科創(chuàng)板正式開板 投資者可通過三種方式參與打新

    6月13日上午10點，萬眾矚目之下，籌備220天的科創(chuàng)板正式開板，中國資本市場從此迎來了一個全新的板塊！預計首批科創(chuàng)板公司將于兩個月內上市交易，如何參與科創(chuàng)板投資？這是眾多對科創(chuàng)板躍躍欲試的投資者當前迫切需要知道的。

    證券時報記者了解到，作為散戶，想?yún)⑴c科創(chuàng)板投資，有兩種方式：一種為直接在科創(chuàng)板開戶參與投資，此種必須滿足一定的開戶門檻;另一種為購買公募基金產品間接參與，此種門檻較低（許多基金10塊錢就可以購買）。

    日均資產上50萬

    直接參與

    根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，個人投資者在科創(chuàng)板開戶必須滿足兩項條件，一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元，二是參與證券交易24個月以上，符合要求的個人投資者可以向券商申請開通科創(chuàng)板權限，待科創(chuàng)板開板后進行一級市場打新和二級市場買賣。舉個例子，老張炒股3年，當前股票市值40萬元，資金賬戶余額10萬元（無融資融券），并在20個交易日內總值均不低于50萬元，則其可申請開通科創(chuàng)板，而一旦他有了科創(chuàng)板賬戶之后，便可以在科創(chuàng)板開板后進行一級市場打新和二級市場買賣了。

    事實上，50萬的日均資產，對散戶而言，門檻不低，且參與一級市場新股申購時獲得的配售比例較低，競爭激烈，這將會把一大批中小型散戶拒之科創(chuàng)板門外。但此種交易方式最大優(yōu)點在于，可直接參與科創(chuàng)板交易，及時分享投資收益，投資者擁有絕對的交易決策自主權。

    對此，上交所強調，實施投資者適當性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門之外，中小投資者可以通過公募基金等產品參與科創(chuàng)板。上交所最新發(fā)布的《上海證券交易所發(fā)布設立科創(chuàng)板并試點注冊制配套業(yè)務規(guī)則答記者問》也指出，從數(shù)據(jù)測算看，50萬資產門檻和2年證券交易經(jīng)驗的適當性要求是比較合適的。現(xiàn)有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人，加上機構投資者，累計交易占比超過70%?？傮w上看，兼顧了投資者風險承受能力和科創(chuàng)板市場的流動性。

    據(jù)證監(jiān)會有關部門負責人最新透露，目前市場對科創(chuàng)板期待較高，投資者參與熱情也較高，開通科創(chuàng)板交易權限的投資者人數(shù)已超過250萬人，可參與科創(chuàng)板交易的資金規(guī)模較大。

    不具備開戶條件

    可買公募基金

    作為普通投資者，如果不具備上述兩個開戶條件，又希望參與科創(chuàng)板投資怎么辦？《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》顯示，作為個人投資者，如果不具備開通科創(chuàng)板的條件，還可以通過購買公募基金發(fā)行的產品，或是其他金融機構發(fā)售的理財產品的方式，來間接投資科創(chuàng)板。據(jù)悉，這也是監(jiān)管部門一直倡導的普通投資者參與科創(chuàng)板方式。

    據(jù)了解，目前普通投資者參與科創(chuàng)板有兩類公募基金可以買。第一類，可以購買在符合基金合同所規(guī)定的投資標的、投資策略等條件的要求下可投資科創(chuàng)板股票的老基金產品，目前可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板，但投資者需事先詢問該產品基金經(jīng)理是否有意向參與科創(chuàng)板打新，如投資經(jīng)理明確表示不參與科創(chuàng)板打新，那就沒必要購買了。

