交投活躍、成本降低推動券商發(fā)債升溫 年內券商發(fā)債近7700億元 同比增超32%

    本報記者 于宏

    通過發(fā)行債券進行融資已成為券商提升資本實力的重要方式。今年以來，在市場交投活躍的背景下，券商發(fā)債融資頗為踴躍。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，年內券商已發(fā)行債券規(guī)模近7700億元，同比增長超32%。

    近日，多家券商獲批債券發(fā)行額度。8月4日晚間，申萬宏源發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會同意申萬宏源證券向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元的公司債券及面值總額不超過200億元的次級債券。同日晚間，中原證券也披露，公司向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過25億元公司債券的注冊申請獲得中國證監(jiān)會批復同意。

    整體來看，今年以來截至8月5日，券商已合計發(fā)行債券446只，同比增長35.15%；合計發(fā)行規(guī)模為7699.89億元，同比增長32.8%。具體來看，券商已發(fā)行證券公司債239只，發(fā)行規(guī)模為4396.4億元；發(fā)行證券公司次級債55只，發(fā)行規(guī)模為802.79億元；發(fā)行短期融資券152只，發(fā)行規(guī)模為2500.7億元。

    從單家券商的發(fā)債情況來看，截至8月5日，年內已有70家券商發(fā)行了債券，其中有24家券商發(fā)債規(guī)模在100億元以上。中國銀河發(fā)債規(guī)模居首，已發(fā)行24只債券，發(fā)行規(guī)模達699億元；其次為華泰證券，發(fā)行規(guī)模為529億元；廣發(fā)證券、國泰海通、國信證券的債券發(fā)行規(guī)模分別為499.6億元、484億元、393億元；招商證券、中信建投、平安證券的債券發(fā)行規(guī)模也均在300億元以上。

    券商發(fā)債募資的主要用途包括償還公司到期債券、調整公司債務結構、補充流動資金、滿足公司業(yè)務發(fā)展需要等。

    值得注意的是，今年以來，多家券商積極響應政策號召，踴躍發(fā)行科創(chuàng)債。據(jù)統(tǒng)計，年內券商已發(fā)行47只科創(chuàng)債（按發(fā)行起始日計），合計規(guī)模達446.7億元。其中，頭部券商發(fā)行規(guī)模居于前列，中信證券已發(fā)行70億元科創(chuàng)債，招商證券已發(fā)行50億元，國泰海通已發(fā)行39億元。多家券商表示，發(fā)行科創(chuàng)債募集的資金，不低于70%的部分將通過股權、債券、基金投資等形式專項支持科技創(chuàng)新領域業(yè)務，以及投資科技創(chuàng)新債券、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票等。

    對于今年以來券商發(fā)債熱情提升，陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷在接受《證券日報》記者采訪時表示：“隨著資本市場活躍度提升，券商的資本中介、自營及投行業(yè)務對資金的需求大幅增加，推動券商積極發(fā)行債券。同時，今年以來市場貨幣供應量較為寬松，市場利率水平較低且處于下行趨勢，在一定程度上降低了券商的發(fā)債融資成本。此外，債券市場‘科技板’啟航，有望為券商帶來多方業(yè)務機遇，一定程度上提高了券商發(fā)債的積極性。”

    從發(fā)行成本來看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，年內券商發(fā)行證券公司債的平均票面利率為1.97%，低于去年同期的2.52%；發(fā)行短期融資券的平均票面利率為1.8%，低于去年同期的2.13%。

    “與其他融資方式相比，債券融資的優(yōu)勢包括融資規(guī)模較大、成本可控、結構靈活、能夠保證公司控制權穩(wěn)定等，較為適合券商在業(yè)務擴張期快速補充資金、優(yōu)化財務結構。”朱華雷進一步表示，發(fā)債融資有利于券商提升資本實力，為其業(yè)務擴張?zhí)峁┲?。不過，券商也需注意平衡負債規(guī)模與盈利水平，結合自身償債能力等實際情況合理確定債券發(fā)行規(guī)模，并與其他融資方式搭配使用，形成多元化融資體系，避免過度依賴單一融資渠道。