受益于避險情結(jié)+寬松預(yù)期 國內(nèi)金價創(chuàng)近6年來新高

    ■本報見習(xí)記者 李正

    近日，受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑、美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫以及阿曼灣郵輪遇襲等事件影響，國際資金避險情緒升溫，導(dǎo)致國際金價持續(xù)攀升，最高觸及每盎司1358.02美元一線，刷新了去年四月份以來的高位。

    相比國際金價，國內(nèi)黃金價格漲勢更加兇猛，截至6月18日收盤，滬金期貨主力1912合約報306.15元/克，創(chuàng)下近6年來新高，一個半月的時間里上漲8%，漲幅遠超國際金價。

    對于金價如此高的漲幅，黃金高級分析師王世青在接受《證券日報》記者采訪時表示，這主要由兩方面因素造成：一方面貿(mào)易爭端令投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟衰退，風(fēng)險事件和地緣沖突，尤其是中東局勢有進一步惡化的可能，將會引發(fā)投資者避險情緒，投資者將會追逐避險屬性較好的黃金；另一方面，美聯(lián)儲減息預(yù)期增加，也是黃金走高重要因素。

    卓創(chuàng)資訊分析師張偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，近段時間以來，全球經(jīng)濟增長前景再度受到全球貿(mào)易環(huán)境惡化拖累，多個國際組織機構(gòu)對此發(fā)出警告。處于頭部的國家和地區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)差強人意，通脹持續(xù)低于央行目標(biāo)，這引發(fā)了央行新一輪寬松預(yù)期大潮。美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、韓國央行、澳洲聯(lián)儲、俄羅斯央行等先后表態(tài)將會考慮降息，或者已經(jīng)采取降息措施。而利率下調(diào)無疑將對無息資產(chǎn)黃金構(gòu)成利好。

    另外，英國新首相選舉問題，當(dāng)前脫歐派鮑里斯約翰遜繼續(xù)領(lǐng)先，無協(xié)議脫歐事實存在可能性。同時歐洲央行暗弱表態(tài)，也施壓歐系貨幣。這令歐元、英鎊承壓，匯市支撐美元走強。而中東油輪遇襲事件，美軍趁機增兵中東，美伊局勢再緊張。避險情緒支撐金價走高。

    “綜上，若不是美元指數(shù)同步上漲，金價有望錄得更大漲幅。不過隨著中美兩國貿(mào)易磋商方面顯露和談曙光，全球風(fēng)險情緒回歸，股市等風(fēng)險資產(chǎn)價格回暖，短時金價或面臨回調(diào)壓力。”張偉說。

    至于短期內(nèi)外盤金價將會呈現(xiàn)怎樣的走勢，王世青表示，主要關(guān)注美聯(lián)儲6月18日利率會議，若暗示降息概率增加，未來黃金仍有短線沖高的可能。但是美聯(lián)儲減息也面臨兩難，一個是經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美國股市擔(dān)憂，另一方面美元貶值將嚴(yán)重影響美元霸權(quán)低位，因此美聯(lián)儲減息能否成為現(xiàn)實，仍然值得商榷。

    從數(shù)據(jù)可以看出，滬金期貨主力合約一個半月的時間里上漲了8%，最高漲至307.85元/克，遠超國際金價漲幅，對此，王世青認(rèn)為，黃金合約如此上漲的原因主要是由于4月份至今A股市場持續(xù)低迷，避險情緒令投資者更加青睞投資黃金保值，同時，道指跌幅遠小于國內(nèi)上證指數(shù)，因此國內(nèi)投資者選擇避險產(chǎn)品黃金欲望大于國外投資者。

    此外，由于此前A股市場的漲幅過快過高，部分投資者沒有及時跟進，踏空投資者在股市低迷的時候可能會更傾向進入避險屬性較好的黃金上來。

    隨著我國金融市場進一步對外開放，加快金融改革步伐，越來越多國際投資者通過基金、期權(quán)等金融衍生品對國內(nèi)黃金期貨市場進行交易。王世青認(rèn)為，交易者數(shù)量的增多勢必會增加金融交易品的波動程度，同時也會促進我國期貨市場和國際市場走勢的擬合。未來時間內(nèi)，內(nèi)盤和外盤黃金價格將趨于一致目標(biāo)，也就是若國際金價繼續(xù)上漲國內(nèi)金價漲幅將略低于外盤，若國際金價下跌則國內(nèi)金價下跌將快于國際。