多家銀行理財子公司下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績比較基準

    本報記者 楊潔

    今年以來，債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)較大幅度下降，基于當(dāng)前市場情況變化，多家銀行理財子公司近期下調(diào)了部分理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。

    所謂業(yè)績比較基準，就是根據(jù)理財產(chǎn)品往期的表現(xiàn)，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進行預(yù)估。業(yè)績比較基準不代表產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾。

    記者據(jù)農(nóng)銀理財官網(wǎng)公告梳理，近期該公司旗下至少有6只理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準有所調(diào)整。例如，自2023年12月25日開始的封閉期起（含當(dāng)日），“農(nóng)銀安心·每季開放”第3期人民幣理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準由3.30%調(diào)整為2.60%至3.00%；自2024年1月6日開始的封閉期起（含當(dāng)日），“農(nóng)銀進取·半年開放”固收增強第1期人民幣理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準由3.75%調(diào)整為2.90%至3.40%。

    12月18日，華夏理財發(fā)布公告稱，自2023年12月28日起，華夏理財龍盈固定收益類專屬16號半年定開理財產(chǎn)品將進入下一封閉期。根據(jù)市場情況及產(chǎn)品運作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績比較基準調(diào)整為2.95%至3.25%（年化）。而此前，理財產(chǎn)品說明書中顯示該產(chǎn)品業(yè)績比較基準為3.05%（年化）。

    整體來看，多家銀行理財子公司對部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)幅度大多在0.3%至0.8%之間。普益標(biāo)準研究員董丹濃對《證券日報》記者表示，在凈值化時代背景下，銀行理財子公司會根據(jù)市場情況對業(yè)績比較基準作出調(diào)整以修整投資者預(yù)期，此次業(yè)績比較基準下調(diào)產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品，其產(chǎn)品配置較多債券類資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān)。今年以來，債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，因此，銀行理財子公司選擇通過調(diào)降業(yè)績比較基準以貼合產(chǎn)品實際業(yè)績表現(xiàn)，降低投資者對投資回報的預(yù)期。

    近年來，對于理財產(chǎn)品業(yè)績展示的相關(guān)要求也不斷提高。2022年12月份，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準展示行為準則》，明確業(yè)績比較基準展示規(guī)范的責(zé)任界限；今年11月份又發(fā)布《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則》，細化理財產(chǎn)品的過往業(yè)績展示要求。在董丹濃看來，銀行理財子公司下調(diào)業(yè)績比較基準也是執(zhí)行相關(guān)行為準則的體現(xiàn)。

    談及理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)后，銀行理財子公司如何留住客戶，普益標(biāo)準研究員張艷對《證券日報》記者表示，一方面，需構(gòu)建專業(yè)投研團隊。銀行理財子公司發(fā)展時間短，投研體系從無到有，人才相對匱乏，需加快培養(yǎng)和引進專業(yè)人才，加大福利待遇、規(guī)范獎勵機制，持續(xù)完善投研團隊，提升投研能力。另一方面，持續(xù)完善投研體系。銀行理財子公司應(yīng)該構(gòu)建行之有效的全方位研究體系，包括宏觀研究、行業(yè)研究、資產(chǎn)分析等，構(gòu)建完善的分析框架；在大類資產(chǎn)配置方面，也應(yīng)該建立起多市場、多策略、多資產(chǎn)品種的大類資產(chǎn)配置框架，促進整體投研能力的提升。

    在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，銀行理財子公司還需繼續(xù)加強投教工作，培養(yǎng)投資者長期投資、價值投資理念，此外，資產(chǎn)配置能力及風(fēng)險管理水平也需要進一步提升。

    董丹濃認為，投資者需正確認識產(chǎn)品風(fēng)險收益特征與自身風(fēng)險承受能力，規(guī)避市場轉(zhuǎn)弱時因心理落差較大而產(chǎn)生的非理性贖回行為，避免產(chǎn)生不必要損失。