科創(chuàng)板周歲“宴”：成交額突破4.4萬(wàn)億元，誕生28只百元股，券商跟投浮盈150億，5只員工持股計(jì)劃迎解禁…

    2020年7月22日，科創(chuàng)板迎來(lái)開(kāi)市一周年。作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的“改革試驗(yàn)田”，科創(chuàng)板在制度創(chuàng)新方面已取得諸多成果，更是開(kāi)創(chuàng)了A股歷史上多個(gè)“第一”。

    在此首先為大家插播一則資本市場(chǎng)最新消息

    今日重要消息

    證監(jiān)會(huì)今日官方公布，同意4家科創(chuàng)板IPO—近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意以下企業(yè)科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)：廣州安必平醫(yī)藥科技股份有限公司、昆山龍騰光電股份有限公司、上海復(fù)潔環(huán)?？萍脊煞萦邢薰尽⒈本┎╊：赀h(yuǎn)數(shù)據(jù)科技股份有限公司。上述企業(yè)及其承銷(xiāo)商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

    制圖：周尚伃

    89家公司股價(jià)翻倍

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2019年7月22日科創(chuàng)板正式開(kāi)市至今，總成交額為4.46萬(wàn)億元，133家科創(chuàng)板上市公司中，已有89家公司股價(jià)翻倍（均為后復(fù)權(quán)），10家公司股價(jià)漲幅超500%。最牛個(gè)股滬硅產(chǎn)業(yè)是以1000%的漲幅，拔得頭籌。

    數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富 制圖：周尚伃

    從百元股來(lái)看，兩市股價(jià)超過(guò)百元的個(gè)股有105只，其中科創(chuàng)板就有28只，占比為26.67%。

    數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富 制圖：周尚伃

    從機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)板上市公司的關(guān)注度來(lái)看，在133家科創(chuàng)板上市公司中，機(jī)構(gòu)共對(duì)其中的77家公司調(diào)研了6701次。其中，傳音控股、美迪西、航天宏圖、華潤(rùn)微、南微醫(yī)學(xué)、華峰測(cè)控被機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均超過(guò)300次。此外，還有20家科創(chuàng)板上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)超過(guò)百次。

    券商分食31億傭金

    自2019年7月22日至今，133只已上市的科創(chuàng)板個(gè)股累計(jì)總成交額達(dá)到44585.63億元，按照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的2019年度券商行業(yè)平均凈傭金率萬(wàn)分之3.49計(jì)算（由于各大券商傭金費(fèi)率差異較大，記者以行業(yè)平均傭金費(fèi)率計(jì)算），券商共攬入傭金31.12億元。

    對(duì)于券商開(kāi)通科創(chuàng)板后的傭金費(fèi)率，“金融1號(hào)院”咨詢?nèi)掖笮蜕鲜腥?，這些券商均表示，“交易所對(duì)科創(chuàng)板交易費(fèi)用暫時(shí)無(wú)特別規(guī)定，與滬市主板基本一致。具體傭金費(fèi)率以開(kāi)戶營(yíng)業(yè)部自身的運(yùn)營(yíng)成本，并參考客戶自身的交易量、交易方式、交易頻率以及資產(chǎn)規(guī)模等，綜合考慮制定的”。

    在此期間，A股總成交量為140156.33億股，合計(jì)成交額1613492.01億元；B股成交量為102.27億股，成交額507.42億元；基金（LOF、ETF等上市品種）成交額3126.1億元。券商其間共攬入傭金1128.75億元，其中，券商從133只科創(chuàng)板個(gè)股身上就攬入傭金31.12億元，占所有傭金收入的2.76%。

    券商跟投浮盈150億元

    作為科創(chuàng)板的一項(xiàng)制度創(chuàng)新，跟投制度對(duì)券商來(lái)說(shuō)是增收的機(jī)會(huì)，也是對(duì)其投行實(shí)力的考驗(yàn)。而券商參與科創(chuàng)板股權(quán)投資，主要通過(guò)另類(lèi)投資子公司來(lái)參與。

    從2019年7月22日科創(chuàng)板正式開(kāi)市鳴鑼至今，已滿一周年。在這一年中，券商不斷加大對(duì)另類(lèi)投資子公司的投入，新設(shè)、增資的案例屢見(jiàn)不鮮。不少券商加碼另類(lèi)投資子公司，也是為了給跟投科創(chuàng)板提供“彈藥”。

    在產(chǎn)出方面，這一年，券商跟投所產(chǎn)生的回報(bào)也相當(dāng)豐厚。據(jù)“金融1號(hào)院”不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月21日收盤(pán)（下同），已有40家券商另類(lèi)投資子公司參與了科創(chuàng)板股票的跟投，合計(jì)實(shí)現(xiàn)浮盈高達(dá)149.74億元。

