金價創(chuàng)新高下的“眾生相”：中國大媽不追漲，紙黃金受寵白領(lǐng)“小姐姐圈”

    受黎巴嫩爆炸事件影響，8月5日倫敦現(xiàn)貨黃金價格一度創(chuàng)下2041.9美元/盎司的歷史新高。

    然而，面對一飛沖天的金價，記者走訪多家金店發(fā)現(xiàn)，購買金飾金條的中國大媽寥寥無幾。中國大媽們卻不再“追漲”了？為什么？

    “過去兩周金價大漲逾12%期間，偶爾會出現(xiàn)個別客戶一口氣購買兩三塊100克金條，多數(shù)時間內(nèi)整個金店幾乎看不到客人。”一位上海地區(qū)金店店長透露。這背后，是不少中國大媽嫌金價漲幅過快過猛，擔(dān)心自己追漲被“套牢”。

    這位店長透露，與此形成鮮明反差的是，近日出售黃金的客戶明顯增加，導(dǎo)致黃金回收業(yè)務(wù)格外火熱。畢竟，很多去年買入金條的投資者已經(jīng)擁有逾100元/克浮盈，紛紛逢高拋售鎖定收益。

    記者多方了解到，不少金店均出現(xiàn)黃金回收好于金飾銷售的“倒掛現(xiàn)象”，令眾多金店負(fù)責(zé)人只能將大量黃金現(xiàn)貨拿到黃金期貨市場套期保值。

    “其中，不少同行又仗著手里黃金現(xiàn)貨富余，干起投機(jī)沽空的買賣。”一家金店老板介紹，上周不少同行在1930-1960美元/盎司附近買入黃金空頭頭寸，押注金價創(chuàng)新高后迅速回落，如今他們均浮虧數(shù)百萬元。

    值得注意的是，金飾銷售意外遇冷背后，是紙黃金與黃金ETF投資熱悄然升溫。

    多位銀行貴金屬業(yè)務(wù)部門主管向記者透露，隨著金價持續(xù)飆漲，近期開戶參與紙黃金交易、或加倉黃金ETF產(chǎn)品的年輕白領(lǐng)相當(dāng)多，主要原因是他們認(rèn)為紙黃金買賣便利性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實物黃金，且部分金融機(jī)構(gòu)提供一定杠桿投資倍數(shù)讓他們有機(jī)會“以小博大”——甚至不少職業(yè)股民一下子斥資200多萬元參與紙黃金交易。

    “不過，隨著貴金屬價格波動幅度加大，以及此前原油寶穿倉的教訓(xùn)，近期我們暫停了賬戶鉑金、賬戶鈀金的開倉交易。”一家股份制銀行貴金屬業(yè)務(wù)部門主管告訴記者。

    巧合的是，由于眾多中資銀行紛紛暫停鈀金、鉑金開倉交易，令海外投資者意識到中國跟風(fēng)買盤驟降，令鉑金鈀金價格從7月底呈現(xiàn)沖高回落走勢。

    “這或許能給近期貴金屬市場炒作潮降降溫，但它也導(dǎo)致更多國內(nèi)投資者涌入紙黃金交易市場，令金價反而變得一枝獨秀。”這位股份制銀行貴金屬業(yè)務(wù)部門主管認(rèn)為。

黃金回收火熱凸顯多頭獲利了結(jié)意愿高漲

    5日，記者走訪多家金店發(fā)現(xiàn)，金價創(chuàng)新高并未激發(fā)中國大媽們的買金熱情。

    “或許是近期上海臺風(fēng)天氣澆滅了她們的投資熱情。”上述上海地區(qū)金店店長向記者調(diào)侃說。但他承認(rèn)，近期除了婚禮、送禮等剛性需求，真正沖著投資獲利而來的中國大媽相當(dāng)稀少。究其原因，是近期金價漲幅過快過猛，反而激發(fā)她們的謹(jǐn)慎態(tài)度——擔(dān)心自己成為最后的買單者。

    中國黃金協(xié)會發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國黃金實際消費量323.29噸，同比下降38.25%。其中，黃金首飾銷量207.87噸，同比下降42.06%；金條及金幣76.98噸，同比下降32.12%。

    這背后，一方面是疫情導(dǎo)致民眾出行減少，令黃金購買需求隨之下降，另一方面是黃金投資方式日益多元化，分流了大量實物金飾金條的投資需求。比如越來越多中國大媽開始通過互聯(lián)網(wǎng)參與紙黃金、黃金ETF買賣，因此她們發(fā)現(xiàn)后者比前者的交易便利性更高。

