科創(chuàng)板做市制度加速推進 第二批6家券商獲批

    證券時報記者獲悉，證監(jiān)會已批復第二批券商科創(chuàng)板做市商資格，共有6家，分別為中信證券、國泰君安、招商證券、興業(yè)證券、東吳證券、浙商證券。截至目前，獲得科創(chuàng)板做市商資格券商共有14家。

    業(yè)內人士稱，隨著越來越多券商獲得資格，基于做市制度的優(yōu)勢，科創(chuàng)板的流動性、報價的合理性、市場的信心都將得以提升，且在風險可控的提前下，將更有利于價值發(fā)現，有利于資本市場的發(fā)展。

    首批8家獲批的科創(chuàng)板做市商分別為申萬宏源證券、華泰證券、銀河證券、中信建投證券、東方證券、財通證券、國信證券與國金證券。

    根據規(guī)定，獲批券商需要按照要求，修改公司章程，辦理監(jiān)管報備、工商變更登記及申請換發(fā)經營證券期貨業(yè)務許可證等相關事宜，同時為防范做市交易業(yè)務與經紀、自營、資產管理等業(yè)務的潛在利益沖突，試點證券公司需要達成三方面要求才可以開展業(yè)務。一是完善業(yè)務隔離制度，防止敏感信息不當流動，嚴防利益沖突；二是建立健全做市交易業(yè)務內部控制、決策流程、制衡機制，確保業(yè)務規(guī)范有序開展；三是加強做市交易業(yè)務管理，健全廉潔從業(yè)風險防控和反洗錢要求，防止利益輸送、內幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為。

    國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示，科創(chuàng)板開市以來，市場運行平穩(wěn)，當前引入做市商機制有利于進一步提升板塊股票流動性、增強市場韌性，并且通過穩(wěn)步推進改革，有助于為未來復制到存量板塊摸索經驗，進而推動資本市場健康長遠發(fā)展。

    “做市商機制將激發(fā)交投活躍度。”劉欣琦表示，做市商可用自有的證券與買賣雙方直接進行交易，更好地匹配證券的供給與需求，有效避免在傳統競價交易模式下出現的交易量堆積與交易過程延緩等問題，將帶動整個市場交易活躍程度。

    天風證券非銀首席分析師夏昌盛表示，從海外經驗來看，做市商機制是競價交易的有力補充，可提升市場流動性、促進價格發(fā)現及穩(wěn)定市場。當前科創(chuàng)板流動性存在明顯分層，今年以來科創(chuàng)板64%的個股日均換手率達不到全部A股平均日均換手率，這或將削弱板塊對科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大的融資支持，引入做市商機制有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性，促進科創(chuàng)板的長遠健康發(fā)展。

    對于中小投資者來說，也將帶來利好。華泰證券研報表示，沒有做市商制度的市場經常出現由于投資者“羊群效應”導致的證券價格過度反應，而做市商在資金、系統、人員等方面的優(yōu)勢可以最大程度地平抑市場“非理性波動”。

    總的來看，科創(chuàng)板做市商制度有助于提升市場效率，完善資本市場功能。平安證券研究所金融與金融科技行業(yè)首席分析師王維逸表示，今年以來監(jiān)管層屢次提及全面注冊制改革，資本市場融資端改革不斷深化，科創(chuàng)板做市商試點將成為交易端改革的重要嘗試，兩端發(fā)力共同完善資本市場功能。