科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)要“擠干水分” 呈現(xiàn)最真實(shí)的自己

    自3月22日首批9家企業(yè)科創(chuàng)板企業(yè)上市申請(qǐng)獲得受理以來，截至10月27日，受理企業(yè)的數(shù)量是166家。

    受理只是第一步，企業(yè)要在科創(chuàng)板最終上市，接下去還有包括問詢、審議等一系列的工作需要完成。從上述166家企業(yè)的進(jìn)程來看，“已受理”6家，“已問詢”64家，“暫緩審議”1家，“通過”8家，“提交注冊(cè)”13家，“注冊(cè)結(jié)果”59家，“中止”2家，“終止”13家。

    13家“終止”，占比為7.8%。暫且不說這一比例多與少。筆者認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板市場(chǎng)的不斷發(fā)展，“終止”的企業(yè)會(huì)越來越多，這是毋庸置疑的。

    在“注冊(cè)結(jié)果”里，有3家“終止注冊(cè)”企業(yè)。其中，世紀(jì)空間和利元亨是在審核通過后，主動(dòng)撤回文件而終止注冊(cè)。

    9月24日，世紀(jì)空間和保薦機(jī)構(gòu)中信建投證券提交了撤回世紀(jì)空間首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)，主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件。10月23日，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)世紀(jì)空間發(fā)行注冊(cè)程序。

    另一家企業(yè)利元亨同一天提交申請(qǐng)，主動(dòng)撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件。10月15日，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)公司發(fā)行注冊(cè)程序。

    在筆者看來，不管是發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)撤回材料而終止，還是因?yàn)閷徍吮环窕蜃?cè)被否而終止，都是提高科創(chuàng)板質(zhì)量之舉。當(dāng)然了，這也是正常的審核機(jī)制和結(jié)果。

    科創(chuàng)板經(jīng)過三個(gè)多月的運(yùn)行，是符合預(yù)期的，體現(xiàn)在市場(chǎng)基本平穩(wěn)、企業(yè)有序上市、業(yè)績(jī)穩(wěn)健向好。

    這與把好“入口關(guān)”是密不可分的。我們知道，科創(chuàng)板試行的是注冊(cè)制，以信息披露為中心。因此，在這過程中，就需要擬上科創(chuàng)板的企業(yè)真實(shí)地做好信息披露。同時(shí)，監(jiān)管部門堅(jiān)持公開化問詢式審核，重點(diǎn)圍繞與投資者價(jià)值判斷和投資決策密切相關(guān)的信息，通過一輪或多輪問詢，督促發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，力求問出一家“真公司”。

    另外，如果經(jīng)過審核問詢，相關(guān)發(fā)行人對(duì)審核中重點(diǎn)和反復(fù)關(guān)注的發(fā)行條件、上市條件、重大信息披露事項(xiàng)未能提供合理解釋，所評(píng)估和披露的科創(chuàng)屬性和技術(shù)先進(jìn)性明顯不符合科創(chuàng)板定位，都可能導(dǎo)致發(fā)行上市申請(qǐng)被依法否決。

    筆者認(rèn)為，科創(chuàng)板“入口”的大門是打開的，這為企業(yè)通過資本市場(chǎng)發(fā)展壯大提供了條件。但是，對(duì)企業(yè)而言，是否符合科創(chuàng)板上市要求、是否存在“帶病申報(bào)”，是否存在粉飾業(yè)績(jī)等情況，只有企業(yè)自己最明白。因此，這就需要企業(yè)在信息披露時(shí)把“水分?jǐn)D干”，把最真實(shí)的一面呈現(xiàn)給投資者、呈現(xiàn)給市場(chǎng)。不然，下一個(gè)“終止”的或許就會(huì)落到自己身上。