紫金礦業(yè)遭遇“黑天鵝” 旗下最大金礦波格拉被迫停產

    本報記者 李婷

    國內最大黃金生產企業(yè)、上市公司紫金礦業(yè)遭遇“黑天鵝”。該公司4月27日公告，其海外項目波格拉金礦遭遇停產風險。受此消息影響，截至4月27日當天收盤，紫金礦業(yè)報3.84元/股，跌幅為9.22%。

    近年來，紫金礦業(yè)大舉推進國際化戰(zhàn)略，持續(xù)布局海外礦山，紫金礦業(yè)持有波格拉金礦相關47%權益，每年按權益歸屬公司的黃金產量約為8噸。據(jù)悉，波格拉金礦是紫金礦業(yè)黃金業(yè)務最大業(yè)績來源，2019年報波格拉金礦營收為27.96億元，凈利潤達5.27億元。

    最大黃金礦山遭遇政策風險停產

    據(jù)紫金礦業(yè)公告顯示，位于巴布亞新幾內亞（以下簡稱“巴新”）的波格拉金礦的采礦權已于2019年8月到期，根據(jù)巴新國家法院判決，波格拉金礦仍可以繼續(xù)生產，直到巴新政府作出采礦權延期的決策時。然而，在2020年4月24日，巴新政府決定不批準波格拉采礦權延期申請。

    據(jù)悉，巴理克（新幾內亞）有限公司（以下簡稱“BNL”）持有波格拉金礦95%的權益，紫金礦業(yè)在2015年出資2.98億美元收購了BNL50%的權益，巴理克黃金擁有BNL另外50%權益。

    對于新巴政府不批準采礦權延期的決定，BNL認為，該決定沒有經過正當程序，公司將積極爭取與新巴政府方等進行采礦權延期談判，如談判不成，BNL將會利用法律手段維權并索賠。

    BNL股東方巴理克黃金已公告聲明不接受巴新政府以收購資產為目的的談判。紫金礦業(yè)則表示在兼顧各方利益的同時，將積極尋求合法、合理的解決方案。

    礦山停產將對紫金礦業(yè)黃金產量產生較大影響。而紫金礦業(yè)在此前或并未預料到此次風險，在其3月21日發(fā)布的2019年報中對自波格拉金礦的基本情況風險提示項下顯示為“無”。

    2019年年報顯示，紫金礦業(yè)礦產金產量共40.8噸，其中來自波格拉金礦的權益產量為8827千克位居公司金礦產量榜首。此外，年報還披露波格金礦也是紫金礦業(yè)目前最重要的境外黃金儲備，截至報告期，波格拉金礦剩余開采年限為9年露采、11年地采，保有金屬量為314311千克，品位為4.22克/噸；可采儲量為153009千克，品位為4.81克/噸。

    國際訴訟律師郝俊波對《證券日報》記者表示，在法治國家，合同雙方應該按照約定的權利和義務履行，如果在沒有經過正當程序和合法理由的情況下，政府也不能擅自違約。同時其表示此類法律維權程序也會較為復雜。對于海外投資，其認為，國內企業(yè)應該要盡量提前熟悉當?shù)胤刹?yōu)先投向法治國家，從而對未來發(fā)生風險可提前預判并采取相應措施。

    海外金礦產量占比高政策風險受關注

    作為國內最大的黃金生產企業(yè)，紫金礦業(yè)黃金業(yè)務一直是公司主力營收來源，2019年，紫金礦業(yè)57.98%的收入來自黃金業(yè)務銷售收入。而近年來，隨著紫金礦業(yè)持續(xù)推進國際化戰(zhàn)略，持續(xù)收購海外礦產，目前公司境外礦產金已經占據(jù)公司總量的62.53%。紫金礦業(yè)在海外金礦包括巴布亞新幾內亞波格拉金礦、澳大利亞帕丁頓金礦、塔吉克斯坦吉勞-塔羅金礦、吉爾吉斯斯坦左岸金礦等。

    對于此次風險，紫金礦業(yè)表示，采取的措施包括將加快隴南紫金等在產黃金礦山的技改建設力度，爭取2020年礦產金產量與2019年持平。

    東興證券分析認為，受到波格拉金礦事件影響，紫金礦業(yè)2020年的礦產金產量或會降至37噸左右，較2019年產量下降9.3%。從公司2019年總凈利觀察，波格拉金礦占公司總凈利潤約12.3%，對公司的實際盈利狀態(tài)或產生結構性影響。由于公司海外四大金礦占黃金總產量比例高，海外政策風險仍需關注。此外，考慮到疫情的全球擴散化，不排除區(qū)域的政策性風險開始加大，從而令公司面臨海外生產的不可抗力。

    此次事件是否將對紫金礦業(yè)的國際戰(zhàn)略的推進產生影響？紫金礦業(yè)如何評估海外生產風險？對于相關問題《證券日報》擬聯(lián)系公司進行采訪，記者持續(xù)撥打證券部公開電話以及聯(lián)系公司證券代表，但截至發(fā)稿尚未能聯(lián)系上。

（編輯 上官夢露）