或?qū)⑹请U資布局的重點領(lǐng)域。

    天風(fēng)證券分析師陸韻婷認(rèn)為，在權(quán)益投資上，由于去年白馬股的風(fēng)格發(fā)揮較為極致，保險公司今年將會進行一定板塊的調(diào)劑，同時美股處于歷史估值高位，2018年以來波動率顯著加大，因此預(yù)計保險公司將會略微收縮港股的投資。

    數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月16日，險資3月在股市的增持金額小于減持金額。3月減持金額為38.98億元，增持金額為31.23億元。從板塊看，險資3月份大幅度凈減持的行業(yè)包括有色金屬、電力及公用事業(yè)、機械，大幅度凈增持的行業(yè)有電子元器件、家電和輕工制造。

    陸韻婷對中國證券報記者表示，2018年保險投資收益率有望保持穩(wěn)定，最主要的原因是將比較2016年和2017年的再配置大年而言，2018年到期的資產(chǎn)規(guī)模較小，因此再配置壓力不大，固定收益類產(chǎn)品預(yù)計將保持2017年的凈投資收益率水準(zhǔn)。

    業(yè)內(nèi)人士稱，由于償二代強調(diào)資產(chǎn)負(fù)債的匹配，保險公司是市場上持有長期和超長期國債和金融債的主力，長久期的債券對利率的敏感性較大，在利率上行周期配置足夠的超長久期債權(quán)的保險公司往往能取得較好的投資收益。預(yù)計今年債券類投資收益的增速較為可觀。