年內券商資管產品備案量超去年 多家機構因業(yè)務不規(guī)范受到監(jiān)管處罰

    本報記者 周尚伃

    隨著資管新規(guī)過渡期臨近尾聲，券商資管轉型迎來“加速度”。今年以來，券商通過設立資管子公司、申請公募基金管理業(yè)務資格、發(fā)力大集合產品公募化改造、加速FOF產品布局等方式積極推進轉型，但過程中也出現諸多問題，多家券商就因資管業(yè)務不規(guī)范受到監(jiān)管處罰。

    轉型期間，券商取得的成績不容置疑。在新增產品方面，據《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來，截至12月13日，新增2333起券商資管產品備案，較去年同期增加178起，同比增長8.26%，備案數量超去年全年總量。

    同時，雖然資管新規(guī)導致券商通道業(yè)務壓縮，資管規(guī)模進一步收縮，但其主動管理能力持續(xù)提升。據中基協(xié)數據顯示，截至2021年三季度末，證券公司及其子公司私募資產管理業(yè)務規(guī)模達8.64萬億元，較二季度末增加0.3萬億元，雖然低于峰值時的18.77萬億元，但中金公司、財通資管、五礦證券、廣發(fā)資管等4家券商的主動管理能力卻提升迅速，主動管理規(guī)模占總規(guī)模比例均已超90%。

    在業(yè)績表現方面，由于券商具有天然投研優(yōu)勢，盡管在市場持續(xù)震蕩背景下，其資管產品業(yè)績表現也可圈可點。據Wind數據顯示，今年以來，有數據可查的4046只券商集合資管產品的平均收益率為6.83%，40只產品收益率超100%。其中，有3523只產品保持正收益，占比87.07%。

    此外，近年來，在向財富管理轉型大背景下，新風口來臨。首先，券商積極成立資管子公司，強化主動管理業(yè)務。今年以來，中信證券、中金公司、中信建投、東興證券、華創(chuàng)證券、國金證券等6家券商擬設立資管子公司，發(fā)力資產管理業(yè)務，加速布局公募市場。

    其次，隨著券商大集合產品公募化改造接近尾聲，目前券商已完成134只大集合產品公募化改造，這其中公募FOF也是重點發(fā)展方向。以“券商一哥”中信證券為例，12月9日其FOF產品迎來公募化發(fā)行。

    最后，作為資管轉型利器之一，各家券商也結合自身優(yōu)勢，加緊布局FOF等多元化產品。而FOF產品的業(yè)績也表現優(yōu)異，據Wind數據統(tǒng)計顯示，今年以來，387只FOF型產品的平均收益率為4.62%，其中有303只產品收益率為正，占比達78.29%。

    但是，不少券商在充分把握資產管理業(yè)務發(fā)展機遇、加速優(yōu)化資產管理業(yè)務結構的同時，也暴露出諸多問題。據記者觀察，券商資管產品運作不規(guī)范、信用風險管理機制不健全等問題較為突出。

    今年以來，據記者不完全統(tǒng)計，監(jiān)管部門已向至少10家券商出具資管業(yè)務罰單。11月底，證監(jiān)會集中披露4張資管罰單，涉及3家券商。其中，對招商資管、長江資管采取責令改正措施，對國元證券采取出具警示函的決定。處罰原因涉及資產管理產品運作不規(guī)范，投資決策不審慎，投資對象盡職調查和風險評估不到位等問題。

    12月7日晚間，浙商資管更是因為五大原因被暫停私募資產管理產品備案6個月，公司被責令改正、處分有關人員。據悉，上一個被暫停備案的券商是海通資管。而中金公司也因資管計劃估值方法問題被北京證監(jiān)局責令改正。此外，年內還有華安證券、申萬宏源、華泰資管、中航證券等券商也均收到資管業(yè)務罰單。

    有券商人士向《證券日報》記者透露，“公司資管部門高度重視，已要求根據上述情況進行自查，對不符合規(guī)定的問題及時做好整改預案，迅速整改。”

    值得一提的是，今年以來，監(jiān)管部門一直要求證券公司強化風險控制，對其風控能力要求不斷提升。