券商積極回報投資者：穩(wěn)步推進分紅、回購

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    券商正積極將提升投資者回報“落到實處”。近日，券商密集實施2023年年度分紅，還有多家券商披露了2024年年度中期分紅計劃或相關(guān)進展。同時，基于對公司長期投資價值和未來發(fā)展前景的認可，也有不少券商及相關(guān)股東分別實施回購、增持。

    在業(yè)內(nèi)看來，上述舉措在提升投資者信心的同時，也有利于提振券商股價、傳遞發(fā)展信心，切實提升投資者回報，并推動券商板塊估值持續(xù)修復。

    提升投資者回報

    現(xiàn)金分紅是上市公司回報投資者的直接方式之一。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，今年以來，已有財通證券、國海證券等7家券商的2023年年度分紅實施完畢（按派息日計），已派發(fā)現(xiàn)金紅利合計達30.58億元。此外，還有多家券商的2023年年度分紅正在發(fā)放“途中”，有18家券商的分紅方案已通過董事會預案環(huán)節(jié)，14家券商的分紅方案已獲股東大會審議通過，中泰證券和國信證券則已發(fā)布了權(quán)益分派實施公告，正等待實施。

    除常規(guī)的年度分紅外，今年券商的中期分紅也值得期待，年內(nèi)已有中信證券等近20家券商表態(tài)會有中期分紅計劃。近日，又有多家券商披露2024年年度中期分紅計劃進展。例如，6月13日，海通證券股東大會審議通過了2024年中期利潤分配的議案。

    券商回購也是提振公司估值、回報投資者的積極舉措之一。今年以來，已有國泰君安、東方證券、海通證券、國金證券等4家券商進行了多輪股份回購，回購股份數(shù)量合計為5633.93萬股，回購金額合計達4.79億元。

    此外，股東增持也是對券商的有力支持。6月11日，天風證券披露，為切實維護中小股東利益和市場穩(wěn)定，促進公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，公司控股股東湖北宏泰集團有限公司擬以集中競價方式增持公司股份，金額不低于人民幣5億元，不超過人民幣10億元。6月14日，天風證券在互動平臺回復投資者提問時表示，公司股東已根據(jù)計劃開展增持工作。

    并購重組仍是投資主線

    在上述多重利好助推下，近期券商板塊估值修復，具備并購重組預期及相關(guān)猜想的個股表現(xiàn)突出。6月14日，券商板塊上漲1.91%，板塊內(nèi)50只個股中有48只個股實現(xiàn)上漲，其中海通證券以8.7%的漲幅居首，盤中曾一度觸及漲停；國泰君安、首創(chuàng)證券漲超4%，浙商證券、國聯(lián)證券、太平洋漲超3%。

    券商板塊估值一直是投資者關(guān)注的焦點，如何提升股價也是各家公司經(jīng)常被問及的熱點話題。多位分析師表示，當前券商板塊估值處于低位，板塊具備較高性價比和安全邊際，后續(xù)板塊估值有望修復。

    信達證券非銀金融行業(yè)首席分析師王舫朝表示：“盡管公募基金傭金費率調(diào)降等因素一定程度上影響行業(yè)盈利水平，然而相較其他金融子板塊，券商資產(chǎn)質(zhì)量仍安全可靠，在建設一流投行、行業(yè)集約化發(fā)展的大背景下，當前行業(yè)估值具備較強安全邊際。”

    券商股的估值主要受哪些因素影響？東興證券非銀金融首席分析師劉嘉瑋表示：“從中長期趨勢看，除政策和市場因素外，有三點因素將持續(xù)影響券商估值，一是國企改革、激勵機制的市場化程度；二是財富管理轉(zhuǎn)型節(jié)奏，以及如銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺等競爭者的戰(zhàn)略走向；三是業(yè)務結(jié)構(gòu)及公司治理能力、風控水平、創(chuàng)新能力。”

    從短期行情來看，國金證券非銀首席分析師舒思勤預計：“展望今年6月份至8月份，在政策預期催化下，券商板塊有望再迎‘中期躁動’行情，當前板塊布局性價比高。主線方面持續(xù)關(guān)注券商板塊并購和國資增資主線。”

    而放眼長期，劉嘉瑋認為：“資本市場改革節(jié)奏和宏觀經(jīng)濟復蘇趨勢將成為主導行業(yè)價值回歸的核心因素，業(yè)務模式創(chuàng)新將為券商盈利增長開啟空間，同時應重點關(guān)注政策邊際變化。整體上看，并購重組仍是行業(yè)年內(nèi)投資主線，看好業(yè)內(nèi)頭部機構(gòu)在中長期創(chuàng)新發(fā)展模式和外延式并購趨勢下的投資機會。”

    中航證券非銀金融業(yè)分析師薄曉旭也表示：“隨著政策推動，券商積極圍繞打造一流投資銀行目標做優(yōu)做強，伴隨著資本市場改革持續(xù)推進，有望實現(xiàn)估值修復。”