科創(chuàng)50指數(shù)一馬當(dāng)先 機(jī)構(gòu)建議聚焦科技創(chuàng)新“小巨人”

    周五，A股大盤指數(shù)波瀾不驚，滬指在站上3600點(diǎn)后維持高位整理態(tài)勢。個股則是熱點(diǎn)紛呈，高成長主線持續(xù)升溫，新能源汽車板塊掀漲停潮，多只科創(chuàng)板股票屢創(chuàng)新高。

    截至昨日收盤，上證指數(shù)報3600.78點(diǎn)，下跌0.22%；深證成指報14852.88點(diǎn)，下跌0.30%；創(chuàng)業(yè)板指報3232.29點(diǎn)，上漲0.19%。滬深兩市合計成交金額10162.29億元，重返萬億元大關(guān)。

    新能源汽車板塊掀漲停潮

    新能源汽車板塊成為昨日盤面最大亮點(diǎn)。截至收盤，申萬電氣設(shè)備行業(yè)整體大漲1.92%，漲幅高居所有一級行業(yè)首位。野馬電池、新宏泰等多股收獲漲停。行業(yè)龍頭寧德時代大漲6.67%，全天放量成交113.5億元。

    新能源板塊昨日大漲，與產(chǎn)業(yè)龍頭隔夜簽訂的大額訂單有關(guān)。5月27日晚間，天賜材料發(fā)布公告，全資子公司與寧德時代簽訂物料供貨框架協(xié)議，寧德時代將預(yù)付產(chǎn)品貨款6.75億元。公告顯示，天賜材料子公司將向?qū)幍聲r代供應(yīng)預(yù)計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品。

    六氟磷酸鋰是鋰離子電池電解液的主要原材料之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，六氟磷酸鋰最新報價為每噸26.50萬元，刷新近4年新高，今年以來價格累計漲幅超過140%。公告顯示，寧德時代一直是天賜材料主要客戶之一，近3年向天賜材料采購電解液產(chǎn)品金額逐漸上漲，2020年采購金額較2018年接近翻倍，占公司營業(yè)收入比例近3年均在20%以上。

    中信證券日前發(fā)布新能源汽車行業(yè)2020年下半年策略報告表示，下半年行業(yè)全球景氣有望持續(xù)共振向上，國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈加速融合。中長期看，汽車電動化、智能化趨勢不可逆轉(zhuǎn)。我國汽車電動化供應(yīng)鏈已十分完善，大量供應(yīng)商已經(jīng)全球配套，預(yù)計將充分享受行業(yè)增長紅利。

    科創(chuàng)板受資金追捧

    隨著近期成長主線再度升溫，科創(chuàng)板的市場關(guān)注度不斷提高。本周科創(chuàng)50指數(shù)累計漲幅達(dá)5.39%，顯著跑贏上證指數(shù)與深證成指。個股方面，本周有超過30只科創(chuàng)板股票股價刷新歷史新高，其中生物醫(yī)藥類個股占據(jù)絕對比重，包括生物疫苗龍頭康希諾-U、醫(yī)美龍頭華熙生物等。

    多只上市不久的科創(chuàng)板次新股近期獲資金重新定價，股價大幅走強(qiáng)。

    翔宇醫(yī)療今年3月31日登陸科創(chuàng)板，上市首日僅較發(fā)行價上漲55%，這在科創(chuàng)板中屬于較為低迷的首日表現(xiàn)。但自4月下旬開始，翔宇醫(yī)療的價值被資金重新挖掘。過去一個月內(nèi)，翔宇醫(yī)療股價屢創(chuàng)新高，累計漲幅接近50%。

    在此期間，多家頭部券商對翔宇醫(yī)療發(fā)布深度研報。中信證券表示，2021年我國康復(fù)器械終端市場規(guī)模預(yù)計接近500億元，仍有巨大的普及空間。在人口老齡化加劇等因素催化下，行業(yè)發(fā)展有望加速。翔宇醫(yī)療作為康復(fù)器械龍頭，通過多產(chǎn)品平臺化布局打破渠道壁壘，并以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)模式更加深度綁定醫(yī)院。

    艾隆科技、和林微納、惠泰醫(yī)療、海泰新光等均是今年一季度首發(fā)上市的科創(chuàng)板次新股，在上市初期表現(xiàn)平平，但最近獲得主力資金關(guān)注，股價創(chuàng)出歷史新高。

    創(chuàng)新領(lǐng)域孕育結(jié)構(gòu)性長牛

    興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東堅定看好成長股的長期投資價值。他認(rèn)為，以科創(chuàng)板為代表的創(chuàng)新型高成長領(lǐng)域正在孕育結(jié)構(gòu)性長牛。

    張憶東強(qiáng)調(diào)，隨著市場調(diào)整風(fēng)險釋放、大盤指數(shù)筑底完成，圍繞當(dāng)前的做多時間窗口，投資者可以淡化指數(shù)、布局新的結(jié)構(gòu)性行情。投資策略的重點(diǎn)是：

    第一，創(chuàng)新型高成長的中小市值“小巨人”的機(jī)會更大。因為盈利驅(qū)動仍將是二季度乃至2021年全年行情的核心主線，要尋找業(yè)績有超預(yù)期動能的趨勢性機(jī)會。

    第二，投資策略的重點(diǎn)不在于糾結(jié)大盤指數(shù)的上升空間，而是精選盈利高增長的優(yōu)質(zhì)個股行情。市值結(jié)構(gòu)更偏向細(xì)分行業(yè)“小巨人”。

    第三，要區(qū)分趨勢性機(jī)會還是交易性機(jī)會，區(qū)別在于前者是立足于中長期高質(zhì)量發(fā)展來尋找有基本面支持的優(yōu)秀公司，后者則利用短周期波動進(jìn)行博弈。

    在張憶東看來，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的靜態(tài)估值已經(jīng)回到成立以來相對中性的位置。其中，科創(chuàng)板市凈率估值處于成立以來的低位。經(jīng)過2月下旬以來的劇烈調(diào)整，A股部分科技板塊估值已經(jīng)明顯回落，可以聚焦以科創(chuàng)板為代表的創(chuàng)新型高成長領(lǐng)域，從中精選真正具有科技創(chuàng)新競爭力、長期成長性高的“小巨人”。