黃金ETF持倉量創(chuàng)新高 后市或現(xiàn)“搶金潮”

    世界黃金協(xié)會15日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月全球黃金ETF及類似產(chǎn)品較8月凈流入39億美元，黃金總持倉量增加75.2噸，創(chuàng)下2808噸的歷史新高。當(dāng)前的總持倉量甚至超過了2012年年底的水平，而當(dāng)時金價比目前高出18%，約在1700美元/盎司。

    展望近期，隨著更多央行加入寬松陣營，特別是如果美聯(lián)儲降息導(dǎo)致美元走軟，黃金將面臨更多利好因素，一輪“搶金潮”可能會重現(xiàn)市場。

    黃金ETF受追捧

    世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，雖然9月美元走強令金價漲勢受阻，但投資者對于黃金ETF的需求仍然強勁。北美地區(qū)黃金ETF在9月份的資金凈流入規(guī)模占據(jù)全球總量的83%，其持倉上升62.1噸。

    低成本黃金ETF的規(guī)模繼續(xù)上升，在9月持倉量累計增加2.9噸，其總持倉達61噸。歐洲地區(qū)基金持倉量則增長7.7噸。亞洲地區(qū)相關(guān)基金主要由中國的黃金ETF增長驅(qū)動。

    此外，COMEX黃金期貨的凈多頭持倉也顯示了投資者對于黃金的積極態(tài)度，其在9月創(chuàng)下1134噸的月度紀(jì)錄新高。全球不同黃金市場的成交量也處于高位，總體而言，9月全球黃金成交量約在1830億美元/日。

    年內(nèi)仍有入場良機

    業(yè)內(nèi)人士指出，全球央行的貨幣政策仍在影響黃金的表現(xiàn)，全球越來越多的央行加入到了降息或擴大量化寬松的行列。美聯(lián)儲今年可能還會再降息1次。不論對于專業(yè)投資者，還是喜好各種黃金產(chǎn)品的消費者來說，年內(nèi)仍有入場良機。

    世界黃金協(xié)會指出，展望10月，黃金存在一些潛在的利多因素。首先，一些不確定性因素仍在持續(xù)，可能令風(fēng)險資產(chǎn)承壓。例如英國脫歐的最終期限定于10月底，是否進行“無協(xié)議脫歐”還是延長最終期限前景仍不明確。其次，雖然有所回升，但全球利率仍在較低水平，全球估計約有超過80%的主權(quán)債以負(fù)的實際利率進行交易，低利率甚至負(fù)利率將降低持有黃金的機會成本。最后，美國股市處在紀(jì)錄高位，而從歷史上看，美股最大的幾次回調(diào)都出現(xiàn)在10月，股市回調(diào)或給黃金帶來機會。

    法國巴黎銀行的大宗商品研究主管Tchilinguirian認(rèn)為，美聯(lián)儲降息將繼續(xù)提振金價。展望未來，預(yù)計美聯(lián)儲分別會在今年12月和明年3月、6月降息25個基點。這意味著，在這個周期結(jié)束時，美聯(lián)儲基金利率最高將為1.25%。只要經(jīng)濟不確定因素依然存在，實際利率將會走向并保持在負(fù)值區(qū)間，進而提升黃金的吸引力。

    他進一步指出，假如美聯(lián)儲采取的政策比外界所預(yù)料的更加激進，黃金的同期價格可能會高于預(yù)期。實際收益率對推動黃金價格至關(guān)重要，但相對于其他避險資產(chǎn)，名義收益率自身的變化也可以增強黃金的優(yōu)勢。從近期的形勢來看，債券收益率與金價變化關(guān)聯(lián)密切：投資級企業(yè)債券和主權(quán)債券收益率下降的同時，黃金價格將穩(wěn)步上升。