今年券商分類評級首現(xiàn)D類券商 券商AA級與C級“兩頭增” 券業(yè)格局盡顯馬太效應

    ■本報見習記者 王思文

    近日，2018年證券公司分類評級結(jié)果新鮮出爐。

    《證券日報》記者梳理近三年證券公司分類結(jié)果發(fā)現(xiàn)，A、B、C類中，A類AA級和C類C級這兩個評級的券商數(shù)量均在逐年增多。具體來看，2016年至2018年期間，A類AA級別券商數(shù)量分別為8家、11家和12家，C類C級別券商數(shù)量分別為1家、2家和3家，此外，今年首次出現(xiàn)D類券商評級。

    不難看出，券商合規(guī)管理和風險控制的整體水平正在逐漸拉大。券商強者恒強，馬太效應正逐步增大。業(yè)內(nèi)人士認為，優(yōu)質(zhì)券商未來將持續(xù)獲益于當前的監(jiān)管格局。

    A類券商競爭優(yōu)勢明顯

    近日，2018年證券公司分類結(jié)果出爐?！蹲C券日報》記者注意到，2018年全行業(yè)共有98家證券公司參與了分類評價。其中，40家證券公司被評為A類，A類AAA級仍虛位以待，A類AA級有12家，較去年增多1家，A類A級有28家，較去年減少1家；49家證券公司被評為B類，B類BBB級有29家，BB級有15家，B級有5家；8家券商被評為C類，C類CCC級有3家，CC級有2家，C級有3家。此外，值得注意的是，今年首次出現(xiàn)D類評級券商，為華信證券。

    事實上，在2017年7月份證券公司分類監(jiān)管新規(guī)實施后，監(jiān)管已提高凈資本加分門檻、增加立案調(diào)查、風險事件等扣分規(guī)則。同時，合規(guī)管理能力和信息系統(tǒng)建設(shè)投入也在今年首次正式納入加分項目，在分類評級加分與扣分項目逐漸增多的背景下，引導行業(yè)聚焦主業(yè)。

    對此，《證券日報》記者梳理近三年證券公司分類結(jié)果發(fā)現(xiàn)，A、B、C類中，A類AA級和C類C級這兩個首尾評級的券商數(shù)量均在逐漸增多。券商強者恒強的格局逐漸形成。

    具體來看，2016年至2018年期間，A類AA級別券商數(shù)量分別為8家、11家和12家，C類C級別券商數(shù)量分別為1家、2家和3家，此外，今年首次出現(xiàn)D類券商評級。從評級結(jié)果來看，券商合規(guī)管理和風險控制的整體水平正在逐漸拉大。

    天風證券分析師廖志明認為，2017年以來資源正逐步向優(yōu)質(zhì)券商傾斜。2017年7月份證監(jiān)會修訂券商分類評級標準，龍頭券商在新規(guī)下獲得更多的加分項目。2018年，包括股票質(zhì)押新規(guī)、場外期權(quán)新規(guī)、存托憑證發(fā)行與交易等均重點支持龍頭券商發(fā)展，整體上A類券商競爭優(yōu)勢相對明顯。

    此外，此次2018年分類評級中獲得A類評級的券商，將在不少業(yè)務中獲得“優(yōu)先權(quán)”。例如，2017年6月份《公司債券承銷業(yè)務規(guī)范》（征求意見稿）顯示，券商承銷公司債劃定門檻，并將成熟業(yè)務資格與分類評級結(jié)果掛鉤。2018年1月份修訂的《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務辦法》將券商自有資金參與的股票質(zhì)押回購業(yè)務規(guī)模與其分類評級結(jié)果掛鉤。2018年6月份發(fā)布的《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》中也明確表示，在試點期間，10家證券公司為試點期間創(chuàng)新企業(yè)自主選擇的境內(nèi)發(fā)行上市主保薦機構(gòu)，而這10家證券公司均為2018年A類AA級券商。其他券商僅能擔任聯(lián)合保薦或聯(lián)合主承銷。

    對此，廖志明預期，優(yōu)質(zhì)券商未來將持續(xù)獲益于當前的監(jiān)管格局。

    方正證券重回A級

    證監(jiān)會顯示，2018年共有40家券商獲A類評級。具體來看，獲得A類AA級的12家券商分別是東方證券、廣發(fā)證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、平安證券、申萬宏源證券、中國銀河證券、招商證券、中金公司、中信建投證券和中信證券。此外，獲A類A級的券商共有安信證券等28家。

    這40家A類券商中，共有11家券商從去年的B類或C類上調(diào)至A類，這11家券商分別是方正證券、山西證券、華創(chuàng)證券、長城證券、東方財富證券、東興證券、國聯(lián)證券、華寶證券、江海證券、湘財證券和興業(yè)證券。

    其中，方正證券在今年直接“躥升”6級，再次受到市場關(guān)注。據(jù)了解，2016年由于方正證券存在內(nèi)幕交易、違反信息披露規(guī)定、審核把關(guān)不嚴等違規(guī)違法操作行為，從連續(xù)5年A類評級遭連降6級至C類C級，2017年依舊為C類C級，今年才重回A類A級。

    山西證券從去年的B類B級，躍升3級，獲得A類A級，華創(chuàng)證券從去年的B類BB級，上升2級，獲得A類A級。此外，長城證券等8家券商則從去年的B類BBB級，上升1級至A類A級。

    除此之外，東方證券和平安證券的評級也有所上升，均從去年的A類A級，上升至A類AA級。