業(yè)界建議科創(chuàng)板股票“加量”

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 倪楠

    距離科創(chuàng)板開(kāi)市已經(jīng)過(guò)去一個(gè)月了，作為資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中最重要的改革和創(chuàng)新，科創(chuàng)板吸引了市場(chǎng)各方人士的廣泛關(guān)注。

    “科創(chuàng)板的很多制度設(shè)計(jì)都是有利于市場(chǎng)逐漸成熟，有利于價(jià)值投資，有利于機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮更重要的作用。”華夏戰(zhàn)略配售基金經(jīng)理張城源在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在這樣的市場(chǎng)中，公募基金最核心的競(jìng)爭(zhēng)力是投資研究實(shí)力，科創(chuàng)板在發(fā)行、交易、退市方面的制度設(shè)計(jì)，均有利于具有深入細(xì)致研究能力、準(zhǔn)確理性定價(jià)能力的機(jī)構(gòu)投資者。

    在記者采訪過(guò)程中，多位業(yè)內(nèi)人士結(jié)合科創(chuàng)板開(kāi)市后首月的運(yùn)行情況，提出了諸多建議。

    申萬(wàn)研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)，從信息披露、風(fēng)險(xiǎn)揭示和增加股票供應(yīng)量三方面提出了建議。

    第一，希望可以有更充分的信息披露。對(duì)此，他舉例進(jìn)行說(shuō)明：別的板塊的融券比現(xiàn)在較低，科創(chuàng)板的融券比較高，由于現(xiàn)在科創(chuàng)板流通股票數(shù)量比較少，融券數(shù)量的增加對(duì)科創(chuàng)板價(jià)格的影響比較明顯?？梢园凑宅F(xiàn)在最新的情況公布公司可融券數(shù)量的數(shù)據(jù)，讓投資人有一個(gè)比較全面的了解。

    “這些數(shù)據(jù)現(xiàn)在都是事后公布，如果能事先公布，更有利于信息的對(duì)稱(chēng)，有利于投資者的具體操作。”桂浩明說(shuō)。

    第二，需要充分揭示科創(chuàng)板的投資風(fēng)險(xiǎn)?？苿?chuàng)板上市以來(lái)各方高度關(guān)注，市場(chǎng)上形成了“科創(chuàng)板熱”。從科創(chuàng)板運(yùn)行情況來(lái)看，前兩周漲幅較大，而在上漲過(guò)程中各種矛盾都被掩蓋了，下跌的時(shí)候矛盾容易出現(xiàn)。因此，這就需要更加注意風(fēng)險(xiǎn)揭示，讓投資者能夠理性冷靜地對(duì)待。

    第三，建議不再一次安排一兩家企業(yè)上市，而是適度地成規(guī)模上市。這是穩(wěn)定市場(chǎng)的重要舉措。

    他進(jìn)一步解釋?zhuān)含F(xiàn)在科創(chuàng)板是企業(yè)小批量上市，上市企業(yè)數(shù)量比較少，而市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)還在供求關(guān)系當(dāng)中，容易引發(fā)過(guò)高定價(jià)。適度地成規(guī)模上市，可以讓科創(chuàng)板股票的定價(jià)更加合理，避免股價(jià)大起大落。

    值得關(guān)注的是，東北證券研究總監(jiān)付立春也提到了這一點(diǎn)。他在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)階段科創(chuàng)板公司數(shù)量和股票的可交易量都有限，但投資者熱情高漲，市場(chǎng)流動(dòng)性充足，對(duì)比其他市場(chǎng)可能會(huì)造成高估值情況，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行造成一定的不確定性。另外，由于股票可交易的數(shù)量少，市場(chǎng)資金量比較大，股價(jià)的波動(dòng)比較頻繁，對(duì)股價(jià)影響比較大。

    “這些都對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行造成了一些挑戰(zhàn)，需要對(duì)科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則進(jìn)一步完善。”付立春說(shuō)。

    格上財(cái)富研究員張婷表示，當(dāng)前科創(chuàng)板主要承擔(dān)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換階段、融資方式變化的重任，目前主要在試驗(yàn)階段，后期，對(duì)上市制度、退市制度等還需要進(jìn)一步完善。尤其是A股市場(chǎng)的退市制度很不完善，導(dǎo)致殼資源價(jià)值很高。

    “科創(chuàng)板的推出，會(huì)逐漸完善退市制度，真正的實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勝劣汰。”張婷說(shuō)，因此，后期退市制度如何完善、投資者損失如何賠償?shù)?，都需要逐漸地明確和細(xì)化。