1月份券商股債承銷規(guī)模超7000億元 可轉(zhuǎn)債發(fā)行同比驟增5倍

    本報記者 王思文

    “馬太效應(yīng)”在券商各條業(yè)務(wù)線持續(xù)凸顯，投行業(yè)務(wù)也不例外。開年首月，證券行業(yè)的股權(quán)、債券承銷規(guī)模合計實現(xiàn)7076.37億元。

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年1月份，券商的股、債承銷業(yè)務(wù)呈現(xiàn)兩大特征：一是業(yè)務(wù)凸顯頭部效應(yīng)，股權(quán)承銷規(guī)模前十券商包攬了84%的市場規(guī)模。二是券商2020年1月份股權(quán)、債券的承銷規(guī)模雙雙同比增長，分別較2019年1月份增長11.75%和13.45%。其中，可轉(zhuǎn)債火熱發(fā)行，助力券商承銷規(guī)模驟增530%。

    可轉(zhuǎn)債火爆發(fā)行 券商承銷同比驟增530%

    2020年首月，已有37家券商的股權(quán)承銷業(yè)務(wù)落地，包括首發(fā)、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的股權(quán)承銷規(guī)模累計達到1355.27億元，較2019年1月份的1212.77億元同比增長11.75%。

    1月份券商首發(fā)和可轉(zhuǎn)債的承銷規(guī)模占比最高。其中，1月份券商首發(fā)承銷規(guī)模合計達到416.62億元，占比30.74%，可轉(zhuǎn)債承銷規(guī)模合計377.5億元，占比27.85%。

    首發(fā)承銷一直是券商股權(quán)承銷業(yè)務(wù)中的重點，業(yè)績占比長期位居首位。值得關(guān)注的是，今年1月份可轉(zhuǎn)債承銷規(guī)模較去年同期大幅增長530.39%，可見今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行的火熱程度。

    1月份券商股權(quán)承銷業(yè)務(wù)排名榜顯示，華泰聯(lián)合證券以259億元股權(quán)承銷規(guī)模遙遙領(lǐng)先，位居首位，承銷業(yè)績?nèi)縼碜杂谠霭l(fā)。廣發(fā)證券位列第二，股權(quán)承銷規(guī)模實現(xiàn)170.02億元，其中，首發(fā)、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債承銷規(guī)模分別為3.94億元、157.33億元和8.75億元。

    排名前十的券商還有中信建投證券、中信證券、國泰君安、中金公司、民生證券、中銀國際證券、瑞銀證券、中原證券。上述前十券商包攬84%的券商股權(quán)承銷規(guī)模，強者恒強的“馬太效應(yīng)”十分顯著。

    12家券商邁入債券承銷“百億元俱樂部”

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，開年首月，有87家券商參與了債券承銷業(yè)務(wù)，總承銷額達5721.1億元，與去年同期債券總承銷額5042.72億元相比，同比增長13.45%?！蹲C券日報》記者觀察發(fā)現(xiàn)，有12家券商的債券承銷規(guī)模率先邁入“百億元俱樂部”。

    中信建投證券以874.25億元的債券承銷規(guī)模位居開年首月榜首，共計承銷359只債券，市場份額達15%。中信證券緊隨其后，實現(xiàn)總承銷規(guī)模662.89億元，共承銷312只債券，市場份額為12%。國泰君安躋身前三，承銷債券238只，總承銷規(guī)模為306.58億元。

    招商證券、東方證券、海通證券、中金公司、平安證券、華泰證券和光大證券的債券承銷規(guī)模依次位列第四名至第十名。此外，興業(yè)證券和申萬宏源證券的債券承銷規(guī)模也超過100億元。

    不同類型的債券，承銷規(guī)模也差異明顯。券商對地方政府債、公司債、ABS（資產(chǎn)證券化）三類債券的承銷力度最大，分別為1995.9億元、1861.37億元和988.83億元，占債券承銷總規(guī)模的比例分別達到34.89%、32.54%和17.28%。

    在地方政府債領(lǐng)域，排名承銷量前三的分別是中信證券、東方證券和中信建投證券。在公司債領(lǐng)域，位居前三的分別是中信建投證券、中信證券和海通證券。在ABS領(lǐng)域，位居前三的分別為招商證券、中信證券和中金公司。某券商投行人士向《證券日報》記者介紹，“伴隨投行業(yè)務(wù)‘馬太效應(yīng)’的加劇，各家券商均在暗自發(fā)力具有自身優(yōu)勢的細分承銷領(lǐng)域，以提高經(jīng)營收入。”

    與銀行、信托相比，券商在開年首月債券承銷業(yè)務(wù)上的業(yè)績表現(xiàn)可圈可點，有利于提升今年的整體業(yè)績收入，尤其是位居債券承銷規(guī)模前列的頭部上市券商。

    不過，也有部分券商持有謹慎心態(tài)。華創(chuàng)證券非銀行業(yè)洪錦屏團隊近期表示，受新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響，經(jīng)濟下滑壓力增加，疊加目前市場負面情緒較多，預(yù)計將對券商短期估值形成較大沖擊，需關(guān)注回調(diào)壓力。