    因頭部券商具備資本金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其另類(lèi)投資子公司逐漸成為市場(chǎng)中主流的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。具體來(lái)看，中金公司旗下的中金財(cái)富證券目前跟投浮盈最高，達(dá)到36.54億元。這一年來(lái)，中金財(cái)富證券跟投了17只科創(chuàng)板股票。其中，中芯國(guó)際為中金財(cái)富證券帶來(lái)的浮盈最高，達(dá)到17.25億元。海通證券旗下的海通創(chuàng)新證券投資緊隨其后，跟投浮盈達(dá)到30.36億元。其中，同樣是中芯國(guó)際為該公司帶來(lái)的浮盈最高，達(dá)到17.25億元。中信證券旗下的中信證券投資排名第三，跟投浮盈11.28億元，寒武紀(jì)-U為之帶來(lái)的浮盈最高，達(dá)到2.52億元。

    值得關(guān)注的是，中信證券旗下另類(lèi)投資子公司中信證券投資2019年僅有員工22人，實(shí)現(xiàn)了13億元的凈利潤(rùn)。

    此外，券商子公司跟投科創(chuàng)板上市公司浮盈超過(guò)5億元的還有3家，包括中信建投旗下的中信建投投資、華泰證券旗下的華泰創(chuàng)新投資、國(guó)泰君安旗下國(guó)泰君安證裕投資，跟投浮盈分別為7.89億元、6.74億元、8.52億元。

    5只員工持股計(jì)劃明日解禁

    作為戰(zhàn)略配售的一種方式，不少科創(chuàng)板公司推出高管、員工持股資管計(jì)劃。

    《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷(xiāo)實(shí)施辦法》第十九條規(guī)定，發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工可以設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售。前述專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的股票數(shù)量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。

    從上述規(guī)定中可見(jiàn)，相較于保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司的跟投，發(fā)行人高管與核心人員參與戰(zhàn)略配售在規(guī)定中的提法是“可以”，即由公司自主決定。

    據(jù)“金融1號(hào)院”統(tǒng)計(jì)，在133家已上市的科創(chuàng)板公司中，有42家科創(chuàng)板公司參與了員工科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售資管計(jì)劃，占比三成。這其中，累計(jì)有20家券商及券商資管子公司作為管理人參與其中，陸續(xù)發(fā)行了48只科創(chuàng)板員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售資管計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“資管計(jì)劃”），累計(jì)浮盈為70.46億元。其中，7月22日，5只券商資管發(fā)行的資管計(jì)劃迎來(lái)了解禁。

    當(dāng)下，科創(chuàng)板公司對(duì)高管及核心技術(shù)人才求賢若渴，格外注重對(duì)員工的股權(quán)激勵(lì)。中微公司上市之初在公告中表示，關(guān)鍵技術(shù)人員是公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵，也是公司獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)。公司已經(jīng)通過(guò)全員持股方式，有效提高了關(guān)鍵技術(shù)人員和研發(fā)團(tuán)隊(duì)的忠誠(chéng)度和凝聚力。關(guān)鍵技術(shù)人員中的核心技術(shù)人員是公司保持不斷研發(fā)創(chuàng)新的重要保障，公司通過(guò)員工持股安排等措施保證核心技術(shù)人員的穩(wěn)定性。

    中信改革發(fā)展研究基金會(huì)研究員趙亞赟在接受“金融1號(hào)院”采訪時(shí)表示：“對(duì)于科創(chuàng)板公司配售了高管及核心員工持股資管計(jì)劃，一方面當(dāng)然是要留住核心人才，另一方面也是對(duì)本公司發(fā)展充滿信心，不愿讓高核員工輕易賣(mài)掉股票，蒙受長(zhǎng)遠(yuǎn)的損失；同時(shí)，或許還有防止高核團(tuán)隊(duì)股權(quán)流失太多，失去公司控制權(quán)。”

    在科創(chuàng)板首批上市的25家公司中，交控科技、虹軟科技、心脈醫(yī)療、安集科技、樂(lè)鑫科技，這5家科創(chuàng)板公司均發(fā)布了《首次公開(kāi)發(fā)行限售股上市流通公告》，相應(yīng)的資管計(jì)劃將迎來(lái)解禁，涉及到5只券商資管計(jì)劃。

    在減持方面，從《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》中來(lái)看，發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，通過(guò)集合競(jìng)價(jià)、大宗交易等方式在二級(jí)市場(chǎng)減持參與戰(zhàn)略配售獲配股份的，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)則關(guān)于上市公司股東減持首發(fā)前股份的規(guī)定履行相應(yīng)信息披露義務(wù)。

    對(duì)此，寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊向“金融1號(hào)院”表示，“較早的科創(chuàng)板上市公司，戰(zhàn)略配售獲得的浮盈已經(jīng)是投資額的很多倍了，部分投資機(jī)構(gòu)減持意愿或較強(qiáng)，可能會(huì)先兌現(xiàn)本金和一部分收益，但科創(chuàng)板多元化的減持方式，在一定程度上可以緩解解禁所帶來(lái)的壓力。而像員工持股計(jì)劃等中長(zhǎng)期資金就算解禁后，短期內(nèi)的減持意愿可能較小。不過(guò)，有些整體估值高的不合理的標(biāo)的，提防兌現(xiàn)可能會(huì)較快。”