1個工業(yè)園區(qū) 孵出12家科創(chuàng)板公司的金融密碼

    蘇州工業(yè)園區(qū)是全國中小企業(yè)最活躍的工業(yè)園區(qū)之一，聚集著大大小小8000多家科技創(chuàng)新型企業(yè)，其中有不少企業(yè)已登陸資本市場。截至今年6月末，園區(qū)有50家企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)外上市，有12家登陸科創(chuàng)板，占蘇州全市科創(chuàng)板公司的近四成。

    科創(chuàng)企業(yè)，是國家創(chuàng)新的活力源泉和經(jīng)濟發(fā)展引擎，得到各方政策大力支持。然而，這類企業(yè)在創(chuàng)設(shè)初期，普遍面臨一個困擾——融資不易，特別是流動性資金容易“卡殼”。蘇州工業(yè)園區(qū)之所以能解決這一痛點，孕育出12家科創(chuàng)板上市公司，密碼之一就是適配的金融服務(wù)解決了融資困局。

    近期，上海證券報記者在長三角地區(qū)調(diào)研時了解到，在銀、政、企三方良性聯(lián)動下，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)變成實實在在的舉動，銀行也逐漸摸索出一套較為成熟的科創(chuàng)金融服務(wù)模式。

    科創(chuàng)企業(yè)的煩惱

    “有沒有抵押資產(chǎn)？”“創(chuàng)始人能不能提供擔(dān)保？”記者到蘇州調(diào)研時，江蘇康眾數(shù)字醫(yī)療科技股份有限公司（下稱“康眾醫(yī)療”）一位高管告訴記者，早期申請貸款融資時，銀行第一反應(yīng)就是問及上述兩個條件，但一般初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)很難具備。

    康眾醫(yī)療就位于蘇州工業(yè)園區(qū)。該公司成立于2007年，是一家專業(yè)從事數(shù)字化X射線平板探測器研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

    上述高管介紹說，在公司發(fā)展初期，由于前期持續(xù)累計研發(fā)投入較大，而銷售收入規(guī)模較小，按照傳統(tǒng)授信模式很難獲得融資支持。隨著公司發(fā)展成長，產(chǎn)品陸續(xù)上市，急需補充流動資金打開市場。

    然而現(xiàn)實很“骨感”，貸款無門多次“撞南墻”。在這個節(jié)骨眼上，當(dāng)時的浦發(fā)銀行蘇州分行轉(zhuǎn)變思路，對接蘇州工業(yè)園區(qū)融風(fēng)投資管理有限公司，為康眾醫(yī)療發(fā)放了200萬元科技貸款，緩解其資金困局；后續(xù)，該行又聯(lián)合浦發(fā)硅谷銀行為康眾醫(yī)療提供1600萬元銀團貸款，助其打開市場。自此以后，雙方一直保持著良好的合作關(guān)系。

    絕大部分科創(chuàng)企業(yè)都會碰到康眾醫(yī)療同樣的煩惱——發(fā)展初期出現(xiàn)流動性資金缺口。初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)，典型特征是輕資產(chǎn)，但前期研發(fā)投入大，沒有盈利，前景存在不確定性，也沒有擔(dān)保，不符合傳統(tǒng)銀行授信模式和風(fēng)控要求，銀行對此大多持審慎態(tài)度。

    來自寧波的高科技企業(yè)——激智科技股份有限公司（下稱激智科技）就遇到了同樣的煩惱。激智科技董事長陳志寬說：“我們最困難的階段是A輪資金快用完，而B輪資金還沒有融到時，中間有一年多的時間差。我們開始有幾百萬元的銷售額，但在人力、研發(fā)上投入還需要兩三千萬元。”此時，浦發(fā)銀行寧波分行“雪中送炭”，為激智科技提供了2000萬元貸款，助其渡過了難關(guān)。

