本報(bào)記者 余俊毅
2023年元旦期間,多家全國(guó)性及地方AMC(資產(chǎn)管理公司)發(fā)布了新年賀詞,透露業(yè)務(wù)方向,其中“積極落實(shí)‘保交樓、保民生、保穩(wěn)定’”等類似表述頻頻出現(xiàn)。展望2023年,AMC將在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解方面發(fā)揮更大作用。同時(shí),地方AMC的區(qū)域差異化態(tài)勢(shì)也將更為明顯。
比如,中國(guó)信達(dá)表示,作為金融體系內(nèi)化解風(fēng)險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu),立足不良資產(chǎn)主責(zé)主業(yè),發(fā)揮有別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)特功能優(yōu)勢(shì),助力維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全和社會(huì)和諧穩(wěn)定。深入?yún)⑴c“保交樓、穩(wěn)民生”,探索房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解有效路徑。
目前,已有兩家AMC披露了紓困房企情況。具體來(lái)看,截至去年8月末,中國(guó)信達(dá)已落地房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解項(xiàng)目20個(gè),投放金額102.85億元,保障12335套商品房按期交付。此外,截至去年10月末,中國(guó)華融正在推動(dòng)中的房企紓困項(xiàng)目有16個(gè),預(yù)計(jì)相關(guān)項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)上下游供應(yīng)商10.74億元工程款、材料款順利清償,并保障22548套商品房按期交付,帶動(dòng)256.89億元項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“當(dāng)房企依靠自身力量已無(wú)法解決‘保交樓’問(wèn)題時(shí),AMC可發(fā)揮資產(chǎn)甄別、風(fēng)險(xiǎn)剝離等長(zhǎng)處,以原項(xiàng)目公司的權(quán)益來(lái)抵償與化解部分債務(wù),再通過(guò)外部增信、AMC自身注資等方式助力實(shí)現(xiàn)‘保交樓’。”
展望2023年,AMC機(jī)構(gòu)在房企不良資產(chǎn)處置方面依然重任在肩。2022年11月份,央行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》,提出鼓勵(lì)金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司發(fā)揮在不良資產(chǎn)處置、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的經(jīng)驗(yàn)和能力,推動(dòng)加快資產(chǎn)處置。
浙商資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理馮毅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,可以看出監(jiān)管對(duì)于當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展非常重視,今后一個(gè)時(shí)期內(nèi),房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解將成為重要工作。監(jiān)管部門鼓勵(lì)資產(chǎn)管理公司發(fā)揮更大作用,有利于促進(jìn)資產(chǎn)管理公司更多參與到房地產(chǎn)紓困工作之中,充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)化解功能。
“但地方AMC目前還屬于地方金融組織,并不是金融機(jī)構(gòu),在融資、稅收、司法等多個(gè)領(lǐng)域不具有與五大AMC同等的地位。希望未來(lái)政策層面可以出臺(tái)一些便利性措施,以利于地方AMC更好地開(kāi)展房地產(chǎn)紓困工作。”馮毅表示。
對(duì)于未來(lái)AMC行業(yè)的監(jiān)管和經(jīng)營(yíng)趨勢(shì),中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,目前監(jiān)管政策對(duì)AMC的展業(yè)區(qū)域有所限制,地方AMC的區(qū)域?qū)傩暂^強(qiáng),未來(lái)地方AMC的區(qū)域差異化態(tài)勢(shì)將更為明顯。金融資產(chǎn)管理公司要做強(qiáng)不良資產(chǎn)處置主業(yè),合力拓展與企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)的兼并重組、破產(chǎn)重整、夾層融資、過(guò)橋融資、階段性持股等業(yè)務(wù),這些政策均有利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)和助力AMC回歸主業(yè)。
光大證券發(fā)布研報(bào)表示,在外生性因素有所承壓的情況下,處于經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)地區(qū)、在股東背景及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)方面擁有優(yōu)勢(shì)、資金實(shí)力較強(qiáng)、不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)專注度較高、錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)較小、營(yíng)運(yùn)能力突出、盈利能力與償債能力良好的地方AMC擁有更好的信用資質(zhì)。未來(lái),隨著地方AMC不良資產(chǎn)處置難度上升、利潤(rùn)空間收窄,再疊加監(jiān)管要求的趨嚴(yán)和競(jìng)爭(zhēng)的加劇,地方AMC面臨著一定的挑戰(zhàn)。同時(shí),未來(lái)地方AMC的區(qū)域差異化態(tài)勢(shì)也將更為明顯。
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