天風證券趙曉光：搭建“四位一體”研究體系 服務實體經(jīng)濟

    本報記者 李萬晨曦

    當前券商行業(yè)“賣方研究”競爭日益激烈，如何通過提升研究賦能服務能力，是券商研究業(yè)務遇到的共同問題。近日，天風證券副總裁、研究所所長趙曉光接受采訪時表示，通過“四位一體”搭建了券商研究所2.0體系，將以研究科學化和生態(tài)化為目標，打造深度研究體系，通過打通產(chǎn)業(yè)上中下游研究，成為行業(yè)專家、客戶幫手、政府智囊，服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

    趙曉光介紹，“四位一體”即政策+專家圈+調(diào)研問卷+數(shù)據(jù)科技，具體而言，一是對政策的體系化、邏輯化的跟蹤，把政策研究融入宏觀、中觀、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)價值觀判斷；二是以供需關(guān)系對待價格波動。券商分析師應該把助力資本市場健康發(fā)展作為從業(yè)價值核心，做好均值回歸，在產(chǎn)業(yè)處于價格低谷的時候挖掘產(chǎn)業(yè)價值，平抑市場價格波動；三是升級專家體系。通過引入高質(zhì)量高水平的專家?guī)欤凑杖A爾街的做法，從產(chǎn)業(yè)角度對高端專家?guī)爝M行系統(tǒng)化訪談調(diào)研問卷，形成對產(chǎn)業(yè)趨勢產(chǎn)業(yè)邏輯的判斷，把專家服務變成數(shù)據(jù)和產(chǎn)品；四是變逆向研究為正向研究，對一個產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈上下游無死角的跟蹤，由點到面，形成一個正向的系統(tǒng)化的研究結(jié)果。

    信創(chuàng)行業(yè)是天風證券“四位一體”研究的一個成功樣本。2021年12月份，研究所在對100家大企業(yè)的CIO（IT主管、采購主管）問卷調(diào)研后，發(fā)現(xiàn)受訪者對2022年整體IT支出同比增幅在21%左右。于是研究團隊進一步做了分析，比如：主要的IT支出在什么領(lǐng)域、哪些行業(yè)支出更加樂觀、哪些領(lǐng)域未來的集中度會上升、哪些領(lǐng)域投資的競爭結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化等等，最終得出一個結(jié)論，2022年企業(yè)信息化有望高速發(fā)展。

    東方財富Choice顯示，截至10月31日收盤，信創(chuàng)指數(shù)（861466）報1117.66點，收漲5.86%。特別是A股處于調(diào)整期的9月份，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)高增長。

    “天風研究所積極參加中國信創(chuàng)學術(shù)委員會相關(guān)活動，積累了大量行業(yè)專家資源，并圍繞信創(chuàng)領(lǐng)域關(guān)注的細分領(lǐng)域，搭建上游驗證下游、下游驗證上游的交叉驗證體系，發(fā)現(xiàn)了這一趨勢。”趙曉光說。

    今年以來天風研究所根據(jù)“四位一體”深度研究體系做了很多布局。在政策研究方面，和中央政策研究室等發(fā)起的中國政策科學研究會合作建立研究中心，目前已經(jīng)進入日?；倪\行階段；在產(chǎn)業(yè)研究方面，和芯片超人聯(lián)合發(fā)起的“芯智庫”，未來將以芯片行業(yè)為模板，復制到其他各個行業(yè)；在數(shù)據(jù)體系方面，將對行業(yè)專家大規(guī)模調(diào)研問卷模式復制到其他更多行業(yè)，把研究從個案和個別調(diào)研，變成一個中觀、多樣本的有說服力研究。

    天風證券2016年組建研究團隊，通過6年努力打造研究品牌，提升核心競爭力。近年來，天風證券研究所連續(xù)五屆被新財富評為“本土最佳研究機構(gòu)”前五名，今年以來，天風研究傭金規(guī)模和占比進一步顯著提升，預計整體排名行業(yè)前三，在大多數(shù)機構(gòu)客戶中居前五名。

（編輯 田冬 白寶玉）