    第二類，可以購買科創(chuàng)主題基金參與新股戰(zhàn)略配售。戰(zhàn)略配售即新股在發(fā)售時，可以給戰(zhàn)略投資者單獨安排一定的優(yōu)先認購比例，扣除該部分后再確定網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行比例。相對應的，這些”戰(zhàn)略投資者“在優(yōu)先參與新股配售的同時，需要承諾持有該股票的期限不得少于12個月，以體現(xiàn)戰(zhàn)略合作意向。記者了解到，目前已經(jīng)獲批的科創(chuàng)主題基金普遍為三年封閉期的戰(zhàn)略配售基金或近一年封閉期的戰(zhàn)略配售基金。

    三種打新方式

    備受關注的是，在科創(chuàng)板開板前，率先啟動的將是首批掛牌企業(yè)的網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行工作，那么散戶參與科創(chuàng)板打新又有幾種方式？記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前參與科創(chuàng)板打新的方式有直接開戶網(wǎng)上申購打新，投資公募基金等產品通過網(wǎng)下申購打新，以及投資戰(zhàn)略配售基金參與科創(chuàng)板打新三種方式。

    普通投資者直接開戶網(wǎng)上申購打新，除具備上述科創(chuàng)板開戶條件外，還需要滿足科創(chuàng)板打新網(wǎng)上申購條件，即1萬元上證市值，按照T-2日前20個交易日（含T-2日）日均持有市值計算，持有上海股票市值1萬元以上即可參與網(wǎng)上申購，每5000元市值可申購一個單位，每一個新股申購單位為500股，申購數(shù)量應當為500股或其整數(shù)倍，最高申購數(shù)量不超過當次網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)的1%。。值得注意的是，市值只計算上海交易所股票，深圳證券交易所股票不在計算范圍內，市值計算以投資者為單位，單個投資者多個賬戶合并計算，且包含融資融券賬戶。比如，老劉在科創(chuàng)辦新股申購T-2日前20個交易日中，日均上證市值為20萬元，則他可申購科創(chuàng)板新股數(shù)量為20*2*500=2萬股。

    通過購買公募基金產品參與新股網(wǎng)下申購打新方面，由于科創(chuàng)板新股配售將向機構投資者傾斜，考慮規(guī)則指引中長線資金對象（包括公募基金、社?；?、保險資金等機構）的配售比例不低于網(wǎng)下配售的70%，而在目前A股的打新規(guī)則中，只有10%的股票是用于網(wǎng)下投資者配售的，其余90%都是用于網(wǎng)上發(fā)行，因此，投資公募基金，通過網(wǎng)下申購參與科創(chuàng)板打新，是不錯的選擇。此類基金即上述所言所有可投資A股的公募基金，但需確定基金經(jīng)理是否有意向參與科創(chuàng)板打新。

    另外，通過戰(zhàn)略配售基金參與科創(chuàng)板打新，即購買前述已經(jīng)獲批的18只科創(chuàng)主題基金參與。券商人士告訴證券時報記者，前期已經(jīng)銷售的部分科創(chuàng)主題基金都得到市場的熱捧，普遍在當天售罄，但投資者不必心急，預計后續(xù)會有越來越多的科創(chuàng)主題基金獲批并面市。

    值得一提的是，科創(chuàng)板上市企業(yè)均為具有科技創(chuàng)新能力的企業(yè)，而科技企業(yè)發(fā)展具有較強的不確定性，因此科創(chuàng)板基金屬于中高風險系數(shù)的基金類型，并非是完全沒有風險的?？苿?chuàng)板基金更適合風險承受能力強、投資經(jīng)驗豐富的投資者，投資者在購買之前需清醒認識，不能盲目投資。

    另外，科創(chuàng)板的交易規(guī)則與主板有較大區(qū)別，日內漲跌幅達20%，上市前5日不設漲跌幅限制，更靈活的交易規(guī)則使科創(chuàng)板交易風險明顯大于主板。同時科創(chuàng)板實行的是注冊制，上市企業(yè)只要滿足一種條件即可上市，這就需要投資者具有較強的鑒別能力，而這正是不少散戶所欠缺的，投資者需理性投資。