工銀瑞信章赟：科創(chuàng)板指數(shù)投資時代來臨

    本報記者 王寧

    在科創(chuàng)板一周年之際，科創(chuàng)50指數(shù)也順勢推出，科創(chuàng)板指數(shù)化投資時代正式到來。日前，工銀瑞信指數(shù)投資中心總經(jīng)理章赟表示，科創(chuàng)板的推出對于我國資本市場發(fā)展意義重大；科創(chuàng)50指數(shù)作為目前表征科創(chuàng)板的唯一核心指數(shù)，能充分反映科創(chuàng)企業(yè)整體表現(xiàn)，而且稀缺性明顯，將為個人投資者分享科技周期紅利提供良好的工具。

    設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制這項資本市場增量改革，一直以來備受社會各界關(guān)注。章赟表示，科創(chuàng)板的推出對中國資本市場具備四大重要意義：一是當前我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，而推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，做大做強新興產(chǎn)業(yè)，推動經(jīng)濟向高質(zhì)量轉(zhuǎn)變，需要一個與之配套的資本市場予以支持，科創(chuàng)板成為資本市場制度改革的新抓手；

    其次，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)將是未來產(chǎn)業(yè)升級的主要方向，隨著高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資增速回升，這些行業(yè)將亟需資本市場支持，科創(chuàng)板能夠起到支持高新企業(yè)發(fā)展的作用。

    三是科創(chuàng)板能夠改善融資結(jié)構(gòu)。金融危機后我國杠桿率上升壓力加大，背后主要原因之一是融資高度依賴于間接融資，科創(chuàng)板的推出將提升資本市場融資功能，提升直接融資比例，增加資金效率。

    四是科創(chuàng)板大幅放寬了企業(yè)盈利等審核要求，簡化了審批流程，生物科技、云計算、人工智能、高端制造等高科技行業(yè)，將更加容易進入科創(chuàng)板，便利中概股的回歸。

    據(jù)了解，科創(chuàng)50指數(shù)以2019年12月31日為基日，基點是1000點；今年以來，相較滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板、深圳100、上證50，科創(chuàng)50指數(shù)在主流指數(shù)中排名靠前，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良。

    章赟表示，科創(chuàng)50指數(shù)篩選出上交所科創(chuàng)板中市值最大、流動性最好的50家公司作為成份股，最能體現(xiàn)科創(chuàng)板整體特征，因為高精尖的科技領(lǐng)域，更新?lián)Q代、自我進化能力、自我造血能力均更快，科創(chuàng)50指數(shù)按季度調(diào)整，相較其他主流指數(shù)調(diào)整頻率更高，效率更快，更能夠及時反映科技市場的風格變化和產(chǎn)業(yè)變遷，加速指數(shù)自身迭代。

    據(jù)悉，基于科學的編制方式，科創(chuàng)50指數(shù)呈現(xiàn)出極強的硬科技特色和充分的板塊代表性。從行業(yè)分布看，科創(chuàng)50指數(shù)的一級行業(yè)分布包括計算機、電子、醫(yī)藥生物等，科技屬性極強，且行業(yè)集中度非常高，主要聚焦幾個高新領(lǐng)域，是中國未來高新技術(shù)的集中體現(xiàn)。

    章赟同時表示，投資者應(yīng)當同時認識到投資科創(chuàng)板也存在風險：一是科創(chuàng)板漲跌幅是20%，相較其他板塊10%的漲跌幅限制，不可避免波動率更大一些，投資者需對其風險特征有充分把握。二是科創(chuàng)板上市公司的“硬核科技”定位，對研發(fā)、科技等要求高，對盈利要求并沒有其他板塊那么高。然而，公司價值來自于估值和盈利，沒有盈利的公司若長期無法將其核心技術(shù)、生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實實在在的盈利，投資將存在風險，這一點也是廣大投資者需要注意的。

（編輯 田冬）