年內(nèi)660家上市公司斥資逾2220億元買理財 部分證券公司產(chǎn)品熱銷

    本報記者 彭妍 見習(xí)記者 楊潔

    上市公司熱衷買理財似乎已是不爭的事實。近期，多家上市公司發(fā)布購買理財產(chǎn)品的相關(guān)公告，《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)不完全梳理，年內(nèi)共660家上市公司購買理財產(chǎn)品，認購金額合計超2220億元，同比減少17.47%。

    記者調(diào)查注意到，結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品受到上市公司追捧。與此同時，有上市公司透露，由于銀行理財收益逐步下調(diào)，正逐步傾向購買證券公司理財產(chǎn)品。

    中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，對投資者而言，不必過分擔(dān)心上市公司購買理財產(chǎn)品，更需要關(guān)注的是企業(yè)自身經(jīng)營情況的發(fā)展。

    年內(nèi)認購總額同比減少

    結(jié)構(gòu)性存款仍占“大頭”

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至3月11日，已有660家上市公司利用閑置資金購買理財產(chǎn)品，認購金額合計超2220億元。上市公司購買理財?shù)臒崆橛兴?ldquo;降溫”，認購總額較去年同期減少470億元，同比下降17.47%。

    明明認為，今年經(jīng)濟發(fā)展承壓，上市公司閑置資金規(guī)?？赡苡兴禄?，加上銀行理財全面凈值化轉(zhuǎn)型，無法承諾“保本”，可能導(dǎo)致上市公司理財認購金額較去年有所下滑。

    “2021年，上市公司的經(jīng)營信心和預(yù)期應(yīng)該相對較弱，閑錢理財?shù)馁Y金規(guī)模較大，同時彼時流動性較為寬松，且當時結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管也尚未加強，因此去年同期上市公司的理財需求較大，產(chǎn)生了較多的實際認購。”蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟中心副主任陶金對《證券日報》記者表示。

    記者注意到，上市公司購買的理財產(chǎn)品大致分為：存款、定期存款、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、銀行理財產(chǎn)品、證券公司理財、投資公司理財、信托、逆回購、基金專戶等幾大類。其中，結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品拔得頭籌，今年共有515家上市公司購買，合計認購金額超1462億元。同時，在這515家公司中，有335家公司結(jié)構(gòu)性存款認購金額占比100%，即所有資金都用來購買結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品。

    “結(jié)存性存款期限相對較短，收益和2年至3年定期存款近乎相當，同時風(fēng)險較低，即便受到監(jiān)管限制，對上市公司而言，仍舊具有吸引力。”明明分析道。

    證券公司產(chǎn)品漸受垂青

    但仍難取代銀行理財

    湖南省一家通信和電子設(shè)備制造業(yè)上市公司的證券事務(wù)部工作人員告訴記者，“近年來，公司資金充裕，為將閑置資金靈活使用，每年都會買理財產(chǎn)品。其中，公司募集的資金，以購買結(jié)構(gòu)性存款為主，公司自有資金則主要購買中低風(fēng)險的證券公司理財產(chǎn)品。”

    記者在與上市公司工作人員交流中注意到，證券公司產(chǎn)品也有受到青睞之勢。上海市一家批發(fā)與零售業(yè)上市公司的工作人員透露，安全和穩(wěn)定是公司購買理財產(chǎn)品時首要考慮因素，“我們現(xiàn)在正逐步向證券公司購買理財產(chǎn)品，因為其收益高，安全同樣有保證。”

    這一點似乎也能從數(shù)據(jù)中得到印證。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)共有109家上市公司購買證券公司理財產(chǎn)品，認購金額合計超147億元。而在這109家上市公司中，去年同期僅有39家公司購買了證券公司理財產(chǎn)品，認購金額合計55億元。

    陶金認為，證券公司本身的理財渠道能力和銷售能力增強，能更好地迎合了上市公司理財需求。同時，上市公司的理財經(jīng)驗逐步積累，財務(wù)管理和投資能力正在增強，也愿意接觸更多的理財渠道。兩者的互相迎合促成了證券公司的上市公司客戶增加。

    “資管新規(guī)以來，券商資管全面‘去通道’，向主動管理積極轉(zhuǎn)型，目前已經(jīng)取得巨大進步，部分券商產(chǎn)品收益與安全性并存，對上市公司具有一定吸引力。”在明明看來，未來券商可能持續(xù)發(fā)力，在市場上占據(jù)一席之地。不過，很難取代銀行理財?shù)膫鹘y(tǒng)優(yōu)勢地位。

    理財產(chǎn)品收益受考驗

    專家表示產(chǎn)品安全性為首選

    上市公司購買理財也是廣大投資者較為關(guān)注的話題。在滬深交易所互動平臺，記者以“買理財”為關(guān)鍵詞搜索，年內(nèi)共有近350條結(jié)果。例如，有投資者詢問買理財是否會影響公司經(jīng)營和業(yè)務(wù)開展，甚至有投資者擔(dān)心投資風(fēng)險會轉(zhuǎn)嫁到自身身上。對此，有上市公司表態(tài)：“公司使用閑置募集資金購買理財產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性存款是以不影響募投項目實施進度為前提的。”

    明明認為，上市公司購買理財產(chǎn)品首先看重安全性，其次才是收益性，所以其購買的理財產(chǎn)品大多為結(jié)構(gòu)性存款等風(fēng)險相對較低的產(chǎn)品，一般而言，投資風(fēng)險有限，也很難轉(zhuǎn)移到投資者身上。而且企業(yè)一般是利用生產(chǎn)經(jīng)營中暫時用不到的閑置資金來理財增厚收益，并不會影響自身經(jīng)營和業(yè)務(wù)開展。

    在陶金看來，在實體經(jīng)濟面臨投資回報率下降的形勢下，上市公司購買理財客觀上能夠幫助增加預(yù)期盈利，但過度購買理財產(chǎn)品，上市公司比較難控制投資風(fēng)險，其投資能力也面臨挑戰(zhàn)，且上市公司的盈利、理財產(chǎn)品收益和實體經(jīng)濟并非脫鉤，理財產(chǎn)品收益也受到一系列考驗。同時，理財產(chǎn)品凈值化背景下的風(fēng)險波動也值得警惕。從長期看，上市公司長期大量購買理財產(chǎn)品對其經(jīng)營穩(wěn)定性甚至長期行業(yè)經(jīng)營競爭力的影響也值得關(guān)注。因此，適量購買并關(guān)注風(fēng)險以增厚利潤無可厚非，但投資者需要關(guān)注上市公司的理財產(chǎn)品長期規(guī)模變化和短期的異常投資行為。

    “如果一家上市公司選擇投資理財產(chǎn)品時，一不違反法律法規(guī)、二不荒廢主業(yè)、三不過度投資理財產(chǎn)品、四不進行長期投資，而只是進行短期投資的話，對上市公司而言并非是壞事，投資理財產(chǎn)品可以起到‘調(diào)劑品’作用。”海南大學(xué)“一帶一路”研究院院長、絲路智谷研究院院長梁海明對《證券日報》記者表示，需要注意的是，投資任何理財產(chǎn)品，并非都是穩(wěn)賺不賠，既然有風(fēng)險，就不能忽視。建議上市公司在投資前，需要考慮如何設(shè)定必要的止損目標，以及系統(tǒng)地、全面地識別、評估投資風(fēng)險，恰當?shù)卦O(shè)計應(yīng)對投資風(fēng)險和實現(xiàn)盈利目標的方案。

（編輯 才山丹）