上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品降溫 結(jié)構(gòu)性存款仍受追捧

    本報(bào)記者 彭妍

    今年以來(lái)，銀行理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)歷了比較明顯的波動(dòng)。11月份以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大面積下滑，甚至部分中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)了明顯下降，引發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和投資者的關(guān)注。面對(duì)市場(chǎng)的較大波動(dòng)，熱衷于購(gòu)買理財(cái)?shù)纳鲜泄镜臒崆槌尸F(xiàn)降溫之勢(shì)。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)至11月22日，共有1052家上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品（普通存款、結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財(cái)、券商理財(cái)、信托、私募基金等）合計(jì)金額為9775.5億元，規(guī)模相比去年同期降低18.85%。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，如今上市公司理財(cái)產(chǎn)品配置熱度降溫一方面是因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品全面凈值化后，凈值會(huì)產(chǎn)生較大的波動(dòng)，疊加今年權(quán)益市場(chǎng)震蕩較大，理財(cái)收益率下滑，使得其吸引力減弱；另一方面，受疫情等不確定性影響，部分上市公司需要更多儲(chǔ)備資金，以保障現(xiàn)金流穩(wěn)定。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度655家A股上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模為2613.52億元，公司數(shù)量和認(rèn)購(gòu)規(guī)模環(huán)比二季度都有下滑。截至二季度末，A股共有748家上市公司購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模約2863.2億元。四季度以來(lái)A股共有434家上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模為1198.45億元。

    從具體分類看，理財(cái)產(chǎn)品包括結(jié)構(gòu)性存款等存款類產(chǎn)品，也包括銀行理財(cái)、券商理財(cái)、信托等資管類產(chǎn)品。從上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的偏好來(lái)看，結(jié)構(gòu)性存款占比依然最高，年內(nèi)認(rèn)購(gòu)規(guī)模為6284.98億元，占比達(dá)64.29%；普通存款與定期存款的合計(jì)占比為14.67%，位列第二；銀行理財(cái)產(chǎn)品占比為11.98%；上市公司購(gòu)買證券公司理財(cái)、信托、基金的規(guī)模均出現(xiàn)大幅度下降，年內(nèi)券商理財(cái)、信托、基金產(chǎn)品的合計(jì)占比為7.16%。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王麗婷認(rèn)為，上市公司配置理財(cái)產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性存款主要是為了提高閑置資金的利用效率，但銀行理財(cái)市場(chǎng)在凈值化轉(zhuǎn)型后出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)，上市公司出于資金的安全性考慮，會(huì)出現(xiàn)減少購(gòu)買銀行理財(cái)?shù)那闆r。相比之下，結(jié)構(gòu)性存款期限較短，具有流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，安全性相對(duì)較高，且收益率略高于普通存款，所以上市公司會(huì)增加結(jié)構(gòu)性存款的配置。

    近年來(lái)，A股上市公司對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)熱情逐漸減退。在認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品上市公司數(shù)量變化不大的情況下，上市公司持有理財(cái)產(chǎn)品個(gè)數(shù)和認(rèn)購(gòu)金額均呈下降趨勢(shì)。

    星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，上市公司平均盈利能力下滑，可用于投資的閑錢變少；同時(shí)，隨著理財(cái)產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，收益確定性下降，今年以來(lái)理財(cái)產(chǎn)品波動(dòng)性更是大幅提升，也在一定程度上降低了上市公司的購(gòu)買意愿。

    記者注意到，部分投資者在滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)上對(duì)相關(guān)上市公司購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品是否受影響等情況進(jìn)行提問(wèn)，截至記者發(fā)稿前，上述公司并未回復(fù)。

    例如，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：個(gè)別上市公司使用閑置增發(fā)募集的資金購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品而不是用在擴(kuò)大生產(chǎn)與銷售上，此舉是否會(huì)影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。對(duì)此，有上市公司回應(yīng)稱公司嚴(yán)格按照募集資金管理規(guī)定要求，并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、投資進(jìn)度審慎使用募集資金；公司將部分閑置資金用于現(xiàn)金管理，有助于提高資金使用效率，同時(shí)獲得一定的資金收益。

    中國(guó)銀行研究院博士后李曄林表示，當(dāng)前，市場(chǎng)利率仍有下調(diào)空間，金融市場(chǎng)環(huán)境也在不斷變化，企業(yè)投資者應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，樹(shù)立與自身發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的投資觀念，理性調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資期限，在了解產(chǎn)品投資標(biāo)的范圍的基礎(chǔ)上選擇與自身需求匹配的理財(cái)產(chǎn)品。