年內(nèi)660家上市公司斥資逾2220億元買(mǎi)理財(cái) 部分證券公司產(chǎn)品熱銷(xiāo)

    本報(bào)記者 彭妍 見(jiàn)習(xí)記者 楊潔

    上市公司熱衷買(mǎi)理財(cái)似乎已是不爭(zhēng)的事實(shí)。近期，多家上市公司發(fā)布購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)公告，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)不完全梳理，年內(nèi)共660家上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)超2220億元，同比減少17.47%。

    記者調(diào)查注意到，結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品受到上市公司追捧。與此同時(shí)，有上市公司透露，由于銀行理財(cái)收益逐步下調(diào)，正逐步傾向購(gòu)買(mǎi)證券公司理財(cái)產(chǎn)品。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)投資者而言，不必過(guò)分擔(dān)心上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，更需要關(guān)注的是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況的發(fā)展。

    年內(nèi)認(rèn)購(gòu)總額同比減少

    結(jié)構(gòu)性存款仍占“大頭”

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至3月11日，已有660家上市公司利用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)超2220億元。上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)臒崆橛兴?ldquo;降溫”，認(rèn)購(gòu)總額較去年同期減少470億元，同比下降17.47%。

    明明認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展承壓，上市公司閑置資金規(guī)?？赡苡兴禄?，加上銀行理財(cái)全面凈值化轉(zhuǎn)型，無(wú)法承諾“保本”，可能導(dǎo)致上市公司理財(cái)認(rèn)購(gòu)金額較去年有所下滑。

    “2021年，上市公司的經(jīng)營(yíng)信心和預(yù)期應(yīng)該相對(duì)較弱，閑錢(qián)理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模較大，同時(shí)彼時(shí)流動(dòng)性較為寬松，且當(dāng)時(shí)結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管也尚未加強(qiáng)，因此去年同期上市公司的理財(cái)需求較大，產(chǎn)生了較多的實(shí)際認(rèn)購(gòu)。”蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心副主任陶金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    記者注意到，上市公司購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品大致分為：存款、定期存款、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司理財(cái)、投資公司理財(cái)、信托、逆回購(gòu)、基金專(zhuān)戶(hù)等幾大類(lèi)。其中，結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品拔得頭籌，今年共有515家上市公司購(gòu)買(mǎi)，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額超1462億元。同時(shí)，在這515家公司中，有335家公司結(jié)構(gòu)性存款認(rèn)購(gòu)金額占比100%，即所有資金都用來(lái)購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品。

    “結(jié)存性存款期限相對(duì)較短，收益和2年至3年定期存款近乎相當(dāng)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較低，即便受到監(jiān)管限制，對(duì)上市公司而言，仍舊具有吸引力。”明明分析道。

    證券公司產(chǎn)品漸受垂青

    但仍難取代銀行理財(cái)

    湖南省一家通信和電子設(shè)備制造業(yè)上市公司的證券事務(wù)部工作人員告訴記者，“近年來(lái)，公司資金充裕，為將閑置資金靈活使用，每年都會(huì)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。其中，公司募集的資金，以購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款為主，公司自有資金則主要購(gòu)買(mǎi)中低風(fēng)險(xiǎn)的證券公司理財(cái)產(chǎn)品。”

    記者在與上市公司工作人員交流中注意到，證券公司產(chǎn)品也有受到青睞之勢(shì)。上海市一家批發(fā)與零售業(yè)上市公司的工作人員透露，安全和穩(wěn)定是公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)首要考慮因素，“我們現(xiàn)在正逐步向證券公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)槠涫找娓?，安全同樣有保證。”

    這一點(diǎn)似乎也能從數(shù)據(jù)中得到印證。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)共有109家上市公司購(gòu)買(mǎi)證券公司理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)超147億元。而在這109家上市公司中，去年同期僅有39家公司購(gòu)買(mǎi)了證券公司理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)55億元。

