多家信托公司參與成立股權投資合伙企業(yè) 成為轉(zhuǎn)型創(chuàng)新業(yè)務中盈利增長點

    本報記者 余俊毅

    據(jù)天眼查信息，近日，浙商金匯信托股份有限公司新增投資企業(yè)淄博臻能股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）和杭州蕭山玉古浙恒股權投資合伙企業(yè)（有限合伙），投資比例分別為18.52%和35.29%。

    事實上，信托參股成立股權投資合伙企業(yè)早已不是新鮮事，這是近期以來的一個案例。

    比如，僅9月份就有建信信托有限責任公司新增投資企業(yè)珠海建和利信股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）；百瑞信托有限責任公司、中誠信托有限責任公司新增投資企業(yè)中金祺智（上海）股權投資中心（有限合伙）；北京國際信托有限公司新增投資企業(yè)杭州信業(yè)一三一號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）等。該類被投資公司經(jīng)營范圍均包含以自有資金從事投資活動；或以私募基金從事股權投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。

    “信托公司有著自身的優(yōu)勢，是目前唯一可以進行直接投資的金融機構(gòu)，可以同時涉足金融市場和產(chǎn)業(yè)市場，這是其他金融機構(gòu)所沒有的。由于信托公司本身具有的融資能力，所以信托公司可以以參股的形式選擇相關行業(yè)進行股權投資，以此來發(fā)揮自身優(yōu)勢。”中因律師事務所律師欒靖宣對《證券日報》記者表示。

    對于信托公司積極參股成立股權投資合伙企業(yè)的原因，用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，“對于信托公司而言，股權投資信托業(yè)務在當前轉(zhuǎn)型創(chuàng)新業(yè)務中管理費率相對較高，且期限相對較長，不僅能夠為信托公司帶來相對比較穩(wěn)定的信托報酬，而且為實體企業(yè)提供權益性資金，降低實體企業(yè)的負債率。”

    不少業(yè)內(nèi)人士也對上述觀點表示認同。事實上，信托公司運用信托資產(chǎn)開展長期股權投資的規(guī)模一直在上升。根據(jù)此前國投泰康信托發(fā)布的一份研報顯示，截至2021年末，61家信托公司運用信托資產(chǎn)開展長期股權投資金額為1.60萬億元，在信托業(yè)總投融資規(guī)模的占比達到8.04%，較2020年7.48%提升0.56個百分點，規(guī)模較2020年末增加了近1100億元。

    對于信托公司開展股權投資信托業(yè)務存在的部分發(fā)展障礙，帥國讓分析表示，主要原因有三，其一，信托公司一直以來以融資類項目管理見長，對股權投資類項目的主動管理經(jīng)驗有限；其二，信托計劃在IPO時存在“三類股東”的政策限制，通過IPO退出非常困難；其三；信托產(chǎn)品投資者習慣于債權債務關系清晰、收益較為確定及期限相對較短的固收類產(chǎn)品，短期內(nèi)對股權投資類產(chǎn)品的認可度不高。