上交所修訂科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓實(shí)施細(xì)則

    為引導(dǎo)科創(chuàng)板公司股東依法合規(guī)有序轉(zhuǎn)讓?zhuān)敫鄼C(jī)構(gòu)投資者接續(xù)投資，更好地維護(hù)市場(chǎng)秩序和保護(hù)投資者利益，昨日，上交所修訂完善了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施細(xì)則》），對(duì)科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓相關(guān)操作流程與信息披露要求予以優(yōu)化，并對(duì)窗口期規(guī)定及存托憑證規(guī)則適用等事項(xiàng)做出銜接。

    詢價(jià)轉(zhuǎn)讓是科創(chuàng)板創(chuàng)新性的制度安排，相關(guān)《實(shí)施細(xì)則》于2020年7月發(fā)布實(shí)施。制度運(yùn)行兩年多來(lái)，截至目前，共有25家科創(chuàng)板公司的股東完成37單詢價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)偝山唤痤~逾200億元。

    本次制度修訂正是考慮到科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓在平衡股東訴求和中小投資者利益保護(hù)之間的積極效果，旨在進(jìn)一步優(yōu)化制度設(shè)計(jì)，提升投資者“獲得感”，增強(qiáng)制度吸引力，引導(dǎo)科創(chuàng)板公司特別是龍頭公司、權(quán)重股公司的股東更多地采用詢價(jià)方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑴p少對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊。

    《實(shí)施細(xì)則》主要修改三個(gè)方面。一是銜接禁止交易“窗口期”的規(guī)定。根據(jù)《證券法》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》，將定期報(bào)告修改為年度報(bào)告、半年度報(bào)告，明確季度報(bào)告的窗口期，刪除“重大事項(xiàng)披露后2日內(nèi)不得買(mǎi)賣(mài)”的要求。二是優(yōu)化相關(guān)信息披露與操作流程要求。主要包括優(yōu)化詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書(shū)中詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限的披露要求，不再?gòu)?qiáng)制要求在定價(jià)提示性公告中披露受讓方，取消認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)發(fā)出至報(bào)價(jià)截止的時(shí)間間隔等，以便利交易達(dá)成、降低交易成本、提高市場(chǎng)效率。三是適用范圍擴(kuò)展至存托憑證。前期制定規(guī)則時(shí)未納入存托憑證轉(zhuǎn)讓的情形，基于現(xiàn)有實(shí)踐情況，本次將存托憑證納入適用范圍。

    從實(shí)踐情況看，詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度在促進(jìn)早期投資人和長(zhǎng)期投資者有序“接力”、緩解二級(jí)市場(chǎng)壓力、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)以及維護(hù)科創(chuàng)板市場(chǎng)穩(wěn)定等方面具有積極意義。首先是有助于減緩二級(jí)市場(chǎng)沖擊。從詢價(jià)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的來(lái)看，主要是業(yè)績(jī)較好、市值較大的龍頭公司股票，這類(lèi)公司的股價(jià)漲跌，對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定將發(fā)揮重要作用。其次，也可提高交易的規(guī)范性與透明度。參與詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的股東在詢價(jià)啟動(dòng)、定價(jià)、成交三個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)均需及時(shí)披露公告，向投資者傳遞詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的第一手進(jìn)展消息。分析人士表示，該制度也有利于促進(jìn)市場(chǎng)主體之間的理性博弈，促進(jìn)資本良性循環(huán)和投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

    記者了解到，本次制度修訂對(duì)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度的其他內(nèi)容基本未做調(diào)整，相關(guān)市場(chǎng)主體仍應(yīng)遵守受讓方資格、轉(zhuǎn)讓數(shù)量、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、詢價(jià)對(duì)象數(shù)量、受讓方鎖定期等規(guī)定。對(duì)此上交所表示，下一步將持續(xù)評(píng)估完善科創(chuàng)板監(jiān)管制度，不斷優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，共同推動(dòng)科創(chuàng)板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。