專屬商業(yè)養(yǎng)老保險常態(tài)化運營 20多家險企暫無緣參與

    本報記者 冷翠華 楊潔

    5月26日，《證券日報》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，為進一步推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)發(fā)展，保險監(jiān)管機構(gòu)日前已向業(yè)內(nèi)下發(fā)《關(guān)于促進專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）并征求意見。

    根據(jù)《通知》，未來符合條件的人身保險公司可以經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險。接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險常態(tài)化經(jīng)營，有利于推廣試點階段的經(jīng)驗，讓更多保險公司可以進入，進而提高市場活躍度和服務(wù)競爭力，也可以更大程度豐富消費者的養(yǎng)老金融產(chǎn)品選擇，讓改革成果惠及更多人民群眾。

    設(shè)置四方面準(zhǔn)入門檻

    專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是指資金長期鎖定用于養(yǎng)老保障目的，被保險人領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡應(yīng)當(dāng)達到法定退休年齡或年滿60周歲的個人養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品。

    為更好地服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，近年來監(jiān)管層一直積極推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展。2021年6月1日起，浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點，中國人壽等6家大型人身險公司參與試點。自2022年3月1日起，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域擴大到全國范圍，并在原有6家試點保險公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險公司參加試點。

    值得關(guān)注的是，此前試點期間，在準(zhǔn)入機構(gòu)門檻及經(jīng)營條件等方面并未有明確要求，而此次《通知》對此進行了說明。

    《通知》提到，符合以下條件的保險公司可以經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險：一是上年度末所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本（實收資本）的75%；二是上年度末綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于75%；三是上年度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%；四是監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的其他條件。此外，養(yǎng)老主業(yè)突出、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)范、內(nèi)部管理機制健全的養(yǎng)老保險公司，可以豁免第一款關(guān)于上年度末所有者權(quán)益不低于50億元的規(guī)定。

    記者根據(jù)公開信息不完全梳理，僅憑“上年度末綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于75%”這一條規(guī)定，20多家險企將與專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)“失之交臂”。

    普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示：“目前的門檻設(shè)置確保了參與公司的資本實力和管理水平，可以確保在風(fēng)險可控和規(guī)范經(jīng)營的前提下推廣專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的試點經(jīng)驗。”

    星圖金融研究院研究員黃大智對《證券日報》記者表示：“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險去年從試點城市推廣至全國，此次再將參與保險公司全面擴圍，說明前期試點比較成功。同時，這一政策變化將進一步做大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險市場，未來或會有更多的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險進入到個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品范圍。”

    演示利率下調(diào)且更細致

    《通知》對賬戶價值的演示進行了規(guī)定，“保險公司應(yīng)當(dāng)對賬戶價值變動和養(yǎng)老金領(lǐng)取金額進行演示，可以按照高、低兩檔收益率假設(shè)演示投資組合賬戶價值變動情況：（一）對于較高保證利率投資組合，其高檔收益率假設(shè)不高于4%；對于較低保證利率投資組合，其高檔收益率假設(shè)不高于5%；（二）低檔收益率假設(shè)不高于投資組合保證利率與1%的高者。保險公司應(yīng)當(dāng)在演示過程中向消費者說明利益演示、轉(zhuǎn)換表的不確定性。”

    與試點時期的規(guī)定相比，演示利率有明顯下調(diào)，且進行了更加謹(jǐn)慎的規(guī)定。在黃大智看來：“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的資金長期鎖定用于養(yǎng)老保障目的，而從長期看，利率走低趨勢明顯。因此，在演示時適當(dāng)降低投資者預(yù)期，能更好引導(dǎo)其建立對長期產(chǎn)品收益率的正確認(rèn)知。”

    “當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟增速放緩，利率水平仍處于下行周期，投資收益率長期來看會繼續(xù)走低，因此，控制好養(yǎng)老保險這類長期業(yè)務(wù)的潛在利差損風(fēng)險非常重要。”周瑾認(rèn)為，此次《通知》對專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的演示利率做出更為嚴(yán)格的規(guī)范，也是為了避免保險公司的非理性競爭，降低行業(yè)的潛在利差損風(fēng)險。

    當(dāng)前，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險已經(jīng)成為穩(wěn)步推進第三支柱養(yǎng)老保險的重要組成部分，也是自個人養(yǎng)老金制度正式開閘后首批入圍的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品。

    在周瑾看來，養(yǎng)老金融市場巨大，個人養(yǎng)老金賬戶的政策支持措施主要體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠上，受限于我國個稅繳納人群的數(shù)量，個人養(yǎng)老金制度尚不能惠及絕大部分人群，但這部分人群的養(yǎng)老金融需求是剛性的，保險公司可以充分挖掘客戶需求，利用專屬商業(yè)養(yǎng)老保險等產(chǎn)品以及豐富的養(yǎng)老服務(wù)，服務(wù)大眾人群，深耕養(yǎng)老市場。