券商分析師研判A股四季度將保持震蕩向上

    本報記者 于宏

    三季度即將結(jié)束，四季度市場將如何演繹成為投資者關(guān)注的焦點。近日，多位券商分析師發(fā)布了四季度A股投資策略，他們普遍預(yù)計，在流動性更為充裕、經(jīng)濟(jì)修復(fù)與政策支撐等因素保持穩(wěn)定的情況下，四季度A股市場有望在寬幅震蕩中實現(xiàn)逐漸抬升，可關(guān)注科技成長主線。

    國海證券策略首席分析師胡國鵬表示：“四季度A股市場走勢有望進(jìn)一步向好，核心驅(qū)動力來自政策和流動性。”

    浙商證券策略首席分析師廖靜池表示：“綜合考慮政策、經(jīng)濟(jì)周期、資金流向、市場情緒等因素，對市場保持積極樂觀態(tài)度。展望后市，雖然短期波動難免，但上漲空間充裕。”

    “預(yù)計四季度A股處于盈利結(jié)構(gòu)性回升、信用繼續(xù)修復(fù)的環(huán)境中，可能延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的市場走勢。”華金證券策略首席分析師鄧?yán)姳硎?，配置方面，科技成長股仍是主線，核心資產(chǎn)、周期行業(yè)也有配置機(jī)會。

    華安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭小霞表示：“10月中旬之后，對2026年經(jīng)濟(jì)與政策的預(yù)期將成為影響市場走勢的重要因素，相關(guān)想象空間有望進(jìn)一步打開，市場上或?qū)⒂楷F(xiàn)較多主題性機(jī)會。”

    行業(yè)配置方面，胡國鵬表示，可圍繞科技成長、“反內(nèi)卷”兩條脈絡(luò)展開配置。預(yù)計四季度科技主題潛在催化因素較多，算力板塊景氣度有望進(jìn)一步上升，繼續(xù)看好科技成長風(fēng)格。同時，“反內(nèi)卷”仍是大趨勢，預(yù)計需求旺季、政策支持等因素有望為周期品種提供較好的勝率。

    在東吳證券策略首席分析師陳剛看來，四季度的投資“勝負(fù)手”主要包括兩個方向：一是順周期板塊，二是低位科技股分支。陳剛預(yù)計，市場風(fēng)格在四季度有望迎來再平衡，順周期風(fēng)格將進(jìn)入交易窗口期，部分前期低位的方向有望補漲；科技風(fēng)格內(nèi)部或?qū)⒂瓉?ldquo;高切低”，行情從上游算力硬件的“一枝獨秀”轉(zhuǎn)向泛AI分支的“多點開花”格局。

    “策略上堅持成長風(fēng)格不動搖是最優(yōu)選擇。”鄭小霞表示，四季度配置應(yīng)以彈性為先，建議關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)景氣趨勢的進(jìn)攻性方向。受業(yè)績、流動性、催化劑三重因素驅(qū)動，當(dāng)前，成長風(fēng)格已成為本輪市場趨勢性上漲行情中最核心的主線，且成長風(fēng)格具備繼續(xù)占優(yōu)的條件，預(yù)計其核心主線地位仍將持續(xù)較長時間。