國有六大行密集強(qiáng)化黃金投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管控

    本報記者 彭妍

    今年以來黃金價格一度持續(xù)走強(qiáng)，但近期波動顯著加劇。在此背景下，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行等國有大行相繼出手調(diào)整黃金相關(guān)業(yè)務(wù)，通過提高業(yè)務(wù)門檻、增設(shè)風(fēng)險測評要求、發(fā)布投資提示等方式，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險管控，引導(dǎo)投資者理性參與。

    業(yè)內(nèi)專家表示，盡管黃金短期價格震蕩加劇，但在全球避險需求、資產(chǎn)配置邏輯轉(zhuǎn)變等核心因素支撐下，黃金等貴金屬仍具備中長期配置價值。不過，投資者需高度關(guān)注市場波動風(fēng)險，秉持理性投資理念。

    國有大行“一致行動”

    此次國有大行對黃金相關(guān)業(yè)務(wù)的調(diào)整覆蓋起存門檻、交易限額、風(fēng)險測評等多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，且調(diào)整舉措落地時間高度集中。

    2月1日，工商銀行發(fā)布消息稱，近期國內(nèi)外貴金屬價格波動劇烈，市場不確定性顯著增強(qiáng)。建議投資者在審慎評估自身風(fēng)險承受能力的基礎(chǔ)上，保持理性投資心態(tài)，避免盲目追漲殺跌。建議從中長期視角考慮，堅持分批分散、適度均衡的原則進(jìn)行投資配置。請投資者密切關(guān)注行情變化，合理控制持倉規(guī)模，有效防范市場波動風(fēng)險。

    此前的1月30日，工商銀行在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，將調(diào)整如意金積存業(yè)務(wù)辦理規(guī)則并修改協(xié)議文本的約定。自2月7日起，在周末以及法定節(jié)假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對如意金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進(jìn)行動態(tài)設(shè)置，提金不受影響。

    1月30日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，自2月2日9：10起，個人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點金額（包括日均積存及自選日積存）上調(diào)至1500元，后續(xù)將持續(xù)關(guān)注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額進(jìn)行調(diào)整。建設(shè)銀行還表示，近期國內(nèi)外貴金屬價格波動加劇，市場風(fēng)險提升。請投資者增強(qiáng)貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范意識，基于自身財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力理性投資。貴金屬投資時需合理控制倉位，及時關(guān)注持倉情況和保證金余額變化情況，防范貴金屬市場風(fēng)險。

    交通銀行于1月29日發(fā)布公告稱，自1月31日起，已簽約貴金屬錢包的個人客戶，當(dāng)前有效的風(fēng)險承受能力評估結(jié)果為增長型、進(jìn)取型、激進(jìn)型，才可以辦理貴金屬錢包項下全部業(yè)務(wù)；如該評估結(jié)果為保守型、穩(wěn)健型、平衡型，則客戶可辦理實時賣出、兌換實物貴金屬、積存計劃終止、解約等業(yè)務(wù)，有效積存計劃執(zhí)行不受風(fēng)險承受能力評估結(jié)果限制。另外，自1月31日起，個人客戶當(dāng)前有效的風(fēng)險承受能力測評結(jié)果為平衡型、增長型、進(jìn)取型或激進(jìn)型的，可購買沃德金生金產(chǎn)品。

    此外，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行等均已發(fā)布調(diào)整黃金相關(guān)業(yè)務(wù)的公告，并提示交易風(fēng)險。

    蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，近期黃金價格波動劇烈是銀行集中調(diào)整黃金相關(guān)業(yè)務(wù)的核心原因。為防范業(yè)務(wù)風(fēng)險、履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，多家銀行通過提高起存門檻、強(qiáng)化風(fēng)險測評等方式優(yōu)化業(yè)務(wù)規(guī)則，既能篩選匹配風(fēng)險的投資者、引導(dǎo)理性投資，也能保護(hù)投資者權(quán)益、降低銀行合規(guī)風(fēng)險。

    黃金中長期配置價值仍存

    從市場表現(xiàn)來看，2026年以來以黃金為核心的貴金屬市場延續(xù)上行走勢，黃金、白銀品種表現(xiàn)尤為亮眼，但近期價格波動顯著，后續(xù)行情如何演繹成為市場關(guān)注焦點。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，短期受美聯(lián)儲新任主席提名引發(fā)的猜測影響，美元流動性收緊預(yù)期或壓制金價，且獲利拋售壓力仍在；但中長期看，實際利率下行、通脹有韌性、美債削弱美元信用等因素仍強(qiáng)力支撐金價，其尚未見頂。歷經(jīng)波動后，貴金屬配置吸引力依舊較強(qiáng)，地緣政治與金融市場風(fēng)險未消，避險功能仍有效，且與股債相關(guān)性低，配置價值未受明顯影響。

    薛洪言認(rèn)為，后續(xù)以黃金為核心的貴金屬市場行情將呈現(xiàn)復(fù)雜格局。短期內(nèi)，市場在經(jīng)歷快速上漲與深度回調(diào)后，可能進(jìn)入震蕩整固階段，多空因素交織將使價格維持高波動水平；中長期來看，支撐貴金屬走勢的宏觀背景（如全球范圍內(nèi)的不確定性、部分長期結(jié)構(gòu)性需求等）依然存在，為市場提供潛在支撐，但波動將成為常態(tài)。

    針對投資者，薛洪言提醒需重點關(guān)注三類風(fēng)險：一是市場波動本身帶來的價格風(fēng)險，極端行情下短期波動幅度可能極大；二是全球主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策動向及相關(guān)監(jiān)管政策變化，這類因素可能對市場產(chǎn)生顯著影響；三是投資產(chǎn)品的流動性風(fēng)險與交易規(guī)則調(diào)整可能性。他強(qiáng)調(diào)，投資者務(wù)必充分了解自身風(fēng)險偏好，避免使用過高杠桿，選擇與自身情況相匹配的投資工具。