多家中小信托公司股權遭“出清”式轉(zhuǎn)讓 市場成交情況并不樂觀

    本報記者 張安

    據(jù)北京產(chǎn)權交易所及上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所數(shù)據(jù)，1月4日，西部信托共有三筆股權轉(zhuǎn)讓信息披露期滿，但相關股權仍未成功交易。北京產(chǎn)權交易所數(shù)據(jù)顯示，信息發(fā)布期滿后，如未征集到意向受讓方，將不變更信息披露內(nèi)容，按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。

    除了西部信托外，將時間線拉至2023年全年，據(jù)記者不完全梳理，先后有多家中小型信托公司股東轉(zhuǎn)讓其所持有的股權，涉及的信托公司包括北方信托、中誠信托、西部信托、東莞信托、中海信托等。

    但股東方面積極轉(zhuǎn)讓信托公司股權的同時，買方市場卻頗為冷清，根據(jù)記者梳理來看，截至目前，上述信托公司的股權轉(zhuǎn)讓均未完成。

    有信托公司股權遭“出清”式轉(zhuǎn)讓

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，2023年12月份最后一周，先后有多家信托公司股權轉(zhuǎn)讓進程啟動。

    2023年12月29日，北京產(chǎn)權交易所數(shù)據(jù)顯示，中國中信有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的中海信托1.25億股股份，占中海信托總股本的5%，轉(zhuǎn)讓底價為2.995億元。2023年12月25日，東莞控股發(fā)布公告稱，擬將公司持有的東莞信托22.21%的股權轉(zhuǎn)讓給東莞市路橋投資建設有限公司。

    2023年內(nèi)，還有中國中煤能源集團有限公司以7.8億元轉(zhuǎn)讓底價掛牌轉(zhuǎn)讓中誠信托3.39%股權；中海石油投資控股有限公司以2.65億元轉(zhuǎn)讓底價掛牌轉(zhuǎn)讓北方信托3.89%股權。

    值得注意的是，上述信托公司的股權轉(zhuǎn)讓方均為國資背景，且全部選擇“出清”式轉(zhuǎn)讓信托公司股權。

    對于信托公司股權變更的原因，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國信托業(yè)發(fā)展報告（2022—2023）》提出，主要包括控股股東或上市公司增資、引進戰(zhàn)略投資者、監(jiān)管處置高風險機構、國資及監(jiān)管政策調(diào)整等。政策調(diào)整方面，2019年國資委加大了中央企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃管理力度，嚴控中央企業(yè)非主業(yè)投資比例。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，股權轉(zhuǎn)讓方絕大多數(shù)是國資背景的主要原因是國有資產(chǎn)布局戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、國有資產(chǎn)盤活增值和企業(yè)杠桿和風險調(diào)降的需要。通過股權轉(zhuǎn)讓可以實現(xiàn)國有資產(chǎn)的流動和增值，優(yōu)化股權結構，提高企業(yè)的市場競爭力。更為重要的是，國企需要根據(jù)國家戰(zhàn)略優(yōu)化業(yè)務布局，聚焦核心業(yè)務和優(yōu)勢領域，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和升級。

    中小信托公司股權轉(zhuǎn)讓成交難

    2023年間，被掛牌轉(zhuǎn)讓股權的信托公司，多屬于中小規(guī)模信托公司，且轉(zhuǎn)讓股權的也多為中小股東。

    對此情況，用益信托研究員喻智對《證券日報》記者表示，受環(huán)境影響，多數(shù)信托公司出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績下滑的情況，致使信托公司股權價值縮水，在此背景下，部分中小股東有轉(zhuǎn)讓信托公司股權的動機。

    值得注意的是，2023年間，西部信托曾先后4次被掛牌轉(zhuǎn)讓股權，是2023年股權被轉(zhuǎn)讓次數(shù)最多的信托公司。

    具體來看，2023年間，掛牌轉(zhuǎn)讓西部信托股權的公司分別為彩虹集團有限公司、中鐵寶橋集團有限公司、西安飛機工業(yè)（集團）有限責任公司、陜西飛機工業(yè)有限責任公司，上述四家公司持有西部信托股權分別為5.01%、1.39%、1.35%、0.18%，轉(zhuǎn)讓底價分別為3.43億元、9084萬元、8600萬元、1228.87萬元。轉(zhuǎn)讓股權合計達7.93%，轉(zhuǎn)讓底價合計達5.32億元。

    根據(jù)西部信托2022年年報顯示，截至2022年末，西部信托共有股東24個，其中大股東為陜西投資集團有限公司，持股57.78%。上述四家公司則位列第4位、第11位、第12位、第22位。待此次轉(zhuǎn)讓完成，上述四家公司將退出西部信托股東行列。

    經(jīng)營方面來看，西部信托2022年實現(xiàn)營業(yè)收入9.01億元，同比下降6.5%；凈利潤為4.27億元，同比下降0.2%；報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)不良率也由期初的5.35%上升0.53個百分點至5.88%。拆分營收構成來看，公司手續(xù)費及傭金凈收入為7.73億元，較去年同比提升0.09%，投資收益為1.51億元，同比增長11.29%。報告期內(nèi)營收下降主因公允價值變動損失6253.23萬元。

    另外，根據(jù)阿里拍賣數(shù)據(jù)顯示，市場對信托公司的股權交易并不積極。近年間，先后有中原信托、華信信托、北京信托、四川信托等多家信托公司進行股權拍賣，但均以無人出價，流拍告終。

    喻智進一步表示，總體來看，目前對信托公司股權的估值并不看好，因此，雖然中小股東有股權轉(zhuǎn)讓意愿，但市場成交情況并不樂觀，且信托公司中小股東難尋買家的局面預計還將持續(xù)一段時間。

（編輯 才山丹）