前海開源邱杰：長期向好經(jīng)濟增長空間仍然還很大

    本報記者 王思文

    近日，前海開源基金管理委員會主席、聯(lián)席投資總監(jiān)、明星基金經(jīng)理邱杰在中國基金業(yè)高峰論壇暨基金業(yè)致敬資本市場30周年云峰會上表示，A股當(dāng)前部分熱門行業(yè)板塊或面臨一定的估值過高壓力。看好醫(yī)藥、消費等龍頭公司。

    邱杰稱，對中國經(jīng)濟和A股的長期前景是充滿信心的。這次疫情可以看出，中國經(jīng)濟恢復(fù)是比較快的。未來很長一段時間，中國經(jīng)濟應(yīng)該在全球主要經(jīng)濟體中增長應(yīng)該是最快的。通過脫虛向?qū)?，減稅降費，進(jìn)一步的市場化，加速的堅定的擁抱全球化，來應(yīng)對整個經(jīng)濟的活力，長期向好經(jīng)濟增長空間仍然還很大，從中短期來看，目前要謹(jǐn)慎，或者說要提防一部分熱門行業(yè)的估值，泡沫可能破裂風(fēng)險。

    疫情之后，全球央行都在執(zhí)行寬松政策，在充足的貨幣的情況支撐下，包括納斯達(dá)克市場創(chuàng)出了新高，創(chuàng)業(yè)板市場也是創(chuàng)出了近幾年的新高，但是整個疫情目前來看仍然是比較嚴(yán)重的，整個經(jīng)濟恢復(fù)的速度和進(jìn)展可能會沒有那么快，所以經(jīng)濟和股市出現(xiàn)了一定的脫節(jié)。部分熱門行業(yè)估值水平，也是在過去10年里面處在一個比較高的水平。

    目前的市場，一部分熱門行業(yè)就像噴泉上面的球，一旦水停掉的時候，它就會掉下來。所以希望提醒投資者對一部分熱門的板塊要保持謹(jǐn)慎，成長投資和價值投資背后是相通的。如果把一個企業(yè)的價值劃分出現(xiàn)實價值和未來潛在價值，那么價值投資者更為關(guān)注的是已經(jīng)存在的、現(xiàn)實的價值，成長投資者更關(guān)注是未來潛在增長價值。但是背后其實核心都是基于企業(yè)未來創(chuàng)造盈利和現(xiàn)金流價值。

    “投資思路是希望把這兩方面能夠結(jié)合起來，一方面希望尋找到能夠有持續(xù)的盈利增長或者說內(nèi)在價值增長的企業(yè)。另外一方面希望能夠在估值低估或者說估值合理的狀態(tài)去買入優(yōu)秀企業(yè)。”談到投資思路，邱杰稱。

    對于長期賽道，邱杰稱，非常看好科技醫(yī)藥消費，傳統(tǒng)行業(yè)長期增長空間可能不大，但是因為隨著行業(yè)逐步的變得成熟了，行業(yè)集中度提高了，未來很長一段時間會存在一個趨勢，一些優(yōu)勢企業(yè)通過份額提升，實現(xiàn)收入提升和盈利提升，在未來仍然會帶來不少投資機會。

    因為科技的變化非?？?，公司起落有很多不確定性。邱杰認(rèn)為在科技中，更看好一些有壁壘，或者在未來大概能夠產(chǎn)生比較好的競爭壁壘或者護(hù)城河的企業(yè)。

（編輯 張偉）