華興源創(chuàng)發(fā)行受熱捧 對(duì)標(biāo)公司股價(jià)波動(dòng)明顯

    隨著“科創(chuàng)板第一股”華興源創(chuàng)發(fā)行價(jià)出爐，網(wǎng)下近258倍的申購(gòu)倍數(shù)和網(wǎng)上275.63萬(wàn)戶參與打新反映了投資者的熱情。而其對(duì)標(biāo)公司精測(cè)電子近期關(guān)注度也在持續(xù)升溫，股價(jià)波動(dòng)明顯，投資者分歧顯著。

    投資者參與熱情高

    6月25日，華興源創(chuàng)發(fā)布公告稱，經(jīng)協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為24.26元/股，以每股收益按照2018年度扣非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后總股本計(jì)算，發(fā)行市盈率為41.08倍，高于行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率（31.11倍）。

    在華興源創(chuàng)發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均靜態(tài)市盈率的情況下，作為科創(chuàng)板第一股，華興源創(chuàng)仍受熱捧，申購(gòu)的配售對(duì)象踴躍參與。

    根據(jù)《發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》中規(guī)定的有效報(bào)價(jià)確定方式，在按剔除原則剔除之后，報(bào)價(jià)不低于發(fā)行價(jià)24.26元/股的148家網(wǎng)下投資者管理的1285個(gè)配售對(duì)象為本次網(wǎng)下發(fā)行的有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象，對(duì)應(yīng)的有效申報(bào)擬申購(gòu)數(shù)量為758130萬(wàn)股，申購(gòu)倍數(shù)為257.62倍。有效報(bào)價(jià)的配售對(duì)象均可且必須按照本次發(fā)行價(jià)格參與網(wǎng)下申購(gòu)。

    1285個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象和257.62倍的有效申報(bào)擬申購(gòu)倍數(shù)反映了投資者參與的熱情。6月27日，華興源創(chuàng)公布網(wǎng)上中簽率結(jié)果?；?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.05985345%。共有276萬(wàn)戶投資者參與了這場(chǎng)打新盛宴，科創(chuàng)板合格投資者認(rèn)購(gòu)新股的參與度非常高，也反映了投資者的熱情。

    從華興源創(chuàng)的發(fā)行價(jià)來(lái)看，也符合市場(chǎng)預(yù)期。此前，方正證券分析師呂娟綜合應(yīng)用市盈率和市銷率兩種相對(duì)估值方法，同時(shí)結(jié)合公司自身成長(zhǎng)性，判斷公司每股定價(jià)區(qū)間為20.73-25.73元。更高的華創(chuàng)證券建議的估值區(qū)間為23.24-31.34元/股。

    上海國(guó)鈺投資合伙人李濤對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，華興源創(chuàng)發(fā)行價(jià)符合預(yù)期，會(huì)在第一波參與對(duì)華興源創(chuàng)的投資。

    對(duì)標(biāo)公司股價(jià)波動(dòng)

    在科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)發(fā)行臨近的同時(shí)，其對(duì)標(biāo)公司股價(jià)也在近期出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)。機(jī)構(gòu)人士表示，從此次機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)角度看，參與度低于此前市場(chǎng)的預(yù)期；從短期二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，基于華興源創(chuàng)的估值定價(jià)，對(duì)對(duì)標(biāo)公司比較關(guān)心。

    近期，從華興源創(chuàng)的對(duì)標(biāo)公司精測(cè)電子的走勢(shì)來(lái)看，其參與者迅速增加。6月19日以來(lái)的8個(gè)交易日，精測(cè)電子的成交額分別為3.42億元、3.93億元、4.22億元、3.96億元、3.44億元、4.08億元、4.14億元、5.24億元，相較前期，精測(cè)電子的成交額放量明顯。同時(shí)從6月19日開始，精測(cè)電子連續(xù)3個(gè)交易日高開高走，分別上漲8.38%、4.20%、4.92%，上漲明顯。在6月24日-26日3個(gè)交易日中，精測(cè)電子連續(xù)收陰，25日和26日均出現(xiàn)明顯的高開低走行情。26日，華興源創(chuàng)發(fā)布發(fā)行價(jià)后的首個(gè)交易日，精測(cè)電子高開低走，收跌3.79%，全天振幅達(dá)到了9.35%，股價(jià)波動(dòng)明顯；27日，華興源創(chuàng)網(wǎng)上申購(gòu)的這一個(gè)交易日，精測(cè)電子漲停，股價(jià)波動(dòng)明顯；而在28日，精測(cè)電子收跌4.11%。

    一位基金人士認(rèn)為，隨著一些企業(yè)在科創(chuàng)板陸續(xù)上市，類似于精測(cè)電子這樣的可比公司短期可能會(huì)受益。李濤表示，一開始兩家公司是兩種定價(jià)機(jī)制，不存在比價(jià)效應(yīng)，后面會(huì)有一個(gè)慢慢趨同的過(guò)程。