增資進(jìn)度加速 券商年內(nèi)發(fā)行次級(jí)債已過(guò)千億

    券商通過(guò)發(fā)債“補(bǔ)血”熱情高漲。近日，中信證券、東興證券相繼公告稱(chēng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行次級(jí)公司債，總額分別不超過(guò)300億元、100億元。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，券商已發(fā)行次級(jí)債規(guī)模超過(guò)1000億元。業(yè)內(nèi)人士表示，及時(shí)補(bǔ)充資本金、夯實(shí)資本實(shí)力有助于券商擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率，是提升未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日，券商已發(fā)行次級(jí)債規(guī)模1028.5億元，其中包括六家券商發(fā)行的永續(xù)次級(jí)債。除了近日公示的中信證券300億元、東興證券100億元次級(jí)債之外，此前證監(jiān)會(huì)同意國(guó)泰君安、山西證券向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)200億元、50億元次級(jí)公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)，券商待發(fā)次級(jí)債累計(jì)約650億元。

    實(shí)際上，去年年底證監(jiān)會(huì)提出要“推動(dòng)打造航母級(jí)證券公司”，并給出六方面具體方案，其中包括多渠道充實(shí)證券公司資本，鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，支持行業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。支持證券公司在境內(nèi)外多渠道、多形式融資，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本實(shí)力。支持行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)化的并購(gòu)重組活動(dòng)，促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及整合。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，及時(shí)補(bǔ)充資本金有助于券商擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率。國(guó)開(kāi)證券表示，次級(jí)債作為券商債券融資方式，兼顧營(yíng)運(yùn)資金補(bǔ)充和資本補(bǔ)充功能。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，如能補(bǔ)充長(zhǎng)期低成本資金，有利于券商做大資產(chǎn)規(guī)模，提升杠桿率和盈利能力。

    中泰證券分析師蔣嶠指出，次級(jí)債是唯一可補(bǔ)充券商凈資本的債券。允許證券公司公開(kāi)發(fā)行次級(jí)債，可降低券商融資成本，有利于券商補(bǔ)充資本，提升風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率，更好滿(mǎn)足風(fēng)控指標(biāo)的要求。