多家銀行理財(cái)子公司下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

    本報(bào)記者 楊潔

    今年以來(lái)，債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)較大幅度下降，基于當(dāng)前市場(chǎng)情況變化，多家銀行理財(cái)子公司近期下調(diào)了部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

    所謂業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，就是根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品往期的表現(xiàn)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表產(chǎn)品未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾。

    記者據(jù)農(nóng)銀理財(cái)官網(wǎng)公告梳理，近期該公司旗下至少有6只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)有所調(diào)整。例如，自2023年12月25日開(kāi)始的封閉期起（含當(dāng)日），“農(nóng)銀安心·每季開(kāi)放”第3期人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由3.30%調(diào)整為2.60%至3.00%；自2024年1月6日開(kāi)始的封閉期起（含當(dāng)日），“農(nóng)銀進(jìn)取·半年開(kāi)放”固收增強(qiáng)第1期人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由3.75%調(diào)整為2.90%至3.40%。

    12月18日，華夏理財(cái)發(fā)布公告稱，自2023年12月28日起，華夏理財(cái)龍盈固定收益類專屬16號(hào)半年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品將進(jìn)入下一封閉期。根據(jù)市場(chǎng)情況及產(chǎn)品運(yùn)作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.95%至3.25%（年化）。而此前，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中顯示該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.05%（年化）。

    整體來(lái)看，多家銀行理財(cái)子公司對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度大多在0.3%至0.8%之間。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在凈值化時(shí)代背景下，銀行理財(cái)子公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)作出調(diào)整以修整投資者預(yù)期，此次業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品，其產(chǎn)品配置較多債券類資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān)。今年以來(lái)，債市收益率呈震蕩下行趨勢(shì)，一定程度上會(huì)影響產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，因此，銀行理財(cái)子公司選擇通過(guò)調(diào)降業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以貼合產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)，降低投資者對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期。

    近年來(lái)，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)展示的相關(guān)要求也不斷提高。2022年12月份，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》，明確業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示規(guī)范的責(zé)任界限；今年11月份又發(fā)布《理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)展示行為準(zhǔn)則》，細(xì)化理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)展示要求。在董丹濃看來(lái)，銀行理財(cái)子公司下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也是執(zhí)行相關(guān)行為準(zhǔn)則的體現(xiàn)。

    談及理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)后，銀行理財(cái)子公司如何留住客戶，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張艷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，需構(gòu)建專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)。銀行理財(cái)子公司發(fā)展時(shí)間短，投研體系從無(wú)到有，人才相對(duì)匱乏，需加快培養(yǎng)和引進(jìn)專業(yè)人才，加大福利待遇、規(guī)范獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，持續(xù)完善投研團(tuán)隊(duì)，提升投研能力。另一方面，持續(xù)完善投研體系。銀行理財(cái)子公司應(yīng)該構(gòu)建行之有效的全方位研究體系，包括宏觀研究、行業(yè)研究、資產(chǎn)分析等，構(gòu)建完善的分析框架；在大類資產(chǎn)配置方面，也應(yīng)該建立起多市場(chǎng)、多策略、多資產(chǎn)品種的大類資產(chǎn)配置框架，促進(jìn)整體投研能力的提升。

    在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，銀行理財(cái)子公司還需繼續(xù)加強(qiáng)投教工作，培養(yǎng)投資者長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，此外，資產(chǎn)配置能力及風(fēng)險(xiǎn)管理水平也需要進(jìn)一步提升。

    董丹濃認(rèn)為，投資者需正確認(rèn)識(shí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，規(guī)避市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱時(shí)因心理落差較大而產(chǎn)生的非理性贖回行為，避免產(chǎn)生不必要損失。