    銀行的科創(chuàng)金融模式

    “為初期科創(chuàng)企業(yè)提供信貸支持，的確存在一定風(fēng)險。”浦發(fā)銀行寧波分行高新區(qū)支行行長胡敏敏說，所以銀行也會通過自己的投研團隊去分析科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展方向是否有潛力，人才構(gòu)成如何，以及銀行介入的時間點是否合適等。

    從經(jīng)營角度來看，初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)并不是銀行眼中的優(yōu)質(zhì)客戶。浦發(fā)銀行蘇州分行副行長李崢表示，蘇州分行當(dāng)初為康眾醫(yī)療提供科技貸款，實際上是一種嘗試。

    在對金融如何服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)進行全面評估后，浦發(fā)銀行蘇州分行將其作為業(yè)務(wù)重點，在7年布局中逐漸形成了一套“打法”。“如何識別早期科創(chuàng)企業(yè)，我們首先有三個層面評估因素：一是得到政府認可，二是得到資本認可，三是看創(chuàng)始人團隊。”李崢介紹說，財務(wù)報表不是銀行審批貸款唯一的衡量要素，科創(chuàng)企業(yè)的文化、團隊、技術(shù)壁壘、管理水平等都要考慮。

    記者了解到，浦發(fā)銀行蘇州分行已建立20余種科創(chuàng)專屬金融產(chǎn)品和全生命周期服務(wù)方案，特別是該行建立的一套科創(chuàng)企業(yè)授信準入積分制度，得到業(yè)內(nèi)高度認可。

    如今回頭來看，浦發(fā)銀行蘇州分行當(dāng)初“押題”押對了。2021年2月，康眾醫(yī)療成功登陸科創(chuàng)板，浦發(fā)銀行為其提供募集資金專戶存儲與三方監(jiān)管服務(wù)，兩者合作關(guān)系進一步深化。

    自去年以來，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)上升至浦發(fā)銀行戰(zhàn)略層面，從資源到考核，無一不向該領(lǐng)域傾斜。截至2020年末，浦發(fā)銀行服務(wù)科技型企業(yè)超4萬戶，科技型企業(yè)貸款余額超2400億元，在科創(chuàng)板上市企業(yè)中，有超過70%為該行客戶。

    不可或缺的政府角色

    在這種科創(chuàng)金融服務(wù)模式中，政府扮演著不可或缺的角色。正是政府搭臺，讓銀行和科創(chuàng)企業(yè)之間“唱戲”有了扎實基礎(chǔ)。

    記者在調(diào)研中了解到，銀行在對科創(chuàng)企業(yè)進行風(fēng)險評估時，非常看中相關(guān)部門的評估和認可。很多地方政府都建立有類似“白名單企業(yè)庫”，相當(dāng)于為科創(chuàng)企業(yè)提供一定信用背書。而銀行服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，也青睞與當(dāng)?shù)卣?、?chuàng)投機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)等聯(lián)動，形成一個生態(tài)圈。

    據(jù)記者了解，蘇州工業(yè)園區(qū)還在積極推動科技金融工作，為處在不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、多層次的綜合金融支持。

    蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)新中心辦公室主任賀海濤介紹，目前大體有兩種金融支持方式，一是較為成熟的政府引導(dǎo)基金。截至目前，該園區(qū)累計參股子基金35只，子基金規(guī)模近86億元，累計投資園區(qū)項目148個，累計投資園區(qū)金額21.04億元。目前，園區(qū)還在研究設(shè)立園區(qū)科創(chuàng)投資基金，探索完善新興產(chǎn)業(yè)財政投入收益模式，擴大非稅收入來源。

    二是探索“撥投結(jié)合”模式，以支持重大創(chuàng)新項目落地。這主要是為優(yōu)秀科創(chuàng)項目提供研發(fā)資金支持，同時約定其中相應(yīng)支持可在項目獲得市場定價時通過受讓原始股或增資方式實現(xiàn)轉(zhuǎn)股，項目退出后的收益可用于支持其他科技創(chuàng)新項目。