券商資管加速布局公募賽道 公募化改造產(chǎn)品累計達345只

    隨著資管新規(guī)的落地實施，券商資管布局公募賽道飆出“加速度”，券商大集合資管產(chǎn)品的公募化改造已成為券商資管業(yè)務轉型的重要抓手。最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，按照轉型生效日計算，券商及資管子公司完成的大集合公募化改造產(chǎn)品的數(shù)量累計達345只（按交易份額基金口徑統(tǒng)計）。

    分年度來看，2020年券商完成的大集合改造數(shù)量僅76只。2021年，券商資管公募化改造開始加速，全年完成的大集合公募化改造產(chǎn)品的數(shù)量為157只。今年以來，券商資管公募化改造產(chǎn)品的數(shù)量已達103只。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示，從2021年起，券商資管公募化轉型就已進入高速上升期，目前依舊處于上升發(fā)展階段。在當前的大資管時代中，主動管理作為核心力量，已成為券商資管的發(fā)展重點，券商布局公募賽道則是發(fā)展主動管理規(guī)模的主要方式。

    中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模達7.68萬億元，券商公募基金（含大集合）規(guī)模也增至1.11萬億元。

    由于券商現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的轉型過渡期延長至2022年底，因此，今年以來債券型基金和貨幣型基金成為大集合產(chǎn)品公募化改造的主力軍。

    從券商完成的大集合公募化改造產(chǎn)品數(shù)量來看，券商資管的頭部效應在進一步放大。其中，中信證券、光證資管、東證資管、海通資管、廣發(fā)資管等完成的改造產(chǎn)品數(shù)量超過10只，中原證券、湘財證券、西南證券、西部證券、萬聯(lián)證券、南京證券等券商旗下資管部門完成改造產(chǎn)品數(shù)量僅1只。

    中銀證券資管總監(jiān)趙青偉表示：“券商資管行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)回歸資產(chǎn)配置、價值挖掘、風險管理的行業(yè)本源。面對新環(huán)境，展望新趨勢，券商資管要不斷提升核心能力，并進一步拓展能力圈，尋找適應新時期的轉型發(fā)展路徑，順應資產(chǎn)管理高質量發(fā)展趨勢，滿足財富管理對資管機構的需要。”

    趙青偉表示，券商資管機構應該融入大資管行業(yè)，對標基金公司、銀行理財、保險資管、信托、私募基金等資產(chǎn)管理機構同臺競爭。券商資管應該充分依托證券公司綜合經(jīng)營優(yōu)勢，發(fā)揮財富管理平臺與資產(chǎn)管理機構的協(xié)同發(fā)展。券商資管現(xiàn)階段應突出差異化的投資管理能力，在擅長的領域做精做細的基礎上，再量力而行進一步拓展能力圈。

    券商資管的公募化轉型既有優(yōu)勢也面臨挑戰(zhàn)。陳靂認為，從優(yōu)勢上看，券商投研能力較強，可以更好進行基金產(chǎn)品篩選。同時，券商的個人或企業(yè)客戶基數(shù)比較大，有能力篩選出一部分資金能力強的客戶進行公募型業(yè)務的引流。從挑戰(zhàn)上看，公募基金發(fā)展時間久，市場品牌效應強，券商在這方面尚有欠缺。同時，產(chǎn)品創(chuàng)新也是券商在公募基金市場提升競爭力的主要努力方向。

    “當前，券商資管公募化轉型的主要發(fā)力點依舊在投研能力上，扎實的投研能力可以更好地了解與偵測產(chǎn)品的風險收益，同時對產(chǎn)品創(chuàng)新也有一定幫助。”陳靂說。