民生理財開業(yè)在即 銀行理財公司進一步擴容

    本報記者 向炎濤

    6月30日，民生理財將開門迎客，銀行理財公司進一步擴容。

    民生理財是今年獲批開業(yè)的第四家銀行理財公司，在此之前，浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財相繼在今年獲批開業(yè)。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，目前，共有29家銀行理財公司獲批籌建。其中包括6家國有大行的理財子公司，11家股份制銀行的理財公司。此外，還有7家城商行及1家農商行的理財子公司，以及4家中外合資的理財公司。截至目前，獲批開業(yè)的理財公司增至27家，其中24家已經(jīng)展業(yè)。

    銀行理財公司持續(xù)擴容

    今年6月16日，民生銀行公告稱，中國銀保監(jiān)會已批準該行全資子公司民生理財開業(yè)。民生理財注冊資本為人民幣50億元，注冊地為北京，主要從事發(fā)行公募理財產品、發(fā)行私募理財產品、理財顧問和咨詢等資產管理相關業(yè)務。此前2020年12月9日，民生銀行已獲得中國銀保監(jiān)會關于籌建民生理財有限責任公司的批復。

    民生銀行表示，民生理財將實施以“固收及固收+”為主體、“混合及權益”和“另類投資”為兩翼的戰(zhàn)略，通過大類資產配置和多元化資產策略，打造具有“低波動、穩(wěn)收益”特性的產品格局。

    事實上，民生銀行在資產管理業(yè)務方面有著自己的特色。根據(jù)民生銀行2021年年報，截至報告期末，該行理財產品存續(xù)規(guī)模10128.33億元，比上年末增加1517.01億元，增幅17.62%。其中，凈值型產品規(guī)模9823.89億元，比上年末增加4538.15億元，增幅85.86%，凈值型產品占比達到96.99%，在股份制銀行中位居前列。在固定收益+產品規(guī)模和占比方面，在股份制銀行中排名靠前，收益穩(wěn)健，已形成較為顯著的品牌特色。

    自2019年第一家商業(yè)銀行理財子公司建信理財開業(yè)以來，銀行理財公司持續(xù)擴容。6月24日，工商銀行也公告，中國銀保監(jiān)會已批準工銀理財與高盛資產管理有限責任合伙（Goldman Sachs Asset Management，L.P.）合資籌建的高盛工銀理財有限責任公司（以下簡稱高盛工銀理財）開業(yè)。

    未來銀行理財公司需差異化發(fā)展

    近年來，我國財富管理市場空間巨大。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發(fā)理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

    在資管新規(guī)確立的主動化、凈值化的監(jiān)管導向下，銀行理財業(yè)務過渡期整改任務基本完成，整體符合預期。截至2021年底，保本理財產品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零；凈值型產品存續(xù)余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元；同業(yè)理財降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。

    《證券日報》記者注意到，從銀行理財產品存續(xù)余額上看招銀理財、建信理財、工銀理財?shù)?0家理財公司的存續(xù)余額達到了15.4億元，占全行業(yè)理財產品余額的53.1%，頭部格局已經(jīng)形成。從產品的角度來看固收類產品在銀行理財子的產品體系中仍占據(jù)主要地位。

    “目前來看，理財公司還沒有形成明顯的差異化路徑，從產品角度看，還是以固收、現(xiàn)金管理類產品業(yè)務為主，權益類占比還是偏低；新發(fā)行產品占比提升，但更多還是從母行直接遷移過來。”招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院首席研究員董希淼接受《證券日報》記者采訪表示，未來銀行理財公司在差異化發(fā)展上可以從發(fā)展定位差異化、投研能力差異化、產品服務差異化等方面去探索。但不同規(guī)模的理財公司探索的路徑并不一樣，比如大行旗下的理財公司可以加強與母行聯(lián)動，充分用好母行資源，服務母行集團；而中小銀行旗下的理財公司要加強與外部機構的合作，更多運用科技手段發(fā)展資管業(yè)務。在金融科技浪潮之下，更多的理財公司將朝著“資管科技公司”的方向探索發(fā)展。

    不過，頭部理財公司在產品多樣化方面已經(jīng)開始發(fā)力。今年4月，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確個人養(yǎng)老金資金賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款等金融產品。據(jù)了解，目前已有多家銀行理財公司正計劃推出養(yǎng)老理財產品。此外，今年以來，已有多家銀行理財子公司首發(fā)了綠色金融、“雙碳”、專精特新企業(yè)熱銷主題理財產品。

    中國郵政儲蓄銀行高級經(jīng)濟師卜振興對《證券日報》記者表示，未來理財公司面臨的競爭是全方面的，主要包括資產配置能力的競爭、投研能力的競爭、系統(tǒng)科技的競爭，以及機制效率的競爭。目前大行和股分行很多已經(jīng)成立了理財公司，未來頭部的城商行和農商行將成為新成立理財公司的主力。

    值得一提的是，今年6月，中國銀保監(jiān)會披露了兩家銀行理財子公司因違規(guī)違法行為遭受罰單，這也是資管新規(guī)落地以來，首批被罰的兩家銀行理財子公司。

    董希淼表示，這表明，在理財公司和理財業(yè)務制度規(guī)則體系形成之后，監(jiān)管部門將重在加強制度規(guī)則檢查和執(zhí)行，確保相關制度辦法落到實處，推動理財子公司規(guī)范有序經(jīng)營，促進理財業(yè)務和理財市場健康發(fā)展、行穩(wěn)致遠，更好地保護投資者合法權益。理財子公司應增強合規(guī)意識和風險意識，加快違規(guī)問題整改，確保理財產品研發(fā)、銷售等全流程符合制度規(guī)則的要求，推動銀行理財健康可持續(xù)發(fā)展。

    “當前理財公司經(jīng)營要將合規(guī)放在首位，從一開始建立合規(guī)經(jīng)營的行業(yè)理念，促進行業(yè)的徹底轉型發(fā)展。”卜振興表示。

（編輯 田冬 喬川川）