券商密集回應投資者關切 最新自營策略、并購重組預期等話題熱度高

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    據(jù)記者統(tǒng)計，截至1月10日，去年12月份以來至少有8家券商發(fā)布了合計15份投資者關系活動記錄表，就當下投資者關切的自營業(yè)務戰(zhàn)略、資管業(yè)務發(fā)展、并購重組預期等熱點問題作出一一回應，也透露了新一年發(fā)展的關鍵戰(zhàn)略布局方向。

    自營業(yè)務受關注

    非方向性轉(zhuǎn)型持續(xù)深化

    近年來，自營業(yè)務已躍升成為證券行業(yè)第一大收入來源，同時保持著強勁的增長勢頭。2024年前三季度，上市券商自營業(yè)務凈收入合計為1316.89億元，同比增長28.1%。券商分析師普遍認為，自營業(yè)務盈利已成為券商業(yè)績的核心增量。因此，券商在自營業(yè)務方面的戰(zhàn)略布局自然成為市場關注的焦點。

    在此背景下，各券商紛紛亮出自營業(yè)務的最新“打法”。第一創(chuàng)業(yè)權益投資業(yè)務聚焦絕對收益策略，努力獲取低波動下的穩(wěn)健收益，權益投資規(guī)模根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整。未來公司將加強宏觀研判，繼續(xù)聚焦絕對收益策略，根據(jù)市場情況靈活調(diào)整權益投資倉位。

    招商證券則貫徹“大而穩(wěn)”的大類資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，固收投資業(yè)務方面，加強對經(jīng)濟基本面和宏觀政策的研究分析，合理把控方向性投資的各項風險敞口，穩(wěn)步提升中性策略的規(guī)模及收入占比，保持較高的組合流動性；衍生投資業(yè)務方面，堅定發(fā)展資本中介型交易業(yè)務，提升中性策略收入；同時，持續(xù)優(yōu)化量化策略等中性投資業(yè)務，提升投資收益以及收益穩(wěn)定性；股票投資業(yè)務穩(wěn)定推進高分紅策略，重點布局經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、分紅長期可持續(xù)的公司。

    紅塔證券進一步拓展能夠增厚利差的業(yè)務以增加穩(wěn)定收入，大力發(fā)展自營投資業(yè)務中的非方向性投資，建設絕對收益導向的投資體系，以降低市場波動帶來的影響。目前紅塔證券包括股票投資、債券投資等在內(nèi)的非方向性資產(chǎn)占比不斷提升，形成了多元的資產(chǎn)結構和收入來源，未來將沿著追求絕對收益、降低業(yè)績波動的非方向性轉(zhuǎn)型經(jīng)營思路穩(wěn)步推進自營業(yè)務開展。

    資管業(yè)務顯韌性

    管理策略不斷優(yōu)化

    除自營業(yè)務外，資管業(yè)務也正成為券商業(yè)績增長的重要助力。2024年前三季度，上市券商資管業(yè)務手續(xù)費凈收入合計為338.77億元，同比微降2.46%，在券商幾大主營業(yè)務中降幅較小。同時，多家券商正加碼資管業(yè)務布局，2024年前三季度資管業(yè)務手續(xù)費凈收入實現(xiàn)同比增長。

    當前，多家券商正重點發(fā)力資管業(yè)務，力求在競爭中脫穎而出。例如，第一創(chuàng)業(yè)深耕固定收益領域，持續(xù)提升策略配置、內(nèi)部聯(lián)動及外部資源整合能力；通過特色化投研體系打造固定收益類ESG資管品牌；以FOF為權益資管突破口，持續(xù)夯實投研基礎，在做好多策略配置的同時，持續(xù)推進產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品線布局、豐富產(chǎn)品貨架，力爭打造具有核心競爭力的精品資產(chǎn)管理機構。

    此外，進軍公募賽道也成為券商資管業(yè)務的發(fā)展趨勢之一。近年來，多家券商積極通過設立資管子公司以及申請公募業(yè)務牌照等方式，競逐公募賽道機遇。例如，招商證券的資管子公司招商資管在公募策略方面不斷創(chuàng)新，通過科學的資產(chǎn)配置和動態(tài)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品投資組合，并積極加強投研體系建設，提高對市場趨勢的判斷能力，并持續(xù)利用金融科技等手段提升資產(chǎn)管理的效率和精準度。

    長城證券資產(chǎn)管理業(yè)務提供多層次的資產(chǎn)證券化服務，把公募REITs作為長期戰(zhàn)略核心和業(yè)務轉(zhuǎn)型方向不動搖，與旗下公募基金公司形成差異化發(fā)展。

    并購重組預期成焦點

    券商積極跟蹤相關機會

    隨著證券行業(yè)并購重組案例不斷增加，推進速度不斷加快，市場關注度持續(xù)升溫。近日，“國泰君安+海通證券”的合并重組獲上交所審核通過，更是引發(fā)了市場的廣泛關注。在此背景下，多家券商被問及未來有無并購計劃。

    對此，招商證券表示，并購重組是實現(xiàn)做大做強的重要手段，通過并購重組可實現(xiàn)資本擴張、客戶資源整合，加快提升服務建設金融強國目標的能力。公司將持續(xù)跟蹤研究行業(yè)并購重組相關機會，目前公司沒有應披露而未披露的信息。

    在國家大力支持行業(yè)并購重組的政策背景下，多家券商積極關注相關機會，以推動高質(zhì)量發(fā)展。財通證券將根據(jù)總體戰(zhàn)略規(guī)劃，在立足自身穩(wěn)健經(jīng)營、內(nèi)生式發(fā)展的同時，積極關注并把握行業(yè)并購重組機會，力爭實現(xiàn)跨越式發(fā)展。西南證券也密切關注當前行業(yè)中并購重組的最新情況以及監(jiān)管政策導向等各方面相關動態(tài)，將結合自身實際，不斷探索自身發(fā)展的可行方法和有效途徑。

    長城證券等券商也表示，目前公司在并購重組計劃方面沒有應披露而未披露的信息。如有相關事項達到信息披露標準，公司將嚴格按照相關法律法規(guī)的規(guī)定，及時履行信息披露義務。