現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品 作別“T+0”贖回規(guī)則

    近日，多家銀行部分現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的贖回規(guī)則從“T+0”變成“T+1”，快速贖回上限由5萬元調(diào)整至1萬元。

    招商銀行相關(guān)人士透露，目前銀行正在陸續(xù)對“T+0”現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行改造，旨在按照監(jiān)管要求對系統(tǒng)進(jìn)行相應(yīng)優(yōu)化整改，對產(chǎn)品運(yùn)營清算機(jī)制作相應(yīng)調(diào)整，同步提升客戶的持倉體驗(yàn)，預(yù)計(jì)在今年年底前完成。

    “T+0”時(shí)代將于年底結(jié)束

    近期，招行的“招贏日日欣”“招贏開鑫寶”“招贏朝招金多元進(jìn)取型”等多款現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品贖回規(guī)則發(fā)生調(diào)整，從“T+0”變成“T+1”。據(jù)了解，“T+1”后，若在0：00至15：30申購/贖回，“T+1”工作日起息/到賬；在15：30至24：00申購/贖回，“T+2”工作日起息/到賬，到賬時(shí)間大約是上午9點(diǎn)之前，如系統(tǒng)因通信原因或清算延遲等特殊情況，到賬時(shí)間或延遲，但不會超過當(dāng)晚零時(shí)。

    招商銀行理財(cái)經(jīng)理透露，現(xiàn)階段該行正在忙著將存量“T+0”產(chǎn)品陸續(xù)遷移到“T+1”的系統(tǒng)。下一步將對“招贏日日盈”“尊享日日盈”進(jìn)行改造。

    “產(chǎn)品改造檔期安排得非常滿，正常情況下，一只產(chǎn)品的改造和升級維護(hù)，至少需要兩周時(shí)間，”上述理財(cái)經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)三四季度會逐步對“T+0”現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，年底前會完成相關(guān)改造。

    現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品整改時(shí)間已不足半年。2021年6月11日，銀保監(jiān)會、人民銀行聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），就現(xiàn)金管理類理財(cái)業(yè)務(wù)的投資范圍、估值方法、久期管理、集中度管理、流動性管理等提出了規(guī)范性意見，并設(shè)定了截至2022年末的過渡期。

    與貨幣基金同臺競技

    隨著2022年底現(xiàn)金管理類理財(cái)新規(guī)過渡期結(jié)束進(jìn)程過半，預(yù)計(jì)現(xiàn)金管理類理財(cái)將與貨幣基金同臺競技。

    “T+0”現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品在改造過程中，“快贖”（依舊可以當(dāng)天贖回的部分）這一功能也發(fā)生了變化，快贖上限從5萬元降為1萬元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，1萬元的快贖額度是根據(jù)監(jiān)管要求作出的調(diào)整。根據(jù)《通知》第十條，商業(yè)銀行、理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)審慎設(shè)定投資者在提交現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品贖回申請當(dāng)日取得贖回金額的額度，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產(chǎn)品單個自然日的贖回金額設(shè)定不高于1萬元的上限。

    中郵理財(cái)投資經(jīng)理卜振興表示，“T+0”調(diào)整為“T+1”，主要是面對贖回壓力采取的應(yīng)對措施，限額5萬元調(diào)整為1萬元，也是盡量減少頻繁申贖對產(chǎn)品運(yùn)作帶來的困難。

    同時(shí)，1萬元的快贖額度也是為了對標(biāo)貨幣基金相關(guān)規(guī)定。中國銀行研究院博士后鄭忱陽表示，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的主要競爭對手是貨幣市場基金，兩者差別很小，替代性很強(qiáng)?，F(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模下降是必然的，貨幣市場基金規(guī)?；蛴兴黾印?/p>

    破局收益率下行

    部分現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型調(diào)整后，收益率呈現(xiàn)下行。

    據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至7月10日，在股份行理財(cái)公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品七日年化收益率排行榜中，七日年化收益率在2.8%以上的產(chǎn)品從10只減至7只，興銀理財(cái)2只產(chǎn)品“日日新1號”和“添利9號”位居前列，七日年化收益率也只有2.995%和2.927%。

    “投資者要降低收益率預(yù)期。對追求彈性收益空間的客戶，建議其布局凈值化理財(cái)產(chǎn)品。”一家國有大行理財(cái)顧問直言。

    “目前對現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的整改主要是剔除不符合要求的資產(chǎn)類型、調(diào)整資產(chǎn)期限等。”卜振興分析稱，對于產(chǎn)品銷售而言，整改后的產(chǎn)品收益有所下降，并逐漸接近貨幣基金，銀行理財(cái)面臨的挑戰(zhàn)增加，銷售難度也在提高。

    卜振興表示，展望未來，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品將會保持相對低的收益，但整體收益較為平穩(wěn)，成為存款類資產(chǎn)的重要替代。

    據(jù)悉，目前已有3家理財(cái)公司推出了主投同業(yè)存單的理財(cái)產(chǎn)品，以承接現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的溢出資金，分別為中銀理財(cái)?shù)?ldquo;穩(wěn)富高信用等級同業(yè)存單指數(shù)7天持有期理財(cái)產(chǎn)品”、招銀理財(cái)?shù)?ldquo;招?；铄X管家（同業(yè)存單及存款）1號固定收益類理財(cái)計(jì)劃”和交銀理財(cái)?shù)?ldquo;穩(wěn)享日開（同業(yè)存單及存款）”。