    在這位上海地區(qū)金店店長看來，這表明國內(nèi)的黃金投資需求并未減弱，而是被多元化投資方式各自分走了一大塊市場蛋糕。

    世界黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，受疫情影響，上半年全球?qū)嵨稂S金（金飾金幣金條）的需求降至過去11年以來的最低水平396.7噸，同比降幅高達(dá)17%，但同期黃金ETF的持倉量創(chuàng)下紀(jì)錄最高值——734噸，表明黃金投資需求很大程度抵消了實物黃金消費的疲軟。

    記者多方了解到，國內(nèi)黃金投資需求“旺盛”的一個另類跡象，就是黃金回購業(yè)務(wù)變得日益火熱。

    “年初黃金回購價格差不多在300元/克，但隨著近期金價持續(xù)飆漲，回購價格隨之漲至450元/克，吸引不少去年買入金條的投資者紛紛選擇高價拋售。”這位上海地區(qū)金店店長告訴記者。

    中國黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，今年上半年國內(nèi)黃金回購量同比增長162.88%。

    一面是金飾金條銷售意外遇冷，一面是黃金回購業(yè)務(wù)火熱，令不少金店負(fù)責(zé)人手里的黃金現(xiàn)貨日益富余，紛紛前往黃金期貨市場套期保值。

    “我已將70%黃金現(xiàn)貨頭寸拿到黃金期貨市場做了套期保值，還有一部分黃金借給企業(yè)用于黃金租賃融資，賺取利息收入。”前述金店老板向記者透露，但他發(fā)現(xiàn)不少同行仗著手里黃金現(xiàn)貨富余，在黃金期貨市場做起“投機(jī)沽空獲利”的買賣。比如他們在1930-1960美元/盎司之間持續(xù)追加黃金期貨空頭頭寸，豪賭金價在創(chuàng)新高后迅速回落。

    “沒想到黎巴嫩爆炸黑天鵝事件來臨令金價漲至2040美元/盎司一線，他們一口氣虧損數(shù)百萬元。”他感慨說。

紙黃金交易“受寵”帶動海外投資機(jī)構(gòu)看漲

    盡管金價飆漲迭創(chuàng)新高未能激發(fā)國內(nèi)金飾金條銷售熱，卻吸引眾多白領(lǐng)紛紛涌入紙黃金市場。

    多位銀行貴金屬業(yè)務(wù)部門主管向記者透露，過去一個月期間開倉參與紙黃金交易的年輕白領(lǐng)明顯增多，尤其在一些白領(lǐng)小姐姐圈子，買紙黃金成了姐妹圈里的主要投資渠道。此外，不少職業(yè)股民與高凈值客戶也投入數(shù)百萬元買漲紙黃金。

    “相比眾多白領(lǐng)選擇定投或長線持有方式買漲紙黃金，不少職業(yè)股民更偏向快進(jìn)快出式短線投資獲利。”一位股份制銀行貴金屬業(yè)務(wù)部門主管告訴記者。比如在金價上漲突破2000美元/盎司后，不少職業(yè)股民持倉一周就選擇獲利了結(jié)。

    在他看來，這或許與他們多線投資息息相關(guān)——若股市上漲，他們就將資金投入股市賺錢，反之股市調(diào)整，他們就將資金投向紙黃金市場賺取金價上漲收益。畢竟，紙黃金與黃金ETF的交易便利性比較適合他們快進(jìn)快出的投資策略。

    “多數(shù)高凈值客戶則傾向長線持有紙黃金買漲頭寸與黃金ETF，將它們看成避險資產(chǎn)的重要組成部分。”他表示。

    在這位貴金屬業(yè)務(wù)部門主管看來，近期紙黃金參與者日益增多，也與近期多家銀行先后暫停賬戶鉑金、賬戶鈀金、賬戶貴金屬指數(shù)產(chǎn)品開倉交易“緊密相關(guān)”，吸引不少此前豪賭鉑金鈀金持續(xù)上漲的國內(nèi)投資者紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)紙黃金市場。

    RJOFutures高級商品經(jīng)紀(jì)人BobHaberkorn向記者透露，盡管中國紙黃金產(chǎn)品主要掛鉤國內(nèi)黃金期貨品種或現(xiàn)貨交易品種，但它對國際金價持續(xù)飆漲的影響力相當(dāng)大。

    “事實上，很多國際投資機(jī)構(gòu)都在密切關(guān)注中國投資者在紙黃金、黃金ETF的加倉買漲勢頭，以此判斷金價還能漲多高。”他直言。7月底鈀金鉑金價格之所以沖高回落，一個重要原因是海外投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)中國多家銀行暫緩鈀金鉑金開倉交易，認(rèn)為中國跟風(fēng)買盤減少，紛紛拋售鉑金鈀金期貨多頭頭寸提前鎖定收益。