證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃
下載客戶(hù)端

您所在的位置: 網(wǎng)站首頁(yè) > 科創(chuàng)板 > 最新消息 > 正文

科創(chuàng)板公司再融資迎突破 助“硬科技”企業(yè)快速成長(zhǎng)

2024-06-23 23:51  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 毛藝融

    6月19日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《八條措施》),提出優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司股債融資制度。

    對(duì)此,銀河證券策略首席分析師楊超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,本次科創(chuàng)板融資端的相關(guān)改革舉措體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的高度重視,旨在通過(guò)優(yōu)化股債融資制度等,提升市場(chǎng)效率和包容性,進(jìn)一步促進(jìn)“硬科技”企業(yè)的快速成長(zhǎng)。

    科創(chuàng)板為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了強(qiáng)大的資本支撐。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至2024年6月21日,累計(jì)573家企業(yè)登陸科創(chuàng)板,總市值合計(jì)達(dá)5.16萬(wàn)億元,首發(fā)募資總額約9108億元。截至6月23日,科創(chuàng)板上市公司增發(fā)募集資金約1029億元,可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額約592億元。

    但在實(shí)踐中,股債融資仍存在難點(diǎn)、堵點(diǎn)。此次科創(chuàng)板《八條措施》的改革力求形成盡可能清晰的標(biāo)準(zhǔn),滿(mǎn)足科創(chuàng)板企業(yè)融資需求。

    一方面,建立健全開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)股債融資“綠色通道”,探索建立“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),推出更加可量化的指標(biāo),有助于讓企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)以及審核人員都有更加一致的預(yù)期。

    另一方面,推動(dòng)再融資儲(chǔ)架發(fā)行試點(diǎn)案例率先在科創(chuàng)板落地,從試點(diǎn)案例先行,有望從“一案一議”逐步走向常態(tài)化、常規(guī)化。

    華泰證券研究所策略首席研究員王以表示,以美國(guó)為鑒,“一次注冊(cè)、分次發(fā)行”的再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度賦予了企業(yè)靈活安排各階段證券發(fā)行規(guī)模的自主權(quán),同時(shí)也有助于降低企業(yè)融資成本。于我國(guó)而言,也可平緩限售股解禁后的集中減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊、穩(wěn)定市場(chǎng)。

    “再融資儲(chǔ)架發(fā)行試點(diǎn)的提出,為科創(chuàng)企業(yè)提供了更為靈活的融資方式,有助于企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)條件和自身發(fā)展需要,適時(shí)進(jìn)行資本補(bǔ)充和擴(kuò)張。”楊超表示,并且,能夠顯著提高科創(chuàng)企業(yè)的資金使用效率,降低融資成本,加快科技創(chuàng)新和研發(fā)進(jìn)程。

    從實(shí)踐來(lái)看,目前科創(chuàng)板公司的研發(fā)強(qiáng)度較高,所需研發(fā)費(fèi)用也較高。數(shù)據(jù)顯示,2023年,科創(chuàng)板公司研發(fā)投入強(qiáng)度為12.2%,是A股公司平均水平的3倍以上。據(jù)2023年年報(bào)披露,科創(chuàng)板公司2023年研發(fā)費(fèi)用超1404億元。在此背景下,再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度的靈活性和持續(xù)性,與科創(chuàng)公司的研發(fā)強(qiáng)度和資金需求相契合。

    與此同時(shí),《八條措施》還提出,探索建立“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),支持再融資募集資金用于研發(fā)投入。

    楊超表示,“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的探索建立,體現(xiàn)了對(duì)科創(chuàng)企業(yè)特殊財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)模式的深刻理解。科創(chuàng)企業(yè)往往擁有較少的固定資產(chǎn),但需要大量的資金投入研發(fā)活動(dòng),以保持技術(shù)領(lǐng)先和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的建立,有助于為這類(lèi)企業(yè)提供更為精準(zhǔn)的金融服務(wù)和政策支持,促進(jìn)其快速成長(zhǎng)。

    “上述措施的適配性體現(xiàn)在對(duì)科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)周期的理解上。”楊超補(bǔ)充說(shuō),科創(chuàng)企業(yè)在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期往往面臨較大的資金壓力,而再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度試點(diǎn)和“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施,能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更為有力的資金支持,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 24小時(shí)排行 一周排行

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話(huà):010-83251700網(wǎng)站電話(huà):010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注