黃金與原油等龍頭商品期價(jià)聯(lián)袂走低

    本報(bào)記者 王寧

    11月份以來，國(guó)際商品市場(chǎng)波動(dòng)較大，其中龍頭品種黃金與原油期價(jià)出現(xiàn)聯(lián)袂走低行情。具體來看，WTI原油期貨主力12月份合約維持在70美元/桶左右，北京時(shí)間11月11日，該合約盤中跌破70美元/桶關(guān)口位；COMEX黃金期價(jià)下探趨勢(shì)明顯，本月內(nèi)從最高2772美元/盎司高位不斷下行，最終跌破2700美元/盎司關(guān)口，截至11月11日記者發(fā)稿，該合約報(bào)2677.8美元/盎司。

    在多位分析人士看來，近日國(guó)際市場(chǎng)基本面波動(dòng)較大，雖然諸多不確定因素逐漸趨于明朗，但對(duì)大宗商品來說偏空氛圍濃厚，龍頭品種相對(duì)承壓。

    東證衍生品研究院分析認(rèn)為，此前連續(xù)走強(qiáng)的黃金資產(chǎn)吸引力目前有所下降，短期面臨繼續(xù)回調(diào)壓力。而國(guó)際油價(jià)近日維持窄幅震蕩，主要在于美國(guó)能源政策支持傳統(tǒng)化石能源開發(fā)，對(duì)于原油市場(chǎng)而言帶來供應(yīng)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，且產(chǎn)油國(guó)也有增產(chǎn)可能，短期油價(jià)上行仍然缺乏支撐。

    中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩告訴記者，美國(guó)大選結(jié)束后黃金避險(xiǎn)情緒得到修復(fù)，短期出現(xiàn)大跌行情，同時(shí)，美國(guó)未來可能采取對(duì)外提高關(guān)稅、對(duì)內(nèi)減稅的政策，市場(chǎng)預(yù)期對(duì)油價(jià)形成不利影響。

    從機(jī)構(gòu)持倉來看，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）持倉數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭頭寸出現(xiàn)明顯回落，下滑至25.5萬手，其中，多頭頭寸周度驟降近3萬手。市場(chǎng)人士表示，國(guó)際市場(chǎng)宏觀政策落地使得美元指數(shù)走強(qiáng)，黃金期價(jià)遭遇打壓，多頭信心進(jìn)一步降低。

    安糧期貨投資咨詢部負(fù)責(zé)人鐘遠(yuǎn)認(rèn)為，造成龍頭商品承壓是多因素所致，如美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元走強(qiáng)，降低黃金資產(chǎn)吸引力；投資者避險(xiǎn)需求減弱；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，黃金價(jià)格有所承壓等。

    龍頭商品的普遍承壓，短期投資機(jī)會(huì)降低，分析人士建議投資者應(yīng)當(dāng)做好分散資產(chǎn)配置，運(yùn)用多種工具降低風(fēng)險(xiǎn)。

    “短期來看，風(fēng)險(xiǎn)釋放或致使貴金屬繼續(xù)承壓，而產(chǎn)油國(guó)延長(zhǎng)減產(chǎn)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息等，原油可能繼續(xù)維持震蕩格局，需等待美國(guó)財(cái)政政策具體落地情況。”王瑩表示，短期資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)較大，投資趨勢(shì)并不明朗，建議降低倉位交易，減少操作頻率，利用期權(quán)策略等規(guī)避短線波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)于投資者風(fēng)險(xiǎn)管理建議，鐘遠(yuǎn)建議幾方面著手：一是分散投資，通過分散投資于不同類型的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和原油等，可降低風(fēng)險(xiǎn)；二是運(yùn)用多種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，如期權(quán)等，在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，保持冷靜，避免盲目跟風(fēng)或恐慌操作。