大型券商財富管理“先試先行” 調(diào)整組織架構(gòu)加速轉(zhuǎn)型布局

    本報記者 周尚伃

    券商財富管理轉(zhuǎn)型又有新進(jìn)展。

    近日，中金公司公告稱，擬將境內(nèi)財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給全資子公司中金財富。前不久，高盛高華獲批財富管理業(yè)務(wù)資格。

    實(shí)際上，近年來券商積極致力于推動財富管理轉(zhuǎn)型，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示：“資管新規(guī)后，金融機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品向凈值化方向轉(zhuǎn)型，面對居民日益提升的財富管理要求，券商的財富管理業(yè)務(wù)既面臨存量產(chǎn)品轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇。”

    券商加快財富管理轉(zhuǎn)型步伐

    今年5月份，證監(jiān)會主席易會滿在中證協(xié)第七次會員大會上的講話中4次提及“財富管理”，強(qiáng)化了券商關(guān)于財富管理功能定位。

    在行業(yè)率先嘗試進(jìn)行財富管理轉(zhuǎn)型的中金公司近日宣布，擬將境內(nèi)財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給全資子公司中金財富，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)雙方業(yè)務(wù)整合。中金公司表示，為加快實(shí)現(xiàn)財富管理轉(zhuǎn)型升級，本次業(yè)務(wù)整合完成后，公司作為母公司開展投行、股票、固定收益、資產(chǎn)管務(wù)、私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，將從事境內(nèi)財富管理業(yè)務(wù)的20家營業(yè)部（包括其資產(chǎn)和負(fù)債）劃轉(zhuǎn)至中金財富，并將其他與境內(nèi)財富管理業(yè)務(wù)相關(guān)的客戶、業(yè)務(wù)及合同轉(zhuǎn)移至中金財富。中金財富作為子公司開展財富管理業(yè)務(wù)。

    中金財富前身為中投證券。2017年4月份，中金公司完成收購中金財富100%股權(quán)。在中基協(xié)首次披露的銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模中，2021年一季度，中金財富位列第38位，股票+混合公募基金保有規(guī)模193億元，非貨幣市場公募基金保有規(guī)模195億元，超越不少老牌金融機(jī)構(gòu)。

    對于本次業(yè)務(wù)整合的目的，中金公司直言：“本次業(yè)務(wù)整合是為加快實(shí)現(xiàn)公司財富管理轉(zhuǎn)型升級，為打造國際一流投行和國際一流財富管理平臺奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

    此前，中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局核準(zhǔn)高盛高華增加證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券自營、代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)。高盛高華是一家中外合資經(jīng)營的證券公司。據(jù)《證券日報》記者了解，截至2020年年末，高盛高華僅有員工104人，并且超七成為投行專業(yè)人才。在本次監(jiān)管批復(fù)中提到，公司應(yīng)當(dāng)為證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券自營、代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)依法配備有關(guān)人員、業(yè)務(wù)設(shè)施、信息系統(tǒng)和經(jīng)營場所。

    天風(fēng)證券非銀行業(yè)分析師羅鉆輝表示，券商財富管理業(yè)務(wù)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)型發(fā)展，看好券商大財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，一是代銷金融產(chǎn)品的規(guī)模預(yù)計(jì)持續(xù)快速增長；二是券商系基金具備投研能力等優(yōu)勢，預(yù)計(jì)市場份額將持續(xù)提升，增厚券商利潤。

    財富管理轉(zhuǎn)型成效初顯

    當(dāng)前，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，受傭金率下降、行業(yè)同質(zhì)化競爭、金融科技賦能等多方面因素影響，券商產(chǎn)品、投顧、平臺等綜合實(shí)力需進(jìn)一步提升，對券商綜合服務(wù)能力及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級提出了更高要求。

    山西證券非銀金融分析師劉麗在接受《證券日報》記者采訪時表示：“國內(nèi)財富管理同質(zhì)化傾向較明顯，與國外財富管理機(jī)構(gòu)提供的差異化、定制化、專業(yè)化相比，還有很長的路要走。強(qiáng)化證券公司財富管理的功能定位，是證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要路徑，也是深化資本市場基礎(chǔ)制度改革的重要抓手。”

    以互聯(lián)網(wǎng)券商東方財富為例，近年來該公司加速財富管理轉(zhuǎn)型，目前其A股市值已超越證券行業(yè)龍頭中信證券。業(yè)績方面，東方財富預(yù)計(jì)，2021年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35億元-45億元，比上年同期增長93.53%-121.18%，業(yè)績表現(xiàn)十分搶眼。自東方財富7月9日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告以來，至少已有14家券商發(fā)布研報覆蓋。不少券商認(rèn)為，東方財富是財富管理大時代最受益標(biāo)的。

    近日，東方財富還調(diào)整了公司組織架構(gòu)，新增財富管理事業(yè)群、創(chuàng)新業(yè)務(wù)事業(yè)群，進(jìn)一步整合財富管理板塊。東方財富全資子公司東方財富證券也獲得試點(diǎn)開展基金投資顧問業(yè)務(wù)資格。在銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模中，2021年一季度，東方財富旗下天天基金排名第五，股票+混合公募基金保有規(guī)模3750億元，非貨幣市場公募基金保有規(guī)模4324億元，表現(xiàn)十分優(yōu)異。

    陳夢潔向《證券日報》記者表示：“未來券商財富管理轉(zhuǎn)型：一是在產(chǎn)品方面，朝著凈值化、市場化的方向繼續(xù)轉(zhuǎn)型。二是在組織架構(gòu)上，設(shè)立更為獨(dú)立、專業(yè)的部門或者子公司，促進(jìn)券商財富管理業(yè)務(wù)愈加市場化。三是積極布局公募基金業(yè)務(wù)，近期證券公司基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)業(yè)務(wù)開展如火如荼，券商基金投顧逐步實(shí)現(xiàn)對客戶進(jìn)行賬戶管理式的‘買方投顧’，以客戶資產(chǎn)管理規(guī)模為收費(fèi)基準(zhǔn)，有望實(shí)現(xiàn)客戶與公司雙贏局面，加速證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”

    麥肯錫的研究報告認(rèn)為，面對日新月異的市場環(huán)境和日漸加劇的競爭格局，各財富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)準(zhǔn)確捕捉自身所在市場中的行業(yè)變革發(fā)展機(jī)遇，提前布局高潛業(yè)務(wù)，建設(shè)核心競爭能力，方能在下一階段的競爭中脫穎而出，在主流財富管理中搶占一席之地。