期貨市場去年全年成交量突破90億手

    本報記者 王寧

    中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中期協(xié)”）最新統(tǒng)計資料顯示，以單邊計算，2025年12月份全國期貨市場成交量達9.51億手，成交額90.81萬億元，同比分別增長45.17%和58.55%；全年期貨市場累計成交量突破90億手，達90.74億手，累計成交額766.25萬億元，同比分別增長17.4%和23.74%。

    受訪業(yè)內(nèi)人士認為，2025年在實體企業(yè)避險需求攀升、新品種供給增加和市場生態(tài)優(yōu)化等多重利好因素驅(qū)動下，期貨市場成交量整體走高。展望2026年，期貨市場將繼續(xù)擴容提質(zhì)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟需求。

    東證期貨相關(guān)負責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示，2025年期貨市場成交量與成交額同步增長，印證了市場功能深化與服務(wù)能力提升。這主要得益于三大驅(qū)動力：一是國際宏觀經(jīng)濟波動背景下，實體企業(yè)將套期保值從“可選項”升級為“戰(zhàn)略剛需”；二是在政策引導(dǎo)下，新品種與創(chuàng)新服務(wù)模式精準對接產(chǎn)業(yè)需求；三是市場生態(tài)優(yōu)化吸引中長期機構(gòu)資金增配。

    “2025年期貨市場成交量與成交額同比顯著增長，核心是實體企業(yè)避險需求與市場內(nèi)生動力共同作用的結(jié)果。”國元期貨研究咨詢部相關(guān)負責(zé)人表示，一方面，全球宏觀環(huán)境不確定性提升，推高了實體企業(yè)避險需求；另一方面，期貨市場持續(xù)完善夯實了增長基礎(chǔ)——2025年新增18個期貨、期權(quán)品種，覆蓋有色金屬、能源化工及新能源金屬等關(guān)鍵領(lǐng)域，產(chǎn)品體系不斷豐富，有效滿足市場多樣化需求，顯著提升了市場吸引力和資金參與度。

    從成交量來看，2025年多數(shù)期權(quán)品種同比增幅明顯高于期貨品種。截至2025年底，我國共上市期貨期權(quán)品種164個。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，錫期權(quán)成交量同比增幅達2534.43%，鎳期權(quán)同比增幅1174.35%，氧化鋁期權(quán)同比增幅511.93%，超20個期權(quán)品種同比增幅超過100%。

    針對這一現(xiàn)象，國元期貨研究咨詢部相關(guān)負責(zé)人分析稱，首先，期權(quán)工具特性與當前市場風(fēng)險特征高度適配；其次，交易者專業(yè)化程度提升，產(chǎn)業(yè)客戶和機構(gòu)投資者持續(xù)增多，風(fēng)險管理工具應(yīng)用從基礎(chǔ)期貨套期保值逐步拓展至期權(quán)精細化對沖、波動率交易和復(fù)雜策略構(gòu)建，直接推高了期權(quán)市場活躍度；此外，期貨市場基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)完善，如做市商制度日益成熟、品種體系不斷豐富等，也為市場增長提供了支撐。

    業(yè)內(nèi)人士普遍對2026年期貨市場發(fā)展持樂觀預(yù)期。上述東證期貨相關(guān)負責(zé)人認為，預(yù)計期貨市場資金體量將穩(wěn)步擴大，品種進一步擴容，更好滿足產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險管理需求；行業(yè)層面，隨著各類客戶深度參與期貨交易，期貨公司將提升對投研能力的重視程度；同時，科技發(fā)展與AI廣泛應(yīng)用將大幅提升期貨公司研究效率，未來行業(yè)競爭將聚焦于服務(wù)實體經(jīng)濟的深度、產(chǎn)品創(chuàng)新能力及特色化發(fā)展路徑。