    陶金認(rèn)為，證券公司本身的理財(cái)渠道能力和銷(xiāo)售能力增強(qiáng)，能更好地迎合了上市公司理財(cái)需求。同時(shí)，上市公司的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)逐步積累，財(cái)務(wù)管理和投資能力正在增強(qiáng)，也愿意接觸更多的理財(cái)渠道。兩者的互相迎合促成了證券公司的上市公司客戶(hù)增加。

    “資管新規(guī)以來(lái)，券商資管全面‘去通道’，向主動(dòng)管理積極轉(zhuǎn)型，目前已經(jīng)取得巨大進(jìn)步，部分券商產(chǎn)品收益與安全性并存，對(duì)上市公司具有一定吸引力。”在明明看來(lái)，未來(lái)券商可能持續(xù)發(fā)力，在市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。不過(guò)，很難取代銀行理財(cái)?shù)膫鹘y(tǒng)優(yōu)勢(shì)地位。

    理財(cái)產(chǎn)品收益受考驗(yàn)

    專(zhuān)家表示產(chǎn)品安全性為首選

    上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)也是廣大投資者較為關(guān)注的話(huà)題。在滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)，記者以“買(mǎi)理財(cái)”為關(guān)鍵詞搜索，年內(nèi)共有近350條結(jié)果。例如，有投資者詢(xún)問(wèn)買(mǎi)理財(cái)是否會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展，甚至有投資者擔(dān)心投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)轉(zhuǎn)嫁到自身身上。對(duì)此，有上市公司表態(tài)：“公司使用閑置募集資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性存款是以不影響募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度為前提的。”

    明明認(rèn)為，上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品首先看重安全性，其次才是收益性，所以其購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品大多為結(jié)構(gòu)性存款等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的產(chǎn)品，一般而言，投資風(fēng)險(xiǎn)有限，也很難轉(zhuǎn)移到投資者身上。而且企業(yè)一般是利用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中暫時(shí)用不到的閑置資金來(lái)理財(cái)增厚收益，并不會(huì)影響自身經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展。

    在陶金看來(lái)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨投資回報(bào)率下降的形勢(shì)下，上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)客觀上能夠幫助增加預(yù)期盈利，但過(guò)度購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，上市公司比較難控制投資風(fēng)險(xiǎn)，其投資能力也面臨挑戰(zhàn)，且上市公司的盈利、理財(cái)產(chǎn)品收益和實(shí)體經(jīng)濟(jì)并非脫鉤，理財(cái)產(chǎn)品收益也受到一系列考驗(yàn)。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品凈值化背景下的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)也值得警惕。從長(zhǎng)期看，上市公司長(zhǎng)期大量購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)其經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性甚至長(zhǎng)期行業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力的影響也值得關(guān)注。因此，適量購(gòu)買(mǎi)并關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)以增厚利潤(rùn)無(wú)可厚非，但投資者需要關(guān)注上市公司的理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)期規(guī)模變化和短期的異常投資行為。

    “如果一家上市公司選擇投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一不違反法律法規(guī)、二不荒廢主業(yè)、三不過(guò)度投資理財(cái)產(chǎn)品、四不進(jìn)行長(zhǎng)期投資，而只是進(jìn)行短期投資的話(huà)，對(duì)上市公司而言并非是壞事，投資理財(cái)產(chǎn)品可以起到‘調(diào)劑品’作用。”海南大學(xué)“一帶一路”研究院院長(zhǎng)、絲路智谷研究院院長(zhǎng)梁海明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，需要注意的是，投資任何理財(cái)產(chǎn)品，并非都是穩(wěn)賺不賠，既然有風(fēng)險(xiǎn)，就不能忽視。建議上市公司在投資前，需要考慮如何設(shè)定必要的止損目標(biāo)，以及系統(tǒng)地、全面地識(shí)別、評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，恰當(dāng)?shù)卦O(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)的方案。

（編輯 才山丹）