山西信托將公開引入戰(zhàn)略投資者 增資擴(kuò)股方案兩度提上議程

    本報(bào)記者 邢萌

    近日，山西信托發(fā)布公告，面向全國(guó)公開引入具備資源優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者。作為山西省唯一的信托公司，山西信托注冊(cè)資本為13.57億元，控股股東為山西金融投資控股集團(tuán)有限公司。據(jù)了解，增資擴(kuò)股是山西信托多年來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃，去年山西信托董事會(huì)審議通過(guò)了增資擴(kuò)股議案。

    值得注意的是，最近中小信托公司增資提速。本月初，同為地方國(guó)資背景的財(cái)信信托和國(guó)元信托雙雙完成增資，注冊(cè)資本均升至40億元以上，達(dá)到行業(yè)中游水平。

    在信托業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，資本金水平成為衡量信托公司綜合實(shí)力的關(guān)鍵要素。針對(duì)此次引入戰(zhàn)略投資者，山西信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“此次公開引入戰(zhàn)略投資者旨在擴(kuò)充資本金，為公司高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展、更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生事業(yè)，提供新動(dòng)能、尋找新支撐。”

    山西信托增資擴(kuò)股

    有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展

    山西信托增資一事已推進(jìn)多年，直至最近有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展，采取引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的方式來(lái)推進(jìn)增資擴(kuò)股。

    記者發(fā)現(xiàn)，山西信托增資擴(kuò)股方案曾連續(xù)兩年獲批通過(guò)。相關(guān)年報(bào)顯示，2019年11月11日，山西信托董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)召開會(huì)議，審議通過(guò)了《山西信托股份有限公司關(guān)于增資擴(kuò)股的議案》；之前的2018年1月26日，山西信托股東大會(huì)第一次會(huì)議審議通過(guò)《山西信托股份有限公司增資擴(kuò)股方案》的議案。

    可以看出，注冊(cè)資本僅為13.57億元的山西信托對(duì)于增資頗為迫切。事實(shí)上，“引戰(zhàn)”也是中小信托公司拓寬資源業(yè)務(wù)渠道，增強(qiáng)資本金實(shí)力的重要途徑。

    今年8月底，天津信托混改引入戰(zhàn)略投資者正式完成，上海上實(shí)集團(tuán)成為控股股東。據(jù)悉，天津信托混改項(xiàng)目于2019年12月30日在天津產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌交易，上海實(shí)業(yè)集團(tuán)以合計(jì)94.09億元價(jià)格，摘得天津信托77.58%股權(quán)。其中，海泰集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的51.58%股權(quán)征集到2家意向投資者，上實(shí)集團(tuán)最終以74.18億元成功摘牌，溢價(jià)率87.8%。這也是天津市混改進(jìn)程中首例競(jìng)價(jià)摘牌、首例溢價(jià)的項(xiàng)目。同時(shí)，從溢價(jià)率也可凸顯出信托牌照的不菲價(jià)值。

    “對(duì)于中小型信托公司而言，引入戰(zhàn)略投資者是重要的增資途徑之一。”用益信托研究員帥國(guó)讓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，信托公司引入戰(zhàn)略投資者的主要方式為股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股。一方面可以提升信托公司的資本實(shí)力，優(yōu)化信托公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)；另一方面，可以使信托公司在資金和資產(chǎn)端與戰(zhàn)略投資者形成良好的業(yè)務(wù)協(xié)同，從而促進(jìn)信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

    信托監(jiān)管趨嚴(yán)

    加速信托增資

    自資管新規(guī)以來(lái)，信托進(jìn)入了嚴(yán)監(jiān)管時(shí)期。尤其是今年來(lái)，相關(guān)配套辦法細(xì)則等文件的發(fā)布，進(jìn)一步加速了信托公司增資進(jìn)程。

    今年2月份，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》。該辦法明確持有5%以上股份的股東即為信托公司“主要股東”。同時(shí)規(guī)定，“投資人擬作為信托公司主要股東的，應(yīng)當(dāng)具備持續(xù)的資本補(bǔ)充能力，并根據(jù)監(jiān)管規(guī)定書面承諾在必要時(shí)向信托公司補(bǔ)充資本”等。

    業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，該辦法對(duì)于信托公司的股東資質(zhì)要求較高，這將促使部分實(shí)體較弱的股東減持股權(quán)或退出，也在一定程度上促進(jìn)信托公司更傾向于引進(jìn)實(shí)力雄厚的股東充實(shí)資本金。

    此外，5月初，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》。該意見稿中，有多條涉及到信托公司資本金。比如在自有業(yè)務(wù)方面，規(guī)定“信托公司以自有資金直接或者間接參與本公司管理的集合資金信托計(jì)劃的金額不得超過(guò)信托公司凈資產(chǎn)的百分之五十”。百瑞信托博士后工作站研究員謝運(yùn)博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，信托公司自有資金對(duì)緩釋信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，支持公司信托業(yè)務(wù)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。為了確保自有資金參與信托項(xiàng)目的規(guī)模，信托公司也應(yīng)提高資本金。

    謝運(yùn)博認(rèn)為，“資金信托新規(guī)對(duì)信托公司資本金提出更高的要求，信托公司提高資本金規(guī)模，是適應(yīng)資金信托新規(guī)要求的最直接方式，未來(lái)將有更多的信托公